10月29日消息，近期汇安裕同纯债债券A披露2026年第三季度报，基金规模1.29亿元，比2026年第二季度降低51.44%。基金经理张昆最新投资观点同步出炉。
张昆表示，下一阶段国内经济将在逆周期调节政策加持下稳步修复，债市整体维持友好运行环境，纯债产品将以稳健策略把握收益机会。 宏观经济： 随着逆周期调节政策效应持续释放，国内经济有望延续稳中向好的修复态势，内生动能将逐步改善。 资本市场： 货币条件预计维持友好，债券收益率大概率延续低位震荡格局，海外主要经济体货币政策路径仍存不确定性，全球利率环境与地缘政治因素可能阶段性扰动市场风险偏好。 投资方向： 将以票息与利差策略作为主要收益着力点，灵活调整操作节奏，在严控风险的前提下把握稳健收益机会。 风险提示： 需重点关注通胀回升与宽信用政策对长端债券收益率的潜在影响，警惕海外市场波动传导带来的阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.09%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇安裕同纯债债券A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.43%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.09%。
张昆自2022年6月22日担任汇安裕同纯债债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报14.17%。
| 表：汇安裕同纯债债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.43% | 0.52% | -0.09% |
| 近6月 | 0.98% | 1.15% | -0.17% |
| 近1年 | 1.69% | 1.48% | 0.21% |
| 近3年 | 7.98% | 5.66% | 2.32% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-6-22) | 13.67% | 7.03% | 6.64% |
资料显示，张昆，清华大学金融学硕士，10年证券、基金行业从业经验，曾任中国邮政储蓄银行信评经理，雅利（上海）资产管理有限公司固定收益投资部投资经理，凯石基金管理有限公司投资四部总监，2020年2月加入汇安基金管理有限责任公司，担任多策略组混合资产投资总监、基金经理，现任公司固定收益投资部基金经理，2022年6月22日起担任汇安裕同纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇安裕同纯债债券A虽三季度规模环比大幅下滑、当期小幅跑输业绩基准，但中长期维度业绩仍具备相对优势。结合基金经理对后续经济与债市环境的判断，该产品后续将锚定票息与利差策略布局，投资者也需同步留意通胀、宽信用及海外市场波动带来的潜在债市扰动，理性评估产品的收益风险匹配度。
附公告原文节选：
报告期内,海外宏观环境出现重要变化,主要发达经济体货币政策边际收紧,美联 储时隔两年重启加息,海外无风险利率明显上行,全球风险偏好整体受到压制｡国内方 面,经济延续结构分化特征,外需强于内需､供给强于需求的格局尚未根本改变,制造 业PMI在季初回落､季末重回扩张区间,生产与出口保持韧性,内需修复相对偏缓｡价 格端,受国际大宗商品价格上行的带动,PPI维持相对高位,通胀呈现一定的输入型特 征,CPI整体温和｡政策层面,货币政策延续适度宽松基调,央行综合运用买断式逆回 购､加量续作MLF等方式呵护流动性,季末结构性降息与居民购房贷款贴息等政策组合 拳相继落地,逆周期调节力度进一步加大,财政政策亦持续发力｡
报告期内,债券市场收益率整体震荡下行,收益率曲线趋于平坦化,超长端表现占 优,信用利差整体收窄｡海外利率上行对国内债市的扰动相对有限,基本面弱现实与货 币宽松预期构成行情运行的主线｡本基金密切跟踪资金面与政策预期的边际变化,灵活 运用套息策略与骑乘策略,积极把握收益率下行过程中的波段交易机会｡
展望下一阶段,宏观经济有望延续稳中向好的修复态势,随着逆周期调节政策效应 的持续释放,内生动能或逐步改善｡海外方面,主要经济体货币政策路径仍存不确定性, 全球利率环境与地缘政治因素或阶段性扰动市场风险偏好｡债券市场方面,货币条件预 计维持友好,收益率或延续低位震荡格局,票息与利差策略仍是主要着力点,同时需关 注通胀回升与宽信用政策对长端的潜在影响｡
