10月29日消息，近期德邦优化C披露2026年第三季度报，基金规模2250.92万元，比2026年第二季度降低19.06%。基金经理施俊峰最新投资观点同步出炉。
施俊峰表示，后续将延续价值红利为核心、成长为卫星、辅以利率债的平衡型运作模式，在控制组合波动的前提下力争实现资产稳健增值。 宏观经济： 国内宏观延续外需偏强、内需偏弱的运行格局，出口带动工业生产景气回升，企业盈利修复呈现上游资源与出口链条占优的特征，宏观政策保持稳健，市场流动性维持合理充裕。 资本市场： A股风格分化特征显著，红利与上游资源板块表现占优，成长板块阶段性回调，后续市场结构性行情特征仍将延续，红利资产的稳健属性将持续凸显。 投资方向： 将高股息、低估值、现金流稳定的红利价值资产作为组合底仓，重点关注煤炭、石油石化、有色金属等资源品的现金流与分红能力，小比例配置成长方向作为卫星仓位，待估值与景气形成双重确认后再逐步增配，债券部分维持以利率债为主的中性久期，视资金面与基本面变化灵活调整。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、资本市场波动超预期、行业政策变动等因素，可能对组合收益表现产生影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准6.97%
数据显示，截至2026年第三季度末，德邦优化C净值为1.26元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.11%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%，跑赢基准6.97%。
施俊峰自2026年4月17日担任德邦优化C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-3.06%。
| 表：德邦优化C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.11% | -4.86% | 6.97% |
| 近6月 | -2.07% | -0.14% | -1.93% |
| 近1年 | -1.63% | -1.24% | -0.39% |
| 近3年 | 2.01% | 11.07% | -9.06% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-7-4) | -3.20% | 8.95% | -12.15% |
资料显示，施俊峰，硕士，毕业于美国威斯康星大学麦迪逊分校经济学专业，曾于浦东改革与发展研究院自贸区研究室担任研究助理，银联国际财务部担任账务核算岗，德邦证券股份有限公司历任研究所研究副经理、研究所研究经理、产研中心研究经理等职，2021年6月加入德邦基金，现任基金经理，2026年4月17日起担任德邦优化灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，德邦优化C2026年三季度依托红利资产布局实现了阶段性超额收益，当前采用“价值红利为底、成长为卫星、利率债辅助”的平衡运作框架，适配当前结构性行情特征。不过该基金中长期业绩跑输基准，叠加规模环比近两成下滑，后续需持续跟踪其红利底仓的盈利稳定性、成长仓位的增配节奏，以及宏观复苏不及预期等潜在风险对组合收益的扰动。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内宏观延续"外需偏强､内需偏弱"的运行格局｡海外需求带动下出口保持 较快增长,工业生产景气逐月回升,制造业PMI 重回扩张区间;工业品价格同比涨幅扩大,工业 企业利润同比明显修复,上游资源与出口链条的盈利改善相对突出｡内需方面,居民消费恢复仍 显缓慢,社会消费品零售总额同比增速低位徘徊,固定资产投资受房地产深度调整拖累延续负增 长,企业投资意愿偏弱,价格端呈现"工业品价格走强､消费价格温和"的分化｡宏观政策保持稳 健,市场流动性合理充裕,贷款市场报价利率在报告期内维持不变,M2 与社会融资存量增速小幅 回落,信用扩张节奏有所放缓｡
报告期内,本基金采用"价值红利为核心､成长为卫星､辅以利率债"的平衡型运作模式｡权 益部分以高股息､低估值､现金流稳定的红利价值资产作为核心仓位,力求获取稳定的股息回报 并控制组合回撤;同时以较小比例配置成长方向作为卫星仓位,增厚组合弹性｡债券部分主要配 置利率债,保持一定久期与流动性,作为组合的稳定器｡
从运作结果看,三季度A 股风格分化显著,煤炭､石油石化､银行等红利与上游资源板块逆
势上涨,电子､通信等成长板块大幅回调,本基金核心仓位贡献相对稳健,卫星仓位出现阶段性 回撤,但因其占比较低,对组合整体影响可控｡展望后市,本基金将延续上述运作模式:红利价 值资产继续作为组合底仓,重点关注资源品方向(煤炭､石油石化､有色金属等)的现金流与分 红能力;成长卫星仓位继续控制比例,待估值与景气形成双重确认后再逐步增配;债券部分维持 以利率债为主的中性久期,视资金面与基本面变化灵活调整｡
