2026年第三季度跑输基准2.64%！华夏聚锐优选三个月持有混合(FOF)A卢少强：三季度均衡调仓 稳控组合波动

10月29日消息，近期华夏聚锐优选三个月持有混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模6312.50万元，比2026年第二季度降低22.86%。基金经理卢少强最新投资观点同步出炉。

卢少强表示，2026年三季度全球资本市场进入高利率高油价环境，国内经济结构分化，市场风格从追逐贝塔转向聚焦盈利确定性，组合将延续均衡配置思路应对市场波动。 宏观经济： 当前全球重回“高利率、高油价”环境，国内经济呈现结构分化态势，出口与高技术制造业保持高增长，消费与投资表现偏弱，PMI仍处收缩区间，政策端持续逆周期发力稳增长。 资本市场： 美股在多重利空下维持低波横盘，资金从投机性交易转向聚焦盈利确定性，高估值资产对利率敏感度明显上升；A股走出先扬后抑的深度调整行情，市场定价从估值扩张转向盈利验证，存量博弈特征显著。 投资方向： 后续将继续保持相对稳定的仓位运作，进一步优化组合结构，适度减持偏离度较高的科技成长类主动基金，增持宽基量化增强基金以平滑组合波动，提升组合抗风险能力。 风险提示： 地缘冲突升级推高油价、海外超预期加息引发美债利率进一步上行、国内经济复苏进度不及预期、市场存量博弈下波动加剧，均可能对组合收益造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.64%

数据显示，截至2026年第三季度末，华夏聚锐优选三个月持有混合(FOF)A净值为1.35元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-17.21%，同期业绩比较基准收益率为-14.57%，跑输基准2.64%。

卢少强自2026年3月30日担任华夏聚锐优选三个月持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.57%。

资料显示，卢少强，9年证券从业年限，加入华夏基金管理有限公司后历任资产配置部研究员、投资经理助理、基金经理助理等，2022年5月24日至2026年3月30日担任华夏聚丰稳健目标风险混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2023年6月2日至2026年6月2日担任华夏聚盈优选三个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2026年3月30日起担任华夏聚锐优选三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该FOF产品三季度受市场深度调整影响短期跑输基准，但中长期维度仍实现对业绩比较基准的持续超额收益。基金经理基于当前高利率高油价的宏观环境，锚定盈利确定性调整组合结构，通过均衡配置、优化底层基金持仓平滑波动，后续表现仍需跟踪国内经济复苏节奏、海外货币政策变动等核心变量，投资者需留意产品对应的市场波动风险。

附公告原文节选：

2026 年三季度,全球资本市场的主线由二季度的"危机冲击与快速修复"切换为"紧缩重启下的风 格再平衡"｡中东冲突进入持久化阶段,沙特输油管道低负荷重启,布伦特原油两度站上100 美元/桶; 美联储三年多来首次加息25bp 至3.75%—4.00%,10 年期美债收益率升破5.2%创2007 年以来新高, 全球重回“高利率､高油价”环境｡国内经济结构分化:出口保持20%以上增长,高技术制造业增 加值增长16.7%;但消费投资偏弱,PMI 为49.8%仍处收缩区间｡政策端逆周期发力,国常会推出 增量政策,央行强化逆周期调节,“十五五”规划预期升温｡

美股在多重逆风中呈现罕见的低波钝化｡油价破百､加息落地､长端利率升破5%､AI 领袖呼 吁放慢技术发展等利空轮番来袭,标普500 季度涨幅平稳,自6 月以来未现单日2%波动,VIX(芝 加哥期权交易所波动率指数)维持在15 下方｡韧性核心仍是盈利兑现:海外算力产业链龙头持续加 码回购与产业并购,AI 基础设施投资不断上修,火箭回收等航天科技突破进一步强化科技景气预期, 支撑指数在宏观逆风中横盘震荡｡但市场内在结构悄然变化:杠杆ETF 交易额较6 月腰斩,投机性 交易明显降温,资金从追逐贝塔转向聚焦盈利确定性,高估值对利率的敏感度显著上升｡

A 股走出“先扬后抑､剧震分化”的深度调整｡核心变化是定价从“估值扩张”转向“盈利验证”:电 子板块7 月大跌,8 月反弹,9 月再度走弱,前期抱团的算力—AI 主线陷入多空拉锯｡防御资产极 致走强:9 月仅房地产和银行收涨,多家银行股集体创历史新高｡结构上,医药受跨国药企大额BD

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交易催化爆发,PCB､黄酒活跃,有色领跌｡市场成交额一度萎缩至1.5 万亿以下,存量博弈极致强 化｡

报告期内,组合保持相对稳定的仓位运作,结构上向更加均衡的方向调整｡三季度适度减持了 偏离较大的科技成长主动基金,增持了宽基量化增强基金以平衡组合波动｡

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