2026年第三季度跑输基准0.08%！东财禧悦90天滚动持有中短债C宝音：守风控优持仓 稳增中短债收益

10月29日消息，近期东财禧悦90天滚动持有中短债C披露2026年第三季度报，基金规模9.44亿元，比2026年第二季度降低7.97%。基金经理宝音最新投资观点同步出炉。

宝音表示，国内供强需弱的基本面格局下，货币政策将维持适度宽松基调，中短债产品可在严控风险的前提下把握稳健收益空间。 宏观经济： 当前国内生产与出口韧性较强，但消费、投资和信贷表现偏弱，供强需弱特征明显，同时海外输入性通胀压力有所抬头，后续稳增长政策将持续发力托底内需。 资本市场： 债券市场收益率将在多重因素博弈下维持窄幅震荡走势，央行会灵活运用各类货币政策工具保持市场流动性合理充裕，为债市运行提供平稳的货币环境。 投资方向： 将继续坚持中短久期核心策略，把信用风险与流动性风险防控放在首位，密切跟踪资金面、宏观数据及政策动向，灵活优化持仓结构，适度参与波段交易增厚组合收益。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内稳增长政策落地效果不及预期、市场流动性出现阶段性波动等因素可能给债券组合带来的收益波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.08%

数据显示，截至2026年第三季度末，东财禧悦90天滚动持有中短债C净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.33%，同期业绩比较基准收益率为0.41%，跑输基准0.08%。

宝音自2025年12月8日担任东财禧悦90天滚动持有中短债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报1.45%。

资料显示，宝音，美国哥伦比亚大学统计学硕士，13年证券从业年限，曾任中国金融期货交易所助理经理、江苏昆山农村商业银行股份有限公司投资经理、华福证券有限责任公司高级投资经理、东方财富证券股份有限公司利率交易部负责人，现任东财基金管理有限公司总经理助理、固收投资部总监、基金经理，2025年12月8日起担任东财禧悦90天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理；楚芸，香港中文大学理学硕士，7年证券从业年限，曾任平安科技(深圳)有限公司数据分析师、东方金诚国际信用评估有限公司信评分析师，现任东财基金管理有限公司基金经理，2025年12月18日起担任东财禧悦90天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理；应洁茜，美国北卡罗来纳州立大学会计管理学硕士、浙江大学财务管理学士，13年证券从业年限，曾任浙江浙商证券资产管理有限公司基金经理、东证融汇证券资产管理有限公司公募投资管理部负责人兼投资经理，现任东财基金管理有限公司基金经理，2026年2月6日起担任东财禧悦90天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理；郑铮，管理学学士，10年证券从业年限，曾任金元顺安基金债券交易员、光大保德信基金债券交易员、东证融汇证券资产管理有限公司公募投资经理，现任东财基金管理有限公司基金经理，2026年2月6日起担任东财禧悦90天滚动持有中短债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，东财禧悦90天滚动持有中短债C当前紧扣中短久期核心策略，在供强需弱的宏观环境下锚定稳健收益定位，同时将风险防控置于优先级。该产品当前阶段业绩小幅跑输基准，后续表现仍需结合债市窄幅震荡的运行环境、政策落地节奏及基金团队的持仓调整动作持续跟踪，投资者也需留意相关潜在波动风险，匹配自身流动性需求理性配置。

附公告原文节选：

2026年三季度,国内债券收益率在内需走弱､输入性通胀扰动与政府债供给节奏的 多重博弈中震荡下行,曲线呈现牛平形态｡7月,市场在增量政策预期与流动性预期之 间反复博弈,10年期国债活跃券收益率在1.70%-1.75%区间震荡;进入8月,信贷､消费 及投资数据持续偏弱,基本面定价逻辑占主导,10年期国债活跃券下行突破1.70%关口; 9月在政府债券供给高峰与跨季资金扰动下央行加大呵护,收益率在1.67%-1.69%区间窄 幅波动,季末受稳增长政策组合落地及PMI重返扩张区间影响,收益率小幅回调收于 1.68%,较上季度末下行约5BP｡超长端表现更强,30年国债收益率由二季度末2.25%下 行至2.10%附近｡

货币政策方面,央行延续适度宽松基调,7天期逆回购操作利率维持1.40%不变,更 多依靠数量型工具精细调节:三季度通过买断式逆回购和MLF合计净投放中长期资金约 1.1万亿元,并逐步增加隔夜逆回购操作频率,DR007整体围绕政策利率窄幅波动｡三季 度货币政策委员会例会提出:“综合运用并适时调整货币政策工具”,9月29日央行下 调抵押补充贷款(PSL)利率25BP至1.50%,以结构性工具精准支持扩大有效投资｡宏 观政策方面,7月中央政治局会议强调“宏观政策要发力提效”,要求及时谋划出台增 量政策､加大逆周期调节力度;9月29日,多部门联合出台居民购房贷款贴息政策,进 一步托底刚需购房｡

宏观读数方面,三季度“外需强､内需弱”的分化格局进一步加剧｡规模以上工业 增加值同比由7月的4.5%回升至8月的5.2%,9月制造业PMI升至50.1%,重返扩张区间, 从分项看主要由生产端拉动｡社会消费品零售总额同比由6月的1.0%逐月回落至8月的 0.4%;1-8月固定资产投资累计同比降幅扩大至7.2%,房地产开发投资降幅扩大至19.9%; 7月新增人民币贷款为-3400亿元,实体融资需求偏弱｡物价方面,7月､8月CPI同比分 别上涨0.5%､0.8%,核心CPI同比稳定在1.0%左右;受油价上行带动,PPI同比维持在

3.5%-3.8%的较高水平｡外需保持强劲,以美元计出口同比增速8月升至25.0%｡整体来 看,生产与出口韧性较强,消费､投资和信贷走弱,基本面供强需弱特征明显｡

海外方面,美联储主席沃什表态将控制通胀置于首位,并呈现递进式偏鹰,9月议 息会议加息25BP至3.75%-4.00%｡地缘方面,美伊局势在二季度末短暂缓和后再度反复, 布伦特原油价格由6月末的73美元/桶大幅上行至9月末的98美元/桶,全球输入性通胀压 力重新抬头｡美元指数震荡上涨至101.5附近,离岸人民币汇率保持基本稳定,季末美元 兑人民币收于6.70附近｡

本报告期内,本基金秉持既定的投资思路,在保持中短久期策略的基础上,密切跟 踪资金面､宏观运行情况和机构行为变化,将防范信用和流动性风险放在产品运作的首 位,并择机灵活参与波段交易,积极优化持仓结构｡力争在保证安全性和流动性的前提 下增厚整体收益,报告期内本投资组合策略运行良好｡

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