2026年第三季度跑赢基准2.62%！九泰盈泰量化A刘开运：聚焦资源类量化增强，优选高性价比标的

10月29日消息，近期九泰盈泰量化A披露2026年第三季度报，基金规模840.78万元，比2026年第二季度降低20.03%。基金经理刘开运最新投资观点同步出炉。

刘开运表示，量化投资可通过价值与量化模型结合、分散行业配置的方式，在严控波动的前提下为投资者争取长期稳健的超额收益。 宏观经济： 当前宏观环境下，实体企业的可持续竞争优势、长期增长前景与估值匹配度成为资产定价的核心锚点，为量化基本面投资提供了清晰的定价逻辑支撑。 资本市场： A股市场定价逐步回归企业内在价值本源，细分行业内个股的估值性价比分化显著，通过深度量化因子筛选能够有效捕捉被错配的优质标的，获取超越业绩基准的收益。 投资方向： 后续将延续“价值投资+量化估值”框架，围绕长周期ROE、净利润率、市场占有率等核心因子，依托DCF模型筛选30只左右估值性价比突出的标的，同时保持行业配置分散化，在资源类等优势领域持续落地量化增强策略，动态根据估值变化调整持仓。 风险提示： 量化模型存在因子失效风险，市场风格极端切换可能导致超额收益不及预期，同时需关注个股基本面变动带来的持仓波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.62%

数据显示，截至2026年第三季度末，九泰盈泰量化A净值为0.87元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-9.26%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%，跑赢基准2.62%。

刘开运自2024年10月17日担任九泰盈泰量化A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.42%。

资料显示，刘开运，金融学硕士，15年证券从业经历，历任毕马威华振会计师事务所审计师，昆吾九鼎投资管理有限公司投资经理、合伙人助理，2014年7月加入九泰基金管理有限公司，现任公司副总经理、首席投资官、兼任权益投资部总监，2024年10月17日起担任九泰盈泰量化股票型证券投资基金基金经理。于智伟，清华大学金融学硕士，9年证券从业经验，曾任中金基金管理有限公司研究员、深圳大禾投资管理有限公司研究员、北京仲春私募基金管理有限公司研究员，2024年11月加入九泰基金管理有限公司后历任研究发展部研究员，现任公司权益投资部基金经理，2026年1月21日起担任九泰盈泰量化股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，九泰盈泰量化A在2026年三季度依托量化策略实现了小幅跑赢基准的收益表现，当前采用的“价值+量化”框架适配A股定价回归基本面的市场环境，后续分散化持仓、聚焦核心因子筛选标的的布局思路，指向其以严控波动为前提争取长期稳健超额收益的投资目标。不过该产品规模近期出现明显下滑，同时需留意量化因子失效、市场风格切换等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪该基金后续策略落地效果与业绩波动情况。

附公告原文节选：

(一)基金投资策略

1､本基金在报告期重点在资源类行业领域实施量化增强策略,目标是创造长期相对业绩比较 基准更高的投资收益率｡

2､量化增强策略:通过“价值投资+量化估值”,结合企业可持续竞争优势的分析,对影响 企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE､净利润率､市场占有率､行业成长空间等进行深 度研究,通过DCF 模型对上述股票进行量化估值,再从中精选出30 只左右具有估值性价比优势的 标的进行投资｡基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新调整｡

3､行业分散化策略:基金在行业配置权重方面保持分散化,以降低组合波动｡基金的量化增 强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益｡

4､公司投研团队秉持统一的投资理念,在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势､增长前景 和估值的分析｡基金经理与研究员均深度参与研究｡公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制｡

(二)“好基金+好买点”的基金投资理念

我们认为基金投资要获取较好的投资收益,需要具备“好基金+好买点”两个条件:

1､所谓“好基金”,指的是具有明确､具体､可行的投资策略,并通过重要的交易执行和一 定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金｡我们努力将本基金打造成这样的基金｡

2､所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要｡我们认为好买点取决于两个因素, 一是基金对标的指数的估值水平(指数当前PE 估值相对于历史中位数的情况),二是基金投资组 合相对其内在价值的估值水平｡

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