10月29日消息，近期中银证券恒瑞9个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模6844.50万元，比2026年第二季度降低10.03%。基金经理王玉玺最新投资观点同步出炉。
王玉玺表示，三季度国内经济结构性分化特征凸显，大类资产走势随基本面、资金面及政策预期呈现不同节奏变化，可通过均衡配置把握结构性机会。 宏观经济： 三季度国内经济基本面延续偏弱走势，呈现“外需强、内需弱，新动能强、旧动能弱”的结构性分化格局。 资本市场： 债券市场收益率曲线整体震荡下行，超长端利率表现占优，受稳增长政策预期、资金面宽松、经济修复不及预期等因素交替影响，9月下旬随购房贴息政策出台出现阶段性回调；股票市场由极致分化转向均衡轮动，资金从前期拥挤的科技板块逐步流向高股息红利、顺周期板块，成长与价值风格博弈加剧。 投资方向： 债券端采用超长期利率债和短期限利率债结合的哑铃型配置结构；股票端持仓向红利、科技成长方向均衡布局，优选创新药标的配置；转债因估值处于高位维持极低仓位。 风险提示：宏观经济修复进度不及预期，政策落地效果存在不确定性，资本市场风格快速切换可能带来组合波动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.36%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银证券恒瑞9个月持有期混合A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.83%，同期业绩比较基准收益率为-2.47%，跑输基准0.36%。
王玉玺自2021年11月23日担任中银证券恒瑞9个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.30%。
| 表：中银证券恒瑞9个月持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.83% | -2.47% | -0.36% |
| 近6月 | 0.52% | 0.62% | -0.10% |
| 近1年 | 2.57% | 0.53% | 2.04% |
| 近3年 | 15.50% | 9.38% | 6.12% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-11-23) | 8.36% | 5.78% | 2.58% |
资料显示，王玉玺，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格，2006年7月至2016年6月任职于中国农业银行，历任资金运营部交易员、金融市场部交易员、高级交易员，2016年6月加入中银国际证券股份有限公司后历任多只公募基金基金经理，现任公募投资部副总经理，2021年11月23日起担任中银证券恒瑞9个月持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中银证券恒瑞9个月持有期混合A2026年三季度基于国内经济结构性分化的特征，采取股债差异化均衡配置策略，虽单季度小幅跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了持续的超额收益。后续该基金的组合表现，仍需跟踪宏观经济修复节奏、政策落地实效及市场风格轮动的实际走向，投资者可结合自身风险偏好持续关注其持仓调整与业绩波动情况。
附公告原文节选：
三季度国内经济基本面延续偏弱走势,结构性分化明显,呈现“外需强､内需弱,新动能 强､旧动能弱”的格局｡债券市场方面,收益率曲线整体震荡下行,超长端利率表现占优｡7 月 初,受稳增长政策预期影响,债券收益率一度反弹;随后,资金面维持宽松､经济修复不及预期 以及配置力量不断入场形成共振,中长端收益率震荡下行,期限利差处于高位,长端利率债行情 表现更优｡信用债同步走强,中高等级信用利差明显收窄｡9 月下旬,中央财政对居民购房贷款 贴息政策出台,市场止盈情绪升温,债市出现阶段性回调｡股票市场方面,前期拥挤的科技板块 资金获利兑现,资金逐步流向高股息红利､顺周期板块,成长与价值风格博弈加剧,市场由极致 分化转向均衡轮动｡
报告期内,在债券投资方面,基于经济基本面､资金面和期限利差的分析,超长期限利率债
相对比价更优,本产品在三季度拉长了组合的久期,采用超长期利率债和短期限利率债相结合的 哑铃型配置结构｡股票方面,持仓更加均衡,股票持仓主要集中在红利和科技成长方向,优选部 分创新药进行了投资｡转债方面,考虑到估值高位,转债仓位维持在1%以内的极低水平｡
