10月29日消息，近期兴业120天滚动持有债券C披露2026年第三季度报，基金规模22.85亿元，比2026年第二季度降低14.43%。基金经理刘禹含最新投资观点同步出炉。
刘禹含表示，当前内外多重因素交织下，债券市场利差压缩行情延续，固收产品可通过灵活调整配置策略把握稳健收益空间。 宏观经济： 国内经济呈现K型分化态势，传统经济走弱、私人部门持续去杠杆，出口韧性支撑“供强需弱”格局延续，物价缺乏持续大幅上行的需求基础，经济失速风险有限，财政支出呈现“存量加速落地，增量相机调控”特征，央行通过长短工具灵活搭配实现流动性精细化管理，资金价格围绕政策利率窄幅震荡。 资本市场： 外围地缘冲突推高原油价格，全球通胀压力抬升，主要发达经济体货币政策回归加息周期，全球流动性收敛预期带动资产价格波动加大；国内债市持续演绎利差压缩行情，中长期信用债与超长利率债表现亮眼，久期策略相对占优。 投资方向： 组合将以中高评级信用债为核心底仓资产，结合市场运行节奏灵活调整久期与杠杆水平，在严格把控信用风险的前提下，力争为持有人获取稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕海外主要经济体超预期加息、地缘冲突进一步升级引发全球市场大幅波动，以及国内宏观经济走势、货币政策调整不及预期带来的债券市场收益波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业120天滚动持有债券C净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准收益率为0.51%，跑输基准0.07%。
刘禹含自2022年12月2日担任兴业120天滚动持有债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报11.95%。
| 表：兴业120天滚动持有债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.44% | 0.51% | -0.07% |
| 近6月 | 0.91% | 1.11% | -0.20% |
| 近1年 | 1.82% | 1.48% | 0.34% |
| 近3年 | 7.66% | 5.54% | 2.12% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-12-2) | 11.69% | 6.90% | 4.79% |
资料显示，刘禹含，中国籍，硕士，13年证券从业年限，2013年7月至2015年10月在万家基金管理有限公司担任债券交易员，从事债券交易工作，2015年11月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理，2022年12月2日起担任兴业120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。罗林金，中国籍，复旦大学金融学硕士，10年证券从业年限，2016年6月加入兴业基金管理有限公司，先后担任固定收益研究部债券研究员、固定收益投资部相关职务，2024年3月26日起担任兴业120天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品依托基金经理团队的固收投研经验，长期维度业绩跑赢基准，在当前债市利差压缩的行情下，以中高评级信用债为底仓的配置思路贴合市场环境。投资者布局这类滚动持有债基时，可结合自身流动性需求，同时留意海外货币政策、国内宏观及政策变动带来的潜在波动，匹配自身稳健型投资的收益预期。
附公告原文节选：
三季度,外围方面,地缘冲突带动原油价格保持在高位,全球通胀压力增大,促使 主要发达经济体货币政策再度回归加息周期,资产价格对全球流动性收敛预期做出反 应,市场波动加大｡国内方面,经济K型分化加剧,传统经济走弱､私人部门持续去杠 杆,出口韧性带动国内“供强需弱”格局延续,物价不具备持续大幅上行的需求基础; 尽管三季度经济增速整体仍呈现偏弱状态,但在外部需求支撑下,失速的风险也相对有 限,实现全年经济目标的压力有限,财政支出力度整体保持克制,呈现“存量加速落地, 增量相机调控”的特征,货币政策则更加注重流动性精细化管理,央行灵活搭配短､中､ 长期工具,资金价格整体围绕政策利率窄幅区间震荡｡资产价格表现方面,债市继续演 绎利差压缩的行情,中长期信用债和超长利率债表现较好,久期策略相对占优｡
报告期内,组合资产配置以中高评级信用债为主,根据市场情况灵活调整久期和杠 杆水平｡
