10月29日消息，近期德邦优化A披露2026年第三季度报，基金规模1546.23万元，比2026年第二季度降低4.97%。基金经理施俊峰最新投资观点同步出炉。
施俊峰表示，后续将延续“价值红利为核心、成长为卫星、辅以利率债”的平衡型运作模式，在控制组合波动的前提下力争实现资产稳健增值。 宏观经济： 国内经济延续外需偏强、内需偏弱的运行格局，政策保持稳健，市场流动性维持合理充裕，后续将在现有运行基础上逐步修复。 资本市场： A股风格分化特征仍将延续，红利价值板块的稳健属性凸显，成长板块需等待估值与景气度形成双重确认后才具备更明确的布局窗口。 投资方向： 将高股息、低估值、现金流稳定的红利价值资产作为核心底仓，重点关注煤炭、石油石化、有色金属等资源品方向的现金流与分红能力；小比例配置成长方向作为卫星仓位，待条件成熟后逐步增配；债券部分维持以利率债为主的中性久期，视资金面与基本面变化灵活调整。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、资本市场风格大幅切换、行业盈利波动超预期等因素，可能对组合收益表现造成影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准7.04%
数据显示，截至2026年第三季度末，德邦优化A净值为1.27元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.18%，同期业绩比较基准收益率为-4.86%，跑赢基准7.04%。
施俊峰自2026年4月17日担任德邦优化A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-2.94%。
| 表：德邦优化A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.18% | -4.86% | 7.04% |
| 近6月 | -1.94% | -0.14% | -1.80% |
| 近1年 | -1.37% | -1.24% | -0.13% |
| 近3年 | 2.80% | 11.07% | -8.27% |
| 近5年 | -27.60% | 1.94% | -29.54% |
| 成立以来 (2012-9-25) | 156.99% | 102.47% | 54.52% |
资料显示，施俊峰，硕士，毕业于美国威斯康星大学麦迪逊分校经济学专业，曾于浦东改革与发展研究院自贸区研究室担任研究助理，银联国际财务部担任账务核算岗，德邦证券股份有限公司历任研究所研究副经理、研究所研究经理、产研中心研究经理等职，2021年6月加入德邦基金，现任基金经理，2026年4月17日起担任德邦优化灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，德邦优化A在2026年三季度凭借适配当前市场环境的配置思路，单季度实现了显著的超额收益，但其中长期业绩表现仍有优化空间。后续该基金将延续既定的平衡运作框架，以红利资产为底仓锚定组合稳定性，灵活调整成长与利率债仓位，在控制波动的前提下追求稳健收益，投资者也需留意宏观修复、风格切换等潜在风险对组合表现的扰动。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内宏观延续"外需偏强､内需偏弱"的运行格局｡海外需求带动下出口保持 较快增长,工业生产景气逐月回升,制造业PMI 重回扩张区间;工业品价格同比涨幅扩大,工业 企业利润同比明显修复,上游资源与出口链条的盈利改善相对突出｡内需方面,居民消费恢复仍 显缓慢,社会消费品零售总额同比增速低位徘徊,固定资产投资受房地产深度调整拖累延续负增 长,企业投资意愿偏弱,价格端呈现"工业品价格走强､消费价格温和"的分化｡宏观政策保持稳 健,市场流动性合理充裕,贷款市场报价利率在报告期内维持不变,M2 与社会融资存量增速小幅 回落,信用扩张节奏有所放缓｡
报告期内,本基金采用"价值红利为核心､成长为卫星､辅以利率债"的平衡型运作模式｡权 益部分以高股息､低估值､现金流稳定的红利价值资产作为核心仓位,力求获取稳定的股息回报 并控制组合回撤;同时以较小比例配置成长方向作为卫星仓位,增厚组合弹性｡债券部分主要配 置利率债,保持一定久期与流动性,作为组合的稳定器｡
从运作结果看,三季度A 股风格分化显著,煤炭､石油石化､银行等红利与上游资源板块逆
势上涨,电子､通信等成长板块大幅回调,本基金核心仓位贡献相对稳健,卫星仓位出现阶段性 回撤,但因其占比较低,对组合整体影响可控｡展望后市,本基金将延续上述运作模式:红利价 值资产继续作为组合底仓,重点关注资源品方向(煤炭､石油石化､有色金属等)的现金流与分 红能力;成长卫星仓位继续控制比例,待估值与景气形成双重确认后再逐步增配;债券部分维持 以利率债为主的中性久期,视资金面与基本面变化灵活调整｡
