10月29日消息，近期德邦民裕进取量化精选灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模179.72万元，比2026年第二季度降低20.73%。基金经理朱慧琳最新投资观点同步出炉。
朱慧琳表示，后续将把权益布局重点转向资源品赛道，依托低仓位预留的充裕头寸把握确定性配置机遇。 宏观经济： 当前宏观经济呈现外需偏强、内需偏弱的格局，居民消费与固定资产投资持续走弱，信用扩张节奏放缓，工业品价格与企业盈利的修复主要集中在上游资源相关环节。 资本市场： 此前市场缺乏盈利与流动性的双重支撑，整体风险偏好明显收缩，A股出现系统性调整，成长板块跌幅尤为显著，当前市场定价更偏向确定性标的。 投资方向： 重点布局供给约束具备中长期属性、产能释放有限的上游资源品赛道，聚焦煤炭、石油石化、有色金属等方向的龙头企业，结合价格与库存数据分批建仓，依托资源类企业稳定的现金流与分红能力获取稳健收益。 风险提示： 若后续工业品价格出现明显回落，或是需求端持续走弱，将相应放缓资源品方向的建仓节奏，规避相关板块波动带来的收益回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准14.72%
数据显示，截至2026年第三季度末，德邦民裕进取量化精选灵活配置混合A净值为1.38元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为7.56%，同期业绩比较基准收益率为-7.16%，跑赢基准14.72%。
朱慧琳自2025年2月7日担任德邦民裕进取量化精选灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报46.39%。
| 表：德邦民裕进取量化精选灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 7.56% | -7.16% | 14.72% |
| 近6月 | 10.50% | -0.05% | 10.55% |
| 近1年 | 10.71% | -1.85% | 12.56% |
| 近3年 | 31.17% | 18.15% | 13.02% |
| 近5年 | -9.73% | 4.24% | -13.97% |
| 成立以来 (2018-6-22) | 37.64% | 36.12% | 1.52% |
资料显示，朱慧琳，硕士，9年证券从业经验，2016年11月至2021年6月于德邦证券股份有限公司产研中心担任研究员，2021年6月加入德邦基金，现任公司基金经理，2025年2月7日起担任德邦民裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金在朱慧琳管理阶段业绩跑赢基准的优势显著，当前基于宏观与市场环境锚定上游资源品赛道布局，依托低仓位灵活调整节奏，在侧重获取稳健现金流与分红收益的同时，也针对工业品价格波动、需求走弱等潜在风险预设了对冲调整机制，后续其资源品方向的建仓落地进度与收益表现，仍值得投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
报告期内,本基金大部分时间保持较低仓位,以现金类资产及货币工具为主,未参与市场主 题轮动｡主要判断在于:三季度宏观呈"外需偏强､内需偏弱"格局,工业品价格与企业盈利虽有 修复,但居民消费与固定资产投资持续走弱､信用扩张放缓,市场风险偏好明显收缩,A 股整体 调整､成长板块跌幅尤深｡在缺乏盈利与流动性双重支撑的阶段,控制回撤优先于博取收益｡低 仓位运作有效规避了报告期内市场的系统性下跌,也为后续布局保留了充裕头寸｡
展望后市,本基金将把权益布局的重点转向资源品｡一是上游资源品的供给约束具有中长期 属性,产能释放有限;二是工业品价格与企业盈利的修复主要集中于资源及上游环节,三季度煤 炭､石油石化等板块的表现已有所体现;三是资源类企业现金流与分红能力相对稳定,在定价更 侧重确定性的市场环境中具备配置价值｡后续将重点关注煤炭､石油石化､有色金属等方向的龙 头企业,结合价格与库存数据分批建仓;若工业品价格明显回落或需求端持续走弱,则相应放缓 建仓节奏｡
