10月29日消息，近期汇安沪深300增强A披露2026年第三季度报，基金规模2.24亿元，比2026年第二季度增加107.27%。基金经理柳预才最新投资观点同步出炉。
柳预才表示，当前A股市场正处于结构性调整后的再平衡阶段，基本面量化策略可通过分散收益来源、严格风控适配市场环境与合规要求，为投资者谋求长期稳健回报。 宏观经济： 我国宏观经济当前处于外需强于内需、新旧动能转换的K型分化阶段，基本面暂不支撑高拥挤泛科技板块的估值持续线性扩张。 资本市场： A股市场高波动与快速结构轮动的特征将持续显现，监管层明确了公募基金需兼顾收益表现、风格清晰性与收益风险特征稳定性的功能定位，对量化产品的策略适应性与运作规范性提出更高要求。 投资方向： 将始终坚持以基本面量化为核心方法论，纳入多维度收益来源分散风险、增厚收益，依托严格风控流程规范组合运作，在严格控制沪深300指数跟踪误差的基础上力争实现超额收益。 风险提示： 市场波动、风格快速切换可能对量化策略的适应性形成挑战，投资者需关注产品收益波动特征，理性做出投资决策。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.94%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇安沪深300增强A净值为1.70元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-8.94%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%，跑赢基准2.94%。
柳预才自2023年9月27日担任汇安沪深300增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报21.75%。
| 表：汇安沪深300增强A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -8.94% | -11.88% | 2.94% |
| 近6月 | 3.68% | -1.92% | 5.60% |
| 近1年 | 2.06% | -5.72% | 7.78% |
| 近3年 | 30.82% | 17.46% | 13.36% |
| 近5年 | -5.32% | -9.55% | 4.23% |
| 成立以来 (2017-1-25) | 65.68% | 27.39% | 38.29% |
资料显示，柳预才，13年证券从业年限，历任研究员，2020年11月加入汇安基金管理有限责任公司，担任量化投资部总监、基金经理，期间先后管理多只公募基金产品，2023年9月27日起担任汇安沪深300指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇安沪深300增强A在跟踪沪深300指数的基础上，各周期均实现稳定超额收益，规模环比翻倍也反映出资金对其基本面量化策略的认可度提升。当前A股结构性轮动加剧、监管对公募产品运作规范性要求趋严，该产品锚定基本面量化、严控跟踪误差的运作思路，适配当前市场环境，但投资者仍需留意市场风格切换带来的策略适配风险，结合自身风险偏好理性配置。
附公告原文节选：
回顾三季度,A股的核心特征是结构性调整与纠偏,是“高景气泛科技板块的拥挤 交易”向“低估值红利､资源等防御行业”的修复与再平衡｡指数层面,主要宽基普遍 回撤,且成长风格显著弱于价值风格,尤其是此轮行情的先锋,创业板指与科创50,双 双录得超过25%的季度回撤;相较之下,中证红利指数该报告期内录得超过9%的涨幅, 与二季度形成鲜明对照｡这说明三季度市场的主矛盾并非系统性/流动性危机,而是风险 偏好下行造成的估值压缩与去杠杆｡
造成这些调整的原因如下:首先,我国宏观经济处于外需强于内需､新旧动能转换 的K型分化阶段;基本面上,无法支撑高拥挤泛科技板块的估值继续线性扩张(估值较 贵);其次,虽然国内货币政策维持适度宽松,但随着市场调整,成交额与两融余额显 著回落;叠加美联储的加息预期陡升,油价/通胀预期抬升,全球成长股同步共振受到压 制｡第三,科技板块(尤其是人工智能发展)的逻辑未被证伪,但市场的关注焦点开始 从“星辰大海”转换为业绩兑现,因此在高估值的条件下,对板块高景气的要求更为审 慎和严苛｡
A股市场高波动与快速结构轮动并存的大环境,对公募基金量化产品的策略适应性 与运作规范性提出了双重挑战｡与此同时,监管层基于“业绩基准约束+风格特征稳定” 导向提出了新的合规框架,进一步从制度层面明确了公募基金的功能定位——不仅要力 争良好的收益,更要保持风格清晰､收益风险特征的稳定性｡本管理人在产品运作过程 中,始终坚持以基本面量化为核心方法论,同时纳入多维度的收益来源以分散风险､增 厚收益,并通过严格的风控流程规范组合运作,希望所管理产品的收益风险特征能够较 好地适配公募产品对收益稳定性､合规风控与持有人体验的多重目标,在为投资者创造 长期稳健回报的同时,实现持有人与基金管理人的共赢｡
