营收保持双位数增长态势
2026年第三季度，公司单季度实现营业收入31096.54万元，较上年同期增长32.37%；年初至报告期末累计营业收入达79449.39万元，同比增幅32.13%。增长核心驱动来自下游半导体制造行业高增长延续，产线稼动率维持高位，叠加零部件国产化进程持续推进，带动业务规模快速扩张。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 31096.54 | 32.37 |
| 2026年前三季度 | 79449.39 | 32.13 |
净利润增速低于营收增幅
2026年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润18113.22万元，同比增长14.96%，显著低于同期营收32.13%的增速水平，盈利端增速与营收扩张出现明显背离。单季度层面，第三季度归属于上市公司股东净利润为7401.79万元，仅较上年同期增长2.26%，单季盈利增速大幅放缓。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 7401.79 | 2.26 |
| 2026年前三季度 | 18113.22 | 14.96 |
扣非净利润增速进一步收窄
2026年前三季度，公司扣除非经常性损益的净利润为17218.92万元，同比增幅11.38%，较归母净利润增速更低，非经常性损益对利润的正向贡献有所提升。单季度扣非净利润为7047.49万元，仅同比增长1.90%，盈利的内生增长动力略显不足。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 7047.49 | 1.90 |
| 2026年前三季度 | 17218.92 | 11.38 |
单季基本每股收益下滑明显
2026年前三季度公司基本每股收益为1.40元/股，较上年同期的1.35元/股小幅增长3.70%；但第三季度单季基本每股收益仅为0.48元/股，较上年同期下滑22.58%，主要系6月完成科创板上市后总股本扩大，摊薄了单季度每股收益水平。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 0.48 | -22.58 |
| 2026年前三季度 | 1.40 | 3.70 |
扣非每股收益同步承压
受总股本摊薄影响，2026年第三季度单季扣非每股收益随基本每股收益同步下滑，盈利摊薄效应在上市后首个完整季度充分显现，投资者需关注后续盈利增速能否匹配股本扩张节奏。
应收账款规模持续攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达36683.04万元，较2025年末的29035.14万元增长26.34%，增速高于同期营收32.13%的累计增幅，营收增长对应的资金回笼效率有所下降，需警惕后续坏账计提风险提升。
| 时间节点 | 应收账款（万元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 36683.04 | 26.34 |
| 2025年末 | 29035.14 | - |
应收票据规模大幅增长
截至2026年9月末，公司应收票据余额为7.53万元，较2025年末的0.17万元出现大幅增长，虽绝对规模仍处于低位，但反映出公司营收结算结构中票据占比有所提升，需关注票据兑付的潜在信用风险。
| 时间节点 | 应收票据（万元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 7.53 | 3335.86 |
| 2025年末 | 0.17 | - |
加权平均净资产收益率下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.85%，较上年同期减少5.10个百分点；第三季度单季加权平均净资产收益率仅为2.50%，较上年同期减少4.06个百分点。主要系大额IPO募集资金到位后净资产规模大幅扩张，而盈利增长尚未同步匹配，导致净资产收益率阶段性下滑。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 2.50 | -4.06 |
| 2026年前三季度 | 9.85 | -5.10 |
存货规模稳步扩张
截至2026年9月末，公司存货账面价值为20426.58万元，较2025年末的15936.99万元增长28.17%，存货增速高于同期营收增幅，反映出公司为下游订单备货的同时，库存周转效率有所放缓，需警惕存货跌价风险。
| 时间节点 | 存货（万元） | 较上年末增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 20426.58 | 28.17 |
| 2025年末 | 15936.99 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度，公司销售费用发生额为2331.51万元，较上年同期的1997.46万元增长16.72%，低于同期营收32.13%的增幅，销售费用投放效率有所提升，未出现销售费用率异常攀升的情况。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2331.51 | 16.72 |
| 2025年前三季度 | 1997.46 | - |
管理费用平稳上升
2026年前三季度，公司管理费用发生额为4668.30万元，较上年同期的4088.49万元增长14.18%，管理费用增幅处于合理区间，整体运营管理效率保持稳定。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4668.30 | 14.18 |
| 2025年前三季度 | 4088.49 | - |
财务费用规模提升
2026年前三季度，公司财务费用发生额为759.12万元，较上年同期的438.86万元增长72.97%，主要系报告期内利息收入随募集资金规模扩大有所增加，但整体利息费用仍维持较高水平，财务费用率出现阶段性上升。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 759.12 | 72.97 |
| 2025年前三季度 | 438.86 | - |
研发投入大幅增长
2026年前三季度，公司研发费用发生额为6876.34万元，较上年同期的4350.61万元增长58.05%；第三季度单季研发投入2503.31万元，同比增长47.16%。研发投入占营业收入比例达8.65%，同比提升1.41个百分点，主要系高致密涂层、功能性陶瓷零部件等重点研发项目推进，相关投入大幅增加。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年Q3单季度 | 2503.31 | 47.16 |
| 2026年前三季度 | 6876.34 | 58.05 |
经营现金流稳健增长
2026年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为19119.10万元，较上年同期的15938.23万元增长19.96%，经营现金流表现稳健，造血能力保持稳定，但增速低于同期营收增幅，与应收账款、存货占用资金增加直接相关。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比增幅（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 19119.10 | 19.96 |
| 2025年前三季度 | 15938.23 | - |
投资现金流大额净流出
2026年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-137199.79万元，上年同期为-33256.83万元，净流出规模大幅扩大，主要系公司使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理，导致投资支付的现金规模同比大幅提升。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -137199.79 | -103942.96 |
| 2025年前三季度 | -33256.83 | - |
筹资现金流大额净流入
2026年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为159318.63万元，上年同期为-887.11万元，由净流出转为大额净流入，核心驱动因素为2026年6月公司完成科创板首次公开发行股票，募集资金全额到账，带动筹资端现金流规模大幅增长。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动（万元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 159318.63 | 160205.74 |
| 2025年前三季度 | -887.11 | - |
整体来看，公司依托半导体行业红利实现营收快速增长，但盈利端增速、现金流回笼效率均出现不同程度的匹配度下滑，叠加大额募集资金到位后净资产收益率摊薄，投资者需警惕后续盈利增长不及预期、库存与应收账款减值等潜在风险，理性判断公司长期成长成色。
