10月29日消息，近期兴业兴和盛债券A披露2026年第三季度报，基金规模3.65亿元，比2026年第二季度增加65.91%。基金经理刘禹含最新投资观点同步出炉。
刘禹含表示，后续将在严控组合风险的前提下，结合内外部市场环境灵活调整配置策略，力争为持有人获取稳健的投资回报。 宏观经济： 国内经济呈现K型分化态势，传统经济走弱、私人部门持续去杠杆，出口韧性支撑“供强需弱”格局延续，物价缺乏持续大幅上行的需求基础，经济失速风险有限，财政支出呈现“存量加速落地，增量相机调控”特征，货币政策侧重流动性精细化管理。 资本市场： 外围地缘冲突推高原油价格，全球通胀压力抬升，主要发达经济体重回加息周期，全球流动性收敛带动资产价格波动加大；国内债市延续利差压缩行情，中长期信用债和超长利率债表现亮眼，久期策略相对占优，资金价格整体围绕政策利率窄幅震荡。 投资方向： 组合将继续以中高评级信用债为核心配置资产，结合市场运行节奏灵活调整久期与杠杆水平，在适配调整后业绩比较基准的框架下优化持仓结构。 风险提示： 需警惕海外主要经济体货币政策超预期收紧、地缘冲突进一步升级引发全球市场大幅波动，以及国内宏观经济走势不及预期、信用市场出现突发风险事件等潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.06%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴业兴和盛债券A净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.38%，同期业绩比较基准收益率为0.44%，跑输基准0.06%。
刘禹含自2025年7月4日担任兴业兴和盛债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.27%。
| 表：兴业兴和盛债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.38% | 0.44% | -0.06% |
| 近6月 | 0.83% | 1.04% | -0.21% |
| 近1年 | 2.45% | 1.42% | 1.03% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-7-4) | 3.11% | -0.05% | 3.16% |
资料显示，刘禹含，中国籍，硕士，13年证券从业年限，2013年7月至2015年10月在万家基金管理有限公司担任债券交易员，主要从事债券交易工作，2015年11月加入兴业基金管理有限公司，2025年7月4日起担任兴业兴和盛债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴业兴和盛债券A三季度规模实现较快增长，在当期市场环境下业绩短期小幅跑输基准，但中长期维度仍具备相对收益优势。后续该基金将锚定中高评级信用债核心配置，结合内外市场动态灵活调整久期与杠杆，在严控组合风险的前提下追求稳健收益，投资者也需留意海外货币政策超预期变动、地缘冲突升级等潜在风险对组合收益的扰动。
附公告原文节选：
三季度,外围方面,地缘冲突带动原油价格保持在高位,全球通胀压力增大,促使 主要发达经济体货币政策再度回归加息周期,资产价格对全球流动性收敛预期做出反 应,市场波动加大｡国内方面,经济K型分化加剧,传统经济走弱､私人部门持续去杠 杆,出口韧性带动国内“供强需弱”格局延续,物价不具备持续大幅上行的需求基础; 尽管三季度经济增速整体仍呈现偏弱状态,但在外部需求支撑下,失速的风险也相对有 限,实现全年经济目标的压力有限,财政支出力度整体保持克制,呈现“存量加速落地, 增量相机调控”的特征,货币政策则更加注重流动性精细化管理,央行灵活搭配短､中､ 长期工具,资金价格整体围绕政策利率窄幅区间震荡｡资产价格表现方面,债市继续演 绎利差压缩的行情,中长期信用债和超长利率债表现较好,久期策略相对占优｡
报告期内,组合资产配置以中高评级信用债为主,根据市场情况灵活调整久期和杠 杆水平｡
