10月29日消息，近期兴业120天滚动持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模32.89亿元，比2026年第二季度降低9.00%。基金经理刘禹含最新投资观点同步出炉。
刘禹含表示，后续将在严控组合风险的基础上，结合内外市场环境灵活调整配置策略，力争为持有人获取稳健的超额收益。 宏观经济： 外围地缘冲突推高油价抬升全球通胀压力，主要发达经济体重回加息周期，国内经济呈现K型分化态势，出口韧性支撑下经济失速风险有限，财政支出保持“存量加速落地、增量相机调控”的克制特征，货币政策侧重流动性精细化管理。 资本市场： 全球流动性收敛预期升温带动市场波动加大，国内债市延续利差压缩行情，中长期信用债与超长利率债表现亮眼，久期策略相对占优，资金价格整体围绕政策利率维持窄幅震荡格局。 投资方向： 组合将继续以中高评级信用债为核心配置资产，结合市场动态灵活调整久期与杠杆水平，在保障组合流动性与安全性的前提下捕捉债市结构性收益机会。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内经济复苏不及预期、信用市场出现突发违约事件等潜在风险，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.02%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业120天滚动持有债券A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.51%，跑输基准0.02%。
刘禹含自2022年12月2日担任兴业120天滚动持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.82%。
| 表：兴业120天滚动持有债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.49% | 0.51% | -0.02% |
| 近6月 | 1.01% | 1.11% | -0.10% |
| 近1年 | 2.02% | 1.48% | 0.54% |
| 近3年 | 8.32% | 5.54% | 2.78% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-12-2) | 12.54% | 6.90% | 5.64% |
资料显示，刘禹含，中国籍，硕士，13年证券从业年限，2013年7月至2015年10月在万家基金管理有限公司担任债券交易员，2015年11月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理，2022年12月2日起担任兴业120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。 罗林金，中国籍，复旦大学金融学硕士，10年证券从业年限，2016年6月加入兴业基金管理有限公司，先后担任固定收益研究部债券研究员、固定收益投资部相关岗位，2024年3月26日起担任兴业120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴业120天滚动持有债券A在近1年、中长期维度均实现跑赢业绩基准的收益表现，仅短期季度小幅跑输基准，任职基金经理投研履历扎实。后续该产品锚定中高评级信用债核心配置思路，适配当前国内债市结构性行情特征，不过投资者仍需留意海外货币政策超预期收紧、国内经济复苏不及预期等潜在扰动风险，结合自身流动性规划理性参与配置。
附公告原文节选：
三季度,外围方面,地缘冲突带动原油价格保持在高位,全球通胀压力增大,促使 主要发达经济体货币政策再度回归加息周期,资产价格对全球流动性收敛预期做出反 应,市场波动加大｡国内方面,经济K型分化加剧,传统经济走弱､私人部门持续去杠 杆,出口韧性带动国内“供强需弱”格局延续,物价不具备持续大幅上行的需求基础; 尽管三季度经济增速整体仍呈现偏弱状态,但在外部需求支撑下,失速的风险也相对有 限,实现全年经济目标的压力有限,财政支出力度整体保持克制,呈现“存量加速落地, 增量相机调控”的特征,货币政策则更加注重流动性精细化管理,央行灵活搭配短､中､ 长期工具,资金价格整体围绕政策利率窄幅区间震荡｡资产价格表现方面,债市继续演 绎利差压缩的行情,中长期信用债和超长利率债表现较好,久期策略相对占优｡
报告期内,组合资产配置以中高评级信用债为主,根据市场情况灵活调整久期和杠 杆水平｡
