10月29日消息，近期华夏稳茂增益一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模3330.98万元，比2026年第二季度降低4.30%。基金经理郝彬最新投资观点同步出炉。
郝彬表示，2026年三季度全球宏观呈多重约束下弱均衡特征，国内经济边际企稳，股债市场呈现结构性分化与震荡格局，后续将依托量化配置框架在严控风险前提下追求稳健收益。 宏观经济： 海外通胀回落斜率放缓，货币政策延续偏紧，长端利率上行压制全球权益估值，地缘与供应链扰动放大市场波动，跨区域市场分化加剧；国内经济边际企稳，外需新动能景气释放，工业生产保持韧性，内需修复动能逐步积蓄，市场预期持续修复。 资本市场： A股在外部约束与内部政策预期的动态平衡中运行，行业与风格层面结构性分化明显，新旧动能交替特征突出，行业轮动速度加快，成长与价值风格反复切换，市场整体向更均衡结构演进；债市受内需不足基本面托底，经历交易盘主导行情后转入震荡格局，收益率曲线整体平坦化，中长久期信用债表现较好。 投资方向： 后续将持续依托自主研发的量化投资模型执行股票决策，分散非系统性风险以获取稳定超额收益，同时根据利率周期与信用环境动态调整债券久期与仓位，在严控信用风险的前提下适度开展波段操作，提升组合收益增强能力与波动平滑效果。 风险提示： 本基金报告期内存在单一投资者持有份额占比超20%的情形，若该投资者集中大额赎回，可能导致基金净值波动、流动性承压，甚至触发基金合同终止的相关情形。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.41%
数据显示，截至2026年第三季度末，华夏稳茂增益一年持有混合A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.11%，同期业绩比较基准收益率为-1.30%，跑赢基准1.41%。
郝彬自2025年10月23日担任华夏稳茂增益一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.16%。
| 表：华夏稳茂增益一年持有混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.11% | -1.30% | 1.41% |
| 近6月 | 1.08% | 0.48% | 0.60% |
| 近1年 | 2.50% | -0.48% | 2.98% |
| 近3年 | 11.58% | 9.29% | 2.29% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-4-3) | 11.04% | 8.31% | 2.73% |
资料显示，郝彬，硕士，证券从业年限9年，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、投资经理助理、投资经理，2025年10月23日起担任华夏稳茂增益一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华夏稳茂增益一年持有混合A在2026年三季度震荡分化的市场环境下实现了相对基准的正向超额收益，依托量化框架的股债配置思路适配当前弱均衡的宏观市场特征。不过该基金当前规模小幅下滑，且存在单一高占比投资者带来的大额赎回潜在风险，投资者布局该产品时，可结合自身风险承受能力，同步考量基金后续量化策略的执行稳定性与流动性潜在隐患。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,全球宏观环境呈多重约束下的弱均衡特征｡海外通胀回落斜率放缓,货币政 策延续偏紧,长端利率上行压制全球权益估值,地缘与供应链扰动放大波动,跨区域市场分化加剧｡ 国内经济边际企稳,外需新动能景气释放,工业生产保持韧性,内需修复动能积蓄,市场预期逐步 修复｡
权益市场维度,2026 年第三季度A 股市场在外部约束与内部政策预期的动态平衡中运行,行业 与风格层面呈现明显的结构性分化｡行业维度上呈现“新旧动能交替”格局,受益于产业景气度持续 释放的成长赛道表现相对活跃,成为结构性行情的主要驱动力,前期深度调整的部分板块估值逐步 回归基本面合理区间出现修复性机会,行业轮动速度加快､资金切换频繁､缺乏单一主线贯穿全季｡ 风格维度上市场在成长与价值之间反复切换,成长风格受产业趋势与政策催化驱动阶段性占优,价 值与红利风格则在市场波动加大､避险情绪升温时获得资金青睐､防御属性凸显,大小盘风格同样 呈现分化,市场整体在波动中向更均衡的结构演进｡
债券市场方面,2026 年三季度国内经济呈K 型分化,外需与高技术产业韧性较强,但地产､消 费､民间投资偏弱,内需不足对债市形成基本面托底｡7-8 月债市由交易盘主导,超长债行情火热,
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收益率下行｡8 月下旬央行启用隔夜逆回购､MLF 缩量续作,释放约束利率过快下行信号,交易盘 止盈离场,长端上行压力显现｡9 月政府债供给放量叠加季末扰动,政策面上9 月出台的增量政策 以结构性政策为主,刺激力度较为有限,债市转入震荡格局,整个9 月10Y 国债大致运行于1.68% 附近,曲线有所走平｡回看整个三季度,利率债方面,中债估值1 年期国债收益率上行约10BP,3 年期国债收益率下行约1BP,5 年期国债收益率下行约3BP,10 年期国债收益率震荡下行约5BP, 30Y 国债下行约14BP,不同期限利率短端上行,中长端下行,收益率曲线整体呈现平坦化,超长端 的期限利差压缩明显｡信用债方面,收益率整体下行,尤其是5 年及以上的中长久期信用债表现较 好､下行7-17BP,主要得益于“资产荒”格局下的利差压缩行情持续演绎,9 月新增摊余债基的获批 强化了信用债的配置预期｡
本基金始终秉持稳健的投资目标与清晰的投资风格,持续迭代优化投资框架与细分策略,致力 于构建具备可预期收益风险特征的长期投资组合｡报告期内,我们以客观､系统化的视角动态评估 各类资产的相对性价比,全面践行多资产､多策略的量化配置理论,强化组合的韧性与适应性｡权 益资产配置方面,本基金严格依托自主研发的量化投资模型执行股票决策,有效分散非系统性风险, 在复杂市场环境中持续稳定获取股票的超额收益｡在债券资产配置方面,本基金根据利率周期与信 用环境动态调整久期与仓位,在控制信用风险的前提下实施适度波段操作,有效提升组合的收益增 强能力与波动平滑效果｡
此外,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购､赎回等工作,保障基金运作的 稳定性｡
