10月29日消息，近期汇安资产轮动混合C披露2026年第三季度报，基金规模99.93万元，比2026年第二季度降低19.66%。基金经理陈思余最新投资观点同步出炉。
陈思余表示，2026年四季度国内政策将向扩内需、稳增长、科创领域持续发力，权益市场以结构性机会为主，将通过均衡配置提升组合收益风险比。 宏观经济： 国内经济政策将进一步向扩大内需、稳定增长以及科技创新方向持续发力，人工智能、高端制造和先进产业仍是经济结构转型的核心方向。 资本市场： 当前市场呈现“外部环境扰动形成压力，AI产业景气支撑盈利”的整体格局，权益市场以结构性机会为主，部分板块估值已处于较高水平，需重点关注盈利兑现与估值的匹配度。 投资方向： 将坚守科技成长长期主线，不在短期上涨行情中追高，待市场调整估值消化时逐步加仓，同时阶段性布局非银金融等低估值、具备稳定现金流的优质资产，构建“科技成长+低估值金融+稳定现金流资产”的均衡配置结构。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突引发的能源价格波动、美联储政策变动带来的全球流动性扰动，以及部分高估值科技板块交易拥挤度过高引发的短期回调风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.64%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇安资产轮动混合C净值为0.75元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-11.14%，同期业绩比较基准收益率为-8.50%，跑输基准2.64%。
陈思余自2026年1月29日担任汇安资产轮动混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-28.37%。
| 表：汇安资产轮动混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -11.14% | -8.50% | -2.64% |
| 近6月 | -8.54% | -0.62% | -7.92% |
| 近1年 | -20.81% | -3.15% | -17.66% |
| 近3年 | -23.94% | 17.75% | -41.69% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-11-14) | -29.95% | 16.82% | -46.77% |
资料显示，陈思余，9年证券从业年限，年4月加入汇安基金管理有限责任公司担任量化投资部基金经理，2023年10月25日至2024年11月14日任汇安量化先锋混合型证券投资基金基金经理，2023年10月25日至今先后担任汇安上证证券交易型开放式指数证券投资基金、富时中国A50交易型开放式指数证券投资基金、汇安中证A500指数证券投资基金、汇安趋势动力股票型证券投资基金、汇安核心成长混合型证券投资基金基金经理，2026年1月29日起担任汇安资产轮动灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年7月2日至今任汇安聚利债券型证券投资基金基金经理，2026年9月23日至今任汇安中证红利低波动100指数型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇安资产轮动混合C当前规模已不足百万元，历史各阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理陈思余在管产品布局多元。其2026年四季度提出的均衡配置思路，锚定政策导向的科技成长主线，同时搭配低估值稳现金流资产，试图优化组合收益风险比，但后续仍需直面海外流动性扰动、高估值板块回调等多重潜在风险，其调仓落地后的实际业绩修复表现，值得投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026年三季度,国内经济总体保持平稳运行｡9月制造业PMI回升至50.1%,生产端 表现较强,其中装备制造业和高技术制造业增长迅速,电子､专用设备､航空航天等领 域延续较高景气｡高端制造和机电产品或将成为出口的重要支撑｡相比之下,内需持续 修复中,社会消费品零售总额同比增长缓慢,固定资产投资同比有所下降,房地产尚处 于调整阶段｡整体来看,经济呈现“生产和出口较强､内需修复偏慢”的特征,出口韧 性､科技制造升级和政策支持仍是当前国内经济的重要支撑｡
海外市场主要受到美伊冲突导致的能源价格波动和美联储利率重新上行等因素影 响｡中东冲突持续扰动霍尔木兹海峡及周边能源运输,通过能源成本向全球通胀预期传 导｡石油美元体系进一步加强,油价､美元需求和全球流动性之间的联动进一步增强, 对消费和全球通胀形成压力｡
展望2026年四季度,国内经济政策有望进一步向着扩大内需､稳定增长以及科技创 新持续发力,人工智能､高端制造和先进产业仍是经济结构转型的重要方向｡海内外AI 资本开支仍处于较高水平,人工智能､先进半导体和算力基础设施目前是全球产业投资 的重要方向,整体表现为“外部环境扰动形成压力,AI产业景气支撑盈利”的格局｡权
益市场仍以结构性机会为主,部分板块估值已处于较高水平的背景下,需要更加关注盈 利兑现与估值匹配,同时增加对低估值､稳定现金流资产的关注｡
经过前三季度上涨后,部分科技成长股价格已处于较高位置,短期估值与交易拥挤 度有所提升,科技的产业趋势并未发生改变,因此科技仍是组合中长期最重要的成长方 向之一｡操作层面上,我们将更加重视买入价格和安全边际,不在短期快速上涨过程中 追高,在市场调整和估值消化过程中逐步增加配置｡同时,阶段性提高对非银金融等低 估值资产的关注,重点选择盈利能力较好､基本面持续改善而估值仍具有吸引力的企业｡ 整体上注重成长与价值之间的平衡,通过“科技成长+低估值金融+稳定现金流资产”的 配置结构,在保留组合长期成长弹性的同时降低单一风格暴露,努力提升组合的收益风 险比｡
