10月29日消息，近期宏利添盈两年定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模80.52亿元，比2026年第二季度增加0.25%。基金经理李宇璐最新投资观点同步出炉。
李宇璐表示，2026年三季度国内债市呈现牛平走势，后续将在低利率资产荒环境下秉持稳健配置思路把握固定收益投资机会。 宏观经济： 内需数据修正此前“量稳价升”的增长预期，国际油价高位阶段性回落缓和输入型通胀压力，高增的净出口支撑人民币汇率保持坚挺，财政支出节奏加快，新型政策性金融工具已开始投放，后续实物工作量落地效果有待观察。 资本市场： 三季度国内债市走出“短端抬升、中长端下行”的牛平形态，10年期、30年期国债活跃券收益率创下年内新低，期限利差、信用利差均明显压缩，债市重回低利率+资产荒环境，机构久期策略布局较为拥挤，交易盘对短期债券走势的阶段性影响超过配置盘。 投资方向： 将继续围绕地方债、同业存单、利率债及商业银行金融债等稳健固定收益品种开展布局，严格遵循持有到期策略，保障组合收益稳定性。 风险提示： 需关注后续政策落地进度不及预期、市场利率波动超预期、信用品种供给结构变化等潜在风险，警惕机构行为趋同带来的债市阶段性波动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，宏利添盈两年定开债券A净值为1.01元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为0.78%，跑输基准0.26%。
李宇璐自2023年2月16日担任宏利添盈两年定开债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.39%。
| 表：宏利添盈两年定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.52% | 0.78% | -0.26% |
| 近6月 | 0.92% | 1.57% | -0.65% |
| 近1年 | 1.58% | 3.15% | -1.57% |
| 近3年 | 6.69% | 9.75% | -3.06% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-2-15) | 8.30% | 11.90% | -3.60% |
资料显示，李宇璐，英国伯明翰大学国际银行货币学硕士，10年证券从业经验，2012年1月至2014年12月任职于大公国际资信评估有限公司担任行业组长，2015年1月至2016年3月任职于安邦保险集团有限公司担任信用评审经理，2016年3月至2021年3月任职于建信养老金管理有限责任公司担任投资经理，2021年4月加入宏利基金管理有限公司后历任固定收益部基金经理助理、基金经理，现任多元资产投资管理部基金经理，2023年2月16日起担任宏利添盈两年定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，宏利添盈两年定开债券A在2026年三季度顺应债市牛平行情调整配置思路，在低利率资产荒环境下锚定稳健固收品种布局，以持有到期策略保障组合收益稳定性。不过该产品多阶段业绩暂未跑赢业绩基准，后续投资者需持续跟踪政策落地节奏、市场利率波动等潜在风险，结合产品两年定开的运作属性与自身流动性需求理性评估配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内债市整体走出“短端抬升､中长端下行”的牛平形态,10Y､30Y 国债活 跃券分别下破1.7%､2.2%关键点位并创年内新低｡从基本面看,国内经济“量稳价升”的增长叙 事被内需数据修正,而国际油价高位阶段性回落缓和了输入型通胀压力｡市场对美联储加息预期 升温,中美利差走扩,但在持续超预期高增的净出口带动下,人民币汇率始终较为坚挺,外部因 素在国内债市的定价权重下降｡从大类资产角度看,7 月起国内A 股经历一轮显著调整,但股债 跷跷板效应弱化｡央行通过隔夜逆回购的常态化操作替换7D 公开市场操作,同时逐步实现政策利 率换锚,并以中长期工具对冲政府债供给上量,呵护季度内资金面整体平稳｡财政政策转向加快 支出节奏和资金使用进度,新型政策性金融工具也于9 月开始投放,但形成实物工作量的落地效 果尚待观察｡利率债发行进度弱于往年同期水平;信用品种供给方面,城投债持续收缩,产业债 与科创债显著扩容｡总体而言,三季度债券收益率平坦化走牛的同时,期限利差､信用利差均有 明显压缩,国内债市重回低利率+资产荒的大环境,机构行为在久期策略上较为拥挤,交易盘对短 期债券走势的影响阶段性大于配置盘｡
报告期内,本基金以投资地方债､同业存单､利率债及商业银行金融债为主｡
