10月29日消息，近期兴业嘉润3个月定开债券发起式披露2026年第三季度报，基金规模25.67亿元，比2026年第二季度增加0.59%。基金经理倪侃最新投资观点同步出炉。
倪侃表示，国内经济呈现结构性分化特征，债券市场后续将维持震荡运行格局，可通过灵活调整组合久期与杠杆水平把握稳健收益空间。 宏观经济： 国内经济行业分化明显，政策扶持的科技类行业表现亮眼，传统地产行业仍存改善空间，供需两端同步扩张，能源价格成为支撑物价的主线，央行货币政策维持结构性调控节奏，资金面整体保持平稳。 资本市场： 三季度利率债表现强于市场预期，未出现季节性下跌行情，主要受增量政策出台预期消退、债券供给节奏偏慢、资金面波动平稳等因素支撑，债市整体运行韧性较强。 投资方向： 后续将在市场震荡行情中灵活调节组合杠杆与久期，若收益率上行则适时加杠杆增厚收益，若收益率下行则减持低流动性资产、降低组合久期，同时把握金融债波段交易机会。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏进度超预期、货币政策调整力度变化、能源价格大幅波动、机构大额集中赎回引发的流动性波动等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业嘉润3个月定开债券发起式净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.07%。
倪侃自2024年1月11日担任兴业嘉润3个月定开债券发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.23%。
| 表：兴业嘉润3个月定开债券发起式业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.59% | 0.52% | 0.07% |
| 近6月 | 1.32% | 1.15% | 0.17% |
| 近1年 | 2.86% | 1.48% | 1.38% |
| 近3年 | 11.36% | 5.66% | 5.70% |
| 近5年 | 21.09% | 8.15% | 12.94% |
| 成立以来 (2018-3-8) | 38.43% | 15.65% | 22.78% |
资料显示，倪侃，中国籍，硕士学位，14年证券从业年限，现任兴业基金多元业务部/指数与相关岗位职务，2024年起担任兴业嘉润3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴业嘉润3个月定开债基依托基金经理对当前结构性经济环境、震荡债市的研判，通过动态调整久期、杠杆及波段操作的策略，已在各统计周期实现持续跑赢业绩基准的收益表现。对于投资者而言，该定开债基的运作思路贴合当前债市运行特征，同时需留意其披露的各类潜在市场风险，结合自身流动性安排与风险偏好理性配置。
附公告原文节选：
宏观方面,工业生产强,社零销售弱,国内增长行业性分化明显,受政策扶持行业 如半导体､机器人无论在融资端､还是增长端表现亮眼;地产等传统行业仍有改善空间, 1-8月固定资产投资累计同比-7.2%(前7个月-6.7%),8月单月投资同比降幅从7月的12.9%
收窄至11%｡制造业PMI环比上升0.6个百分点至49.8%,高于市场预期(彭博一致预期 49.6%);非制造业商务活动指数持平于49.0%;综合PMI环比上升至49.5%｡供需两端 同步扩张,新订单改善强于生产｡新订单､生产分项分别环比上升2.1､0.5个百分点至 50.6%､50.4%,新出口订单环比上升0.5个百分点至50.1%,皆重回扩张区间｡
物价方面,石油等能源价格成为支撑物价主线,核心CPI环比涨幅收窄,反映需求 仍有待改善｡CPI同比回升主因汽油价格涨幅抬升,对CPI同比拉动较上月增加约0.24个 百分点｡交通和通信分项通胀同比由+0.4%回升至+2.5%,主因油价上涨下能源价格上涨｡ PPI:油价上涨阶段性推升,7-8月中东地缘冲突再起推升原油价格明显上涨,布伦特原 油从约70美元涨至约100美元,供给约束下煤炭价格也有所上涨,带动PPI阶段性反弹｡
货币政策方面,7月以来,央行加大了MDS的投放,MLF整体持平,OMO加大回笼 力度,操作结构上缩短放长;买卖国债方面,央行维持平均500亿的节奏(区间在200-1000 亿)稳步增持,8月国债存量余额开始企稳回升｡
整体来看,三季度利率债整体表现强于预期,季节性下跌并未出现;究其原因,可 能源于增量政策出台预期逐步消退､债券供给节奏持续偏慢,资金面波动波澜不惊｡
产品操作层面,组合维持了灵活的久期和杠杆,主要参与了金融债的波段交易,同 时积极调整组合杠杆操作｡组合于三季度维持了中等组合久期｡组合未来将继续在市场 震荡中灵活调节组合杠杆和久期,如后期收益率上行则考虑适时加杠杆,如下行则考虑 减持持仓中低流动性资产､降低组合久期｡
