10月29日消息，近期汇安核心价值混合C披露2026年第三季度报，基金规模521.23万元，比2026年第二季度降低24.66%。基金经理杨坤河最新投资观点同步出炉。
杨坤河表示，四季度高景气赛道盈利确定性较强，调整后估值回归合理区间，可通过均衡配置把握可持续超额收益。 宏观经济： 当前多个实体行业供给出清持续推进，海内外需求共振信号逐步显现，相关产业订单能见度与利润兑现节奏在市场调整阶段进一步清晰。 资本市场： 前期科技板块的调整更多是交易拥挤度释放与估值消化，并非基本面逆转，不少赛道经过本轮调整后拥挤度已显著回落，估值回归至合理区间。 投资方向： 将继续坚守具备订单支撑和利润兑现能力的核心品种，重点布局MLCC、燃气轮机、半导体、黄金资源品等高景气方向，同时适度增配创新药/CXO、工程机械、保险等景气改善板块，优化组合结构均衡度，控制单一赛道暴露比例。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、产业政策出现超调变化、海外市场大幅波动等潜在风险，可能对持仓品种的盈利兑现与估值表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准26.34%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇安核心价值混合C净值为0.47元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-36.29%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%，跑输基准26.34%。
杨坤河自2026年6月4日担任汇安核心价值混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-42.05%。
| 表：汇安核心价值混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -36.29% | -9.95% | -26.34% |
| 近6月 | -29.56% | -1.28% | -28.28% |
| 近1年 | -24.25% | -4.39% | -19.86% |
| 近3年 | -19.68% | 16.43% | -36.11% |
| 近5年 | -54.72% | -5.83% | -48.89% |
| 成立以来 (2021-3-16) | -52.79% | -7.97% | -44.82% |
资料显示，陆丰，东南大学国际贸易学硕士，26年证券、基金行业从业经验，历任华泰证券股份有限公司投资部投资经理、江苏紫鑫投资管理有限公司投资部投资经理、平安资产管理有限公司投资部高级投资经理及研究部副总监、上海融儒资产管理有限公司投资部总监，2019年8月加入汇安基金管理有限责任公司后历任均衡成长组基金经理，2024年5月21日至2026年7月24日担任汇安核心价值混合型证券投资基金基金经理。 杨坤河，清华大学管理科学与工程硕士，10年证券、基金行业从业经验，曾任中国五矿集团公司黑流中心风控主管、高级业务经理，东北证券股份有限公司研究所分析师，太平洋证券股份有限公司研究院首席分析师，2021年2月加入汇安基金管理有限责任公司后历任均衡成长组基金经理，2026年6月4日起担任汇安核心价值混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，汇安核心价值混合C当前规模大幅缩水、短期业绩显著跑输基准，新任基金经理杨坤河虽明确了四季度高景气赛道均衡配置的布局思路，锚定盈利确定性品种优化组合结构，但产品历史长期业绩持续弱于基准，叠加宏观复苏不及预期、海外市场波动等潜在扰动因素，后续其投资策略落地效果、净值修复进度仍有待观察，投资者需结合自身风险偏好审慎评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026年三季度,A股市场呈现显著的结构分化与波动加剧特征｡科技板块在经历上 半年快速上涨后出现明显调整,市场对高估值品种的拥挤度担忧升温,资金向低估值､ 供给出清方向再平衡｡
本基金三季度持仓集中于MLCC､燃气轮机､黄金\资源品､半导体等方向,同时逐 步在创新药/CXO､工程机械､保险等板块建立仓位｡三季度科技板块回调对组合净值 造成一定回撤,但基于“出清为锚､景气为帆”的框架,我们对持仓品种的景气判断未 发生根本性变化｡
关于市场调整的理解:三季度科技板块的下跌,更多是拥挤度释放与估值消化,而 非基本面逆转｡从框架视角看,MLCC行业受益于AI需求爆发､产业链供需缺口持续放 大;燃气轮机受益于全球能源基建与数据中心供电需求;半导体设备材料环节供给刚性 依然突出;黄金中长期叙事逻辑未变､资源品供给约束逻辑不改｡这些方向的订单能见 度和利润兑现节奏,在调整中反而更加清晰｡
关于新增仓位:创新药/CXO供给出清已持续多个季度,BD出海与融资回暖形成需 求共振;工程机械受益于存量更新周期启动与全球化扩张,行业内外需共振,盈利触底 回升,景气度改善信号明确;保险负债端成本出清完成,资产端权益弹性正在释放,PEV 估值处于历史低位｡
展望四季度,我们认为上述方向的景气趋势有望延续,部分板块调整后拥挤度已显 著释放,估值回归合理区间｡本基金将保持战略定力,继续持有具备订单支撑和利润兑 现能力的核心品种,同时在结构上适度均衡,控制单一赛道暴露,力争为持有人创造可 持续的超额收益｡
