10月29日消息，近期中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模519.48万元，比2026年第二季度降低14.85%。基金经理戚海宁最新投资观点同步出炉。
戚海宁表示，三季度全球资产定价围绕海外货币紧缩再定价、高拥挤交易出清与地缘供给扰动三条主线展开，市场呈现多线分化的运行格局。 宏观经济： 海外美联储启动加息进程，鹰派指引推动美债收益率走高、美元同步走强，国内流动性维持合理充裕，“资产荒”格局延续支撑债市保持低利率、低利差、低波动特征。 资本市场： A股前期高拥挤的科技成长板块集中出清，主要指数显著回调，市场风格由极致成长向价值红利再平衡，港股走势分化，海外债市因加息预期升温承压，大宗商品受地缘供给扰动推动价格明显走强。 投资方向： 后续将延续均衡配置框架，债券端适度拉长组合久期增厚收益，严格控制信用下沉夯实安全垫；权益端向价值、红利与低波方向倾斜，坚守估值安全边际，保留黄金核心头寸作为尾部风险对冲。 风险提示： 需警惕海外超预期加息、地缘政治冲突升级、国内市场流动性波动等因素带来的资产价格大幅波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.00%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起(FOF)C净值为0.89元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.35%，同期业绩比较基准收益率为-6.35%，跑赢基准2.00%。
戚海宁自2022年10月13日担任中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.72%。
| 表：中银证券慧泽平衡3个月持有期混合发起(FOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -4.35% | -6.35% | 2.00% |
| 近6月 | -1.29% | -0.40% | -0.89% |
| 近1年 | -2.12% | -0.34% | -1.78% |
| 近3年 | -4.51% | 15.86% | -20.37% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-7-13) | -11.16% | 10.58% | -21.74% |
资料显示，贾萃，数量经济学硕士，中国国籍，已取得证券、基金从业资格，8年证券从业年限，2018年7月至2021年6月任职于金元顺安基金管理有限公司担任产品研发经理，2021年6月加入中银国际证券股份有限公司资产管理板块，曾任产品部、资产配置部研究员，2026年2月2日起担任中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，现任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 白昱曦，硕士，中国国籍，已取得证券、基金从业资格，9年证券从业年限，2015年6月至2018年10月任职于嘉实基金管理有限公司担任产品经理，2018年10月至2020年2月任职于天津正道北拓咨询股份有限公司担任投资经理，2020年2月至2021年9月任职于华西证券股份有限公司担任金融产品研究员，2021年9月加入中银国际证券股份有限公司担任财富管理部、资产配置部研究员，2026年2月2日起担任中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，现任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。 戚海宁，硕士，中国国籍，已取得证券、基金从业资格，11年证券从业年限，2014年10月加入中银国际证券股份有限公司，曾任职于资产管理板块研究与交易部、产品部担任产品经理，历任中银证券慧泽进取3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2022年10月13日起担任中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，现任中银证券慧泽稳健3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)、中银证券慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该FOF产品三季度在市场多线分化的行情下实现2个百分点的超额收益，但中长期业绩跑输基准，规模也出现环比下滑。当前管理团队锚定均衡配置思路，通过债券端拉长久期、权益端向价值红利倾斜、保留黄金对冲头寸的策略应对市场波动，不过投资者仍需留意海外超预期加息、地缘冲突等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
三季度,全球市场由二季度的"风险偏好修复"转入"波动加剧､结构再平衡",资产定价围绕 海外货币紧缩再定价､高拥挤交易出清与地缘供给扰动三条主线展开,呈现权益分化､债市窄幅 震荡小幅收涨､商品走强的多线格局｡海外方面,美联储在9 月议息会议上加息25 个基点､将联 邦基金利率目标区间上调至3.75%—4.00%,为近三年来首次加息,点阵图显示年内仍存在一次加 息空间;鹰派指引推动美债10 年期收益率由二季度末的4.44%升至5.29%的阶段高位,美元同步 走强｡国内方面,A 股在经历二季度"慢牛"行情后于7 月深度回调,前期涨幅居前的AI 算力､半 导体等科技方向交易拥挤度在6 月下旬触及历史极值后集中出清,叠加海外科技股回调､杠杆资 金撤离等因素,主要指数显著回落,三季度上证综指下跌约6.2%､沪深300 下跌约12.5%､创业 板指与科创50 分别下跌约27.8%和30.7%,市场成交明显降温(日均成交额约2.19 万亿元,较二 季度回落逾两成)｡结构上,风格由极致成长转向再平衡,红利､低波与价值资产率先修复,7
月单月中证红利全收益涨幅超过12%,而成长科技在7 月中旬与8 月中旬两度快速调整､维持高 波动｡港股表现相对分化,恒生指数逆势上涨约7.6%,恒生科技指数下跌约4.9%｡美股虽有波动 但整体收涨,标普500､纳斯达克指数分别上涨约2.0%､2.5%,道琼斯工业指数下跌约2.7%｡债 券方面,在流动性合理充裕与"资产荒"格局延续的支撑下,国内利率债延续低利率､低利差､低 波动特征,10 年期国债收益率低位窄幅震荡､季末收于约1.68%,较季初小幅下行约5 个基点, 收益率曲线维持陡峭;海外债市则因加息预期升温而承压,美债利率高位上行､波动率明显抬升｡ 大宗商品显著走强并内部分化,中东地缘扰动与供给冲击推升能源价格,WTI 原油由二季度末的 69.5 美元/桶升至90.4 美元/桶(涨幅约30%),南华商品指数上涨约10.3%;黄金在美元与实际 利率走高背景下高位震荡,季内小幅上涨后于9 月下旬回调｡
报告期内,产品延续均衡配置的投资框架,结构上保持大类资产与风格维度的动态再平衡, 运作平稳有序｡债券端,我们继续以高流动性利率债和高等级信用债为底仓,并结合收益率曲线 形态变化,将组合久期在二季度基础上进一步适度拉长——在利率低位､曲线偏陡的环境下,通 过拉长久期与骑乘结构增厚票息与资本利得,同时严格控制信用下沉､保持资产高流动性,夯实 组合的收益安全垫｡权益端延续主动与被动双线并行的均衡框架,被动指数方面,面对波动显著 放大､7 月以来成长板块剧烈回撤的市场,一方面将权益指数中高波动资产的仓位适度调降;另 一方面在风格上主动再平衡,向价值､红利与低波方向适度倾斜;主动权益方面,虽对持仓结构 有所优化,但整体配置底色仍以价值风格为主,并未跟风参与热门赛道的集中博弈,坚守估值安 全边际的底层逻辑｡主动与被动之间､价值与成长之间保持审慎对冲,整体权益敞口稳健可控｡ 海外层面,美联储9 月议息会议加息25 个基点落地,点阵图指向年内或仍有一次加息,市场对紧 缩周期延续､后续继续加息的担忧升温;叠加地缘政治扰动,美债收益率高位上行､波动率明显 抬升,我们对美债维持低配;黄金资产仍保留核心头寸长期持有,底部择机小幅增配,作为组合 的尾部风险对冲｡
