10月29日消息，近期华夏增利一年持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模2692.14万元，比2026年第二季度降低17.62%。基金经理吴凡最新投资观点同步出炉。
吴凡表示，2026年三季度国内经济呈K型分化格局，内需偏弱的基本面为债市运行形成支撑，债券市场呈现收益率曲线平坦化、中长久期品种表现向好的特征。 宏观经济： 2026年三季度国内经济呈现K型分化态势，外需与高技术产业展现出较强韧性，但地产、消费、民间投资表现偏弱，内需不足的现状为债券市场形成基本面托底。 资本市场： 利率债市场呈现短端收益率上行、中长端收益率下行的走势，收益率曲线整体平坦化，超长端期限利差压缩明显；信用债收益率整体下行，5年及以上的中长久期信用债受益于“资产荒”格局下的压利差行情表现突出。 投资方向： 后续将继续保持稳健的债券仓位，精细筛选投资标的，全程严格把控信用风险，在控制组合下行风险的前提下力争实现资产的平稳增值。 风险提示： 本基金报告期内出现资产净值低于五千万元的情形，已启动基金合同终止相关流程，基金运作存在不确定性，投资者需留意相关公告信息，理性做出投资决策。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.21%
数据显示，截至2026年第三季度末，华夏增利一年持有债券A净值为1.28元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.28%，同期业绩比较基准收益率为0.49%，跑输基准0.21%。
吴凡自2025年12月16日担任华夏增利一年持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.19%。
| 表：华夏增利一年持有债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.28% | 0.49% | -0.21% |
| 近6月 | 0.70% | 1.07% | -0.37% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-12-16) | 1.99% | 1.46% | 0.53% |
资料显示，吴凡，硕士，9年证券从业经验，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，2023年11月9日至2026年1月29日期间任华夏债券投资基金基金经理，2025年12月16日起担任华夏增利一年持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，2026年三季度该基金顺应债市平坦化行情布局中长久期品种，成立以来收益跑赢基准，但近阶段业绩阶段性跑输基准，且当期规模已低于5000万元，触发基金合同终止相关流程，运作存在不确定性。对投资者而言，需持续跟进后续官方公告，充分评估产品运作变动风险，结合自身流动性需求理性做出投资决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度国内经济呈K 型分化,外需与高技术产业韧性较强,但地产､消费､民间投资偏 弱,内需不足对债市形成基本面托底｡利率债方面,中债估值1 年期国债收益率上行约10BP,3 年 期国债收益率下行约1BP,5 年期国债收益率下行约3BP,10 年期国债收益率震荡下行约5BP,30 年国债收益率下行约14BP,不同期限利率短端上行,中长端下行,收益率曲线整体呈现平坦化,超长 端的期限利差压缩明显｡30Y-10Y 曲线估值利差由50BP 压缩至42BP 附近｡信用债方面,收益率整 体下行,尤其是5 年及以上的中长久期信用债表现较好,下行7-17BP,主要得益于“资产荒”格局 下的压利差行情持续演绎｡
报告期内,本基金保持稳健的债券仓位,精细择券,严控信用风险｡
