10月29日消息，近期德邦锐恒39个月定开债C披露2026年第三季度报，基金规模2602.36元，比2026年第二季度降低1.39%。基金经理欧阳帆最新投资观点同步出炉。
欧阳帆表示，三季度债券市场呈现资金价格围绕政策利率平稳运行、长端超长端利率下行明显的分化格局，后续将依托期限匹配策略稳健开展固收投资，力争为持有人获取稳定套息收益。 宏观经济： 当前国内内需仍处于修复进程中，总量经济指标整体表现偏弱，基本面未出现强复苏信号。 资本市场： 三季度债券市场不同期限品种表现分化，中短端利率低位震荡，长端和超长端利率下行显著，后续资金面有望维持平稳宽松的运行态势。 投资方向： 将继续坚持持有到期的核心投资策略，对到期资产采用期限匹配原则开展再投资，在缴税、跨月等特殊时点合理安排杠杆融资操作，压低融资成本以获取稳健的套息收益。 风险提示： 需警惕宏观经济修复不及预期、货币政策调整、债券市场利率大幅波动以及大额赎回引发的流动性冲击等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.39%
数据显示，截至2026年第三季度末，德邦锐恒39个月定开债C净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.56%，同期业绩比较基准收益率为0.95%，跑输基准0.39%。
欧阳帆自2023年6月2日担任德邦锐恒39个月定开债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.27%。
| 表：德邦锐恒39个月定开债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.56% | 0.95% | -0.39% |
| 近6月 | 1.23% | 1.88% | -0.65% |
| 近1年 | 2.23% | 3.75% | -1.52% |
| 近3年 | 6.82% | 11.25% | -4.43% |
| 近5年 | 10.30% | 18.75% | -8.45% |
| 成立以来 (2020-3-18) | 12.81% | 24.52% | -11.71% |
资料显示，欧阳帆，硕士，毕业于南京大学工业工程专业，2019年6月加入德邦基金从事固收研究工作，现任公司基金经理，2023年6月2日起担任德邦锐恒39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。汪晖，硕士，曾任华泰证券股份有限公司研究员、投资经理、高级投资经理，华宝信托公司信托基金经理，华泰柏瑞基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、投资总监，拥有30年以上证券投资管理经历，2014年8月加入德邦基金管理有限公司，现任公司副总经理，2026年8月21日起担任德邦锐恒39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，德邦锐恒39个月定开债C当前规模处于极低水平，三季度业绩阶段性跑输基准，长期各阶段收益均未达业绩比较基准。后续该基金将依托期限匹配的持有到期策略开展固收运作，在当前内需修复偏弱、债市期限分化的环境下，主打稳健套息收益。对投资者而言，需留意该产品潜在的宏观面变动、货币政策调整、利率波动及小额规模下的流动性冲击等风险，理性评估其收益性价比与自身固收配置需求的匹配度。
附公告原文节选：
三季度债券市场资金价格围绕政策利率运行､中枢稳定,经济基本面内需仍在修复､总量指 标偏弱,不同期限债券品种表现分化,中短端低位震荡,长端和超长端下行明显｡具体来看,7 月资金先紧后松,期间公布的二季度经济数据偏弱,权益行情继续降温,债券多空拉锯､窄幅震 荡,随后存款降息引发货币宽松预期,政治局会议表态相对中性,但机构行为仍带动利率下行｡8 月公布的基本面指标仍较弱,且央行首次在月中进行隔夜OMO 投放,资金面维持宽松,关键期限 国债来到年内低点;下旬资金转为收敛,止盈情绪出现,现券基本回到月初位置｡9 月初公布国 债买卖维持500 亿净买入,叠加月初资金价格降至低位,债市再次下行接近上月低点;中旬相对 平稳,进入下旬公积金降息预期叠加央行呵护跨季,债市加速下行再创新低｡总体来说,三季度 下行主要集中在长端和超长端,30Y 国债下行13.6bp 至2.10%,10Y 国债下行5.1bp 至1.68% , 30-10Y 国债期限利差由50.3bp 压缩至41.8bp;1Y 国债上行9.8bp 至1.22%,10-1Y 国债期限利 差由61.1bp 压缩至46.3bp｡
投资操作方面,本基金在报告期内以持有到期为主要策略,部分资产到期后以期限匹配策略 进行再投资,并在缴税､跨月等时点通过合理安排杠杆融资策略,降低融资成本,以求实现较高 的套息收益｡
