10月29日消息，近期华夏稳茂增益一年持有混合C披露2026年第三季度报，基金规模361.65万元，比2026年第二季度降低33.25%。基金经理郝彬最新投资观点同步出炉。
郝彬表示，2026年三季度全球宏观呈弱均衡特征，国内经济边际企稳，股债市场呈现结构性分化与震荡格局，后续将依托量化配置框架把握资产性价比机会。 宏观经济： 海外通胀回落斜率放缓，货币政策维持偏紧态势，长端利率上行压制全球权益估值，地缘与供应链扰动放大市场波动，跨区域市场分化加剧；国内经济边际企稳，外需新动能景气释放，工业生产保持韧性，内需修复动能逐步积蓄，市场预期持续修复。 资本市场： A股在外部约束与内部政策预期的动态平衡中运行，行业呈现新旧动能交替格局，成长赛道表现活跃，板块轮动速度加快，风格在成长与价值间反复切换，整体向更均衡结构演进；债市受内需不足基本面托底，经历超长债行情、利率约束信号释放后转入震荡格局，收益率曲线整体平坦化，信用债在资产荒下利差持续压缩。 投资方向： 后续将依托自主研发的量化投资模型执行权益资产决策，分散非系统性风险以获取稳定超额收益；债券端将根据利率周期与信用环境动态调整久期与仓位，在严控信用风险前提下适度开展波段操作，提升组合收益增强能力与波动平滑效果。 风险提示： 全球地缘冲突、海外货币政策超预期收紧、国内内需修复不及预期、市场风格快速切换等因素，可能对组合收益表现造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.31%
数据显示，截至2026年第三季度末，华夏稳茂增益一年持有混合C净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.01%，同期业绩比较基准收益率为-1.30%，跑赢基准1.31%。
郝彬自2025年10月23日担任华夏稳茂增益一年持有混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.56%。
| 表：华夏稳茂增益一年持有混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.01% | -1.30% | 1.31% |
| 近6月 | 0.88% | 0.48% | 0.40% |
| 近1年 | 2.09% | -0.48% | 2.57% |
| 近3年 | 10.24% | 9.29% | 0.95% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-4-3) | 9.49% | 8.31% | 1.18% |
资料显示，郝彬，硕士，9年证券从业年限，2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、投资经理助理、投资经理，2025年10月23日起担任华夏稳茂增益一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，华夏稳茂增益一年持有混合C2026年三季度依托量化配置框架，在股债震荡分化的市场环境下实现了阶段性跑赢业绩基准的收益表现，但当期规模出现明显下滑，基金经理任职未满一年的任期回报暂未回正。后续该产品将延续量化主导的权益决策、动态调整的债券操作思路，在当前内外多重不确定性因素扰动的市场环境下，其组合收益稳定性与风险抵御能力的后续表现，值得投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,全球宏观环境呈多重约束下的弱均衡特征｡海外通胀回落斜率放缓,货币政 策延续偏紧,长端利率上行压制全球权益估值,地缘与供应链扰动放大波动,跨区域市场分化加剧｡ 国内经济边际企稳,外需新动能景气释放,工业生产保持韧性,内需修复动能积蓄,市场预期逐步 修复｡
权益市场维度,2026 年第三季度A 股市场在外部约束与内部政策预期的动态平衡中运行,行业 与风格层面呈现明显的结构性分化｡行业维度上呈现“新旧动能交替”格局,受益于产业景气度持续 释放的成长赛道表现相对活跃,成为结构性行情的主要驱动力,前期深度调整的部分板块估值逐步 回归基本面合理区间出现修复性机会,行业轮动速度加快､资金切换频繁､缺乏单一主线贯穿全季｡ 风格维度上市场在成长与价值之间反复切换,成长风格受产业趋势与政策催化驱动阶段性占优,价 值与红利风格则在市场波动加大､避险情绪升温时获得资金青睐､防御属性凸显,大小盘风格同样 呈现分化,市场整体在波动中向更均衡的结构演进｡
债券市场方面,2026 年三季度国内经济呈K 型分化,外需与高技术产业韧性较强,但地产､消 费､民间投资偏弱,内需不足对债市形成基本面托底｡7-8 月债市由交易盘主导,超长债行情火热,
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收益率下行｡8 月下旬央行启用隔夜逆回购､MLF 缩量续作,释放约束利率过快下行信号,交易盘 止盈离场,长端上行压力显现｡9 月政府债供给放量叠加季末扰动,政策面上9 月出台的增量政策 以结构性政策为主,刺激力度较为有限,债市转入震荡格局,整个9 月10Y 国债大致运行于1.68% 附近,曲线有所走平｡回看整个三季度,利率债方面,中债估值1 年期国债收益率上行约10BP,3 年期国债收益率下行约1BP,5 年期国债收益率下行约3BP,10 年期国债收益率震荡下行约5BP, 30Y 国债下行约14BP,不同期限利率短端上行,中长端下行,收益率曲线整体呈现平坦化,超长端 的期限利差压缩明显｡信用债方面,收益率整体下行,尤其是5 年及以上的中长久期信用债表现较 好､下行7-17BP,主要得益于“资产荒”格局下的利差压缩行情持续演绎,9 月新增摊余债基的获批 强化了信用债的配置预期｡
本基金始终秉持稳健的投资目标与清晰的投资风格,持续迭代优化投资框架与细分策略,致力 于构建具备可预期收益风险特征的长期投资组合｡报告期内,我们以客观､系统化的视角动态评估 各类资产的相对性价比,全面践行多资产､多策略的量化配置理论,强化组合的韧性与适应性｡权 益资产配置方面,本基金严格依托自主研发的量化投资模型执行股票决策,有效分散非系统性风险, 在复杂市场环境中持续稳定获取股票的超额收益｡在债券资产配置方面,本基金根据利率周期与信 用环境动态调整久期与仓位,在控制信用风险的前提下实施适度波段操作,有效提升组合的收益增 强能力与波动平滑效果｡
此外,本基金秉承尽职尽责的态度,认真应对投资者日常申购､赎回等工作,保障基金运作的 稳定性｡
