10月29日消息，近期汇安中证500增强A披露2026年第三季度报，基金规模2934.01万元，比2026年第二季度降低27.26%。基金经理柳预才最新投资观点同步出炉。
柳预才表示，三季度A股呈现结构性调整与风格再平衡特征，市场核心矛盾为风险偏好下行引发的估值压缩而非系统性流动性危机。 宏观经济： 当前国内经济处于外需强于内需、新旧动能转换的K型分化阶段，基本面难以支撑高拥挤泛科技板块的估值持续线性扩张。 资本市场： 三季度主要宽基指数普遍回撤，成长风格显著弱于价值风格，高景气泛科技板块交易拥挤度下降，资金向低估值红利、资源等防御行业迁移，市场成交额与两融余额随调整明显回落，同时受美联储加息预期陡升、油价及通胀预期抬升影响，全球成长股同步承压。 投资方向： 后续将继续坚持以基本面量化为核心方法论，纳入多维度收益来源分散风险、增厚收益，严格对标业绩比较基准，对行业、市值、风格等暴露进行适当约束，在控制跟踪误差的前提下力争获取超越中证500指数的稳健收益。 风险提示： 市场后续仍可能面临海外货币政策超预期收紧、国内经济复苏进度不及预期、板块业绩兑现不及预期等不确定性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.17%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇安中证500增强A净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.64%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%，跑赢基准2.17%。
柳预才自2022年12月23日担任汇安中证500增强A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报24.08%。
| 表：汇安中证500增强A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -14.64% | -16.81% | 2.17% |
| 近6月 | -0.52% | -2.17% | 1.65% |
| 近1年 | 1.81% | 0.47% | 1.34% |
| 近3年 | 36.29% | 29.54% | 6.75% |
| 近5年 | 4.10% | 5.13% | -1.03% |
| 成立以来 (2020-11-16) | 17.28% | 17.79% | -0.51% |
资料显示，柳预才，上海财经大学出身，13年证券从业年限，历任基金管理有限责任公司量化投资部研究员、农银汇理基金管理有限公司研究部研究员，2020年11月加入汇安基金管理有限责任公司，担任量化投资部总监、基金经理，2022年12月23日起担任汇安中证500指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇安中证500增强A在2026年三季度市场结构性调整、成长风格承压的环境下，依托基本面量化的投资框架实现了对业绩基准的阶段性超额收益，不过当期规模出现明显下滑，且长周期维度部分阶段跑输基准。后续该基金仍将在约束风格暴露、控制跟踪误差的前提下力争增厚收益，投资者也需留意海外货币政策、国内复苏进度等潜在不确定性带来的市场波动风险。
附公告原文节选：
回顾三季度,A股的核心特征是结构性调整与纠偏,是“高景气泛科技板块的拥挤 交易”向“低估值红利､资源等防御行业”的修复与再平衡｡指数层面,主要宽基普遍 回撤,且成长风格显著弱于价值风格,尤其是此轮行情的先锋,创业板指与科创50,双 双录得超过25%的季度回撤;相较之下,中证红利指数该报告期内录得超过9%的涨幅, 与二季度形成鲜明对照｡这说明三季度市场的主矛盾并非系统性/流动性危机,而是风险 偏好下行造成的估值压缩与去杠杆｡
造成这些调整的原因如下:首先,我国宏观经济处于外需强于内需､新旧动能转换 的K型分化阶段;基本面上,无法支撑高拥挤泛科技板块的估值继续线性扩张(估值较 贵);其次,虽然国内货币政策维持适度宽松,但随着市场调整,成交额与两融余额显 著回落;叠加美联储的加息预期陡升,油价/通胀预期抬升,全球成长股同步共振受到压 制｡第三,科技板块(尤其是人工智能发展)的逻辑未被证伪,但市场的关注焦点开始 从“星辰大海”转换为业绩兑现,因此在高估值的条件下,对板块高景气的要求更为审 慎和严苛｡
本管理人在产品运作过程中,始终坚持以基本面量化为核心方法论,同时纳入多维 度的收益来源以分散风险､增厚收益｡在该产品的策略构建和运作过程中,以业绩比较 基准的准绳,对行业､市值､风格等暴露进行适当约束,希望所管理产品的收益风险特 征能够较好地适配公募产品对收益稳定性､合规风控与持有人体验的多重目标,在为投 资者创造长期稳健回报的同时,努力实现持有人与基金管理人的共赢｡
