10月29日消息，近期宏利波控回报12个月持有混合披露2026年第三季度报，基金规模1.08亿元，比2026年第二季度降低7.67%。基金经理宁霄最新投资观点同步出炉。
宁霄表示，当前市场环境下将在严控组合波动的前提下，通过股债资产的精细化配置力争为持有人获取稳健的超额收益。 宏观经济： 国内基本面处于偏弱修复区间，整体运行环境平稳，资金面保持均衡态势，政策端对市场的支撑作用持续显现。 资本市场： 债市整体处于基本面和政策面共同支撑的顺风环境，多数时段延续窄幅震荡走势，超长端利率和信用中长端资产表现相对突出；权益市场行业轮动节奏较快，周期、成长板块均有阶段性行情，消费板块表现相对滞后。 投资方向： 权益端维持中低仓位，继续持有低估值、高分红的消费、黄金、农业类标的，重点跟踪电子、通信、有色等盈利表现亮眼的行业挖掘投资机会；债券端保持中性杠杆，锚定高等级信用资产的票息收益，围绕业绩比较基准久期灵活调整操作，持续优化持仓流动性与结构。 风险提示： 需警惕地缘冲突反复推高大宗商品价格、外围美债收益率大幅波动、权益市场轮动超预期调整等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.94%
数据显示，截至2026年第三季度末，宏利波控回报12个月持有混合净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.11%，同期业绩比较基准收益率为-1.05%，跑赢基准0.94%。
宁霄自2021年8月9日担任宏利波控回报12个月持有混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报10.68%。
| 表：宏利波控回报12个月持有混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.11% | -1.05% | 0.94% |
| 近6月 | 4.39% | 0.34% | 4.05% |
| 近1年 | 5.34% | -0.09% | 5.43% |
| 近3年 | 13.42% | 8.70% | 4.72% |
| 近5年 | 11.39% | 7.36% | 4.03% |
| 成立以来 (2021-1-19) | 12.25% | 7.02% | 5.23% |
资料显示，宁霄，中国人民大学金融工程硕士，18年证券从业经验，2006年4月至2007年3月任职于兴业全球基金管理有限公司担任基金TA清算，2007年8月至2011年3月任职于华夏基金管理有限公司担任基金会计，2013年7月加入宏利基金管理有限公司后历任债券交易员、交易部交易主管、交易部总经理助理、基金经理助理，2020年4月起担任基金经理，现任多元资产投资管理部基金经理，2021年8月9日起担任宏利波控回报12个月持有期混合型证券投资基金基金经理。 曾薏桐，中国人民大学工商管理硕士研究生，14年基金从业经验，2006年8月至2010年8月任职于美国开放系统控制技术有限公司北京分公司，2012年7月加入宏利基金管理有限公司后历任专户理财部业务经理、固定收益部研究员、信用研究部分析师、固收研究部分析师，现任固定收益部基金经理，2022年8月9日起担任宏利波控回报12个月持有期混合型证券投资基金基金经理。 刘晓晨，斯特拉斯克莱德大学金融学硕士，22年证券从业经验，2004年6月至2010年7月任职于瑞泰人寿保险公司总公司历任投资分析师、高级投资分析师及固定收益助理经理，2010年7月至2017年9月任职于华商基金管理有限公司历任宏观策略研究员、债券研究员、基金经理，2017年9月至2020年10月任职于新华基金管理股份有限公司担任基金经理，2020年10月至2023年7月任职于中加基金管理有限公司担任基金经理，2023年7月加入宏利基金管理有限公司后曾任产品部顾问，现任投资专业副总监兼权益投资部基金经理，2024年7月30日起担任宏利波控回报12个月持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，宏利波控回报12个月持有混合依托多基金经理的跨品类投研经验，通过股债精细化配置在各统计周期均实现对业绩基准的超额收益，契合其严控波动、追求稳健回报的产品定位。后续该基金的持仓调整节奏、风险应对能力，仍需结合市场环境持续跟踪，为持有人收益表现提供支撑。
附公告原文节选：
报告期内权益市场出现比较大的波动｡上半年涨幅较大的科技行业从7 月初开始出现显著的 调整;而此前一度缓解的中东地缘冲突的影响有所回升,大宗商品价格出现明显上涨｡三季度行 业轮动较快,无论是周期还是成长均有阶段性表现,表现相对落后的行业主要集中在消费类板块｡
债券部分,7 月末政治局会议积极表述提振多头情绪,机构对“双降”预期有所提前交易, 长端及超长端收益率快速下行,曲线走平｡进入8 月,货币政策宽松预期持续强化,新一批摊余 债基申报和公积金可投政金债等因素助推情绪,债市反复在基本面支撑与央行调控临界点之间寻 找平衡,走出了类“V”型窄幅震荡行情｡9 月外围美债收益率上行与全球风险偏好波动对债市扰 动有限,国内基本面偏弱修复下多空持续拉锯,短端受制于资金中枢略有回调,但双节前夕央行 加码呵护跨季流动性,机构预计资金面平稳可控,买盘快速推动超长端收益率下行｡总体看,债 市运行的基本面和政策环境仍偏顺风,资金面均衡,债市多数时候延续窄幅震荡,利率超长端和 信用中长端表现相对较好｡
报告期内权益方面配置变化不大｡首先保持了原有的中低仓位,原持有的消费类､黄金､农 业等低估值或者具备较好分红收益的公司配置基本不变,主要考虑是这些行业需求相对稳定､估 值较低,且随着股价的调整,分红收益率有所提升｡同时,针对前期涨幅较大的科技类行业进行 了较大幅度减持｡从中报披露的结果上看,盈利表现较好的行业主要集中在电子､通信､有色等, 本基金将持续关注,力争为投资者获得超额收益｡债券部分保持中性杠杆;操作上,围绕业绩比 较基准对应的久期水平灵活调整,锚定高等级信用资产的票息策略,重视资产流动性,不断优化 持仓结构｡
