营业收入同比下滑两成
2025年公司实现营业收入57722.37万元，较2024年的72392.59万元同比下降20.26%，主要受市场需求疲软、客户订单减少因素影响，同时叠加行业竞争加剧、产品质量问题带来的价格折让等多重因素共同作用。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 577,223,673.36 | 723,925,860.95 | -20.26% |
净利润同比接近四成下滑
2025年归属于上市公司股东的净利润为3994.10万元，较2024年的6639.39万元同比下降39.84%，降幅显著高于营业收入降幅，除营收减少的直接影响外，人民币兑美元汇率“先弱后强”导致汇兑损失同比增加超1000万元，进一步压缩了利润空间。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 39,941,029.05 | 66,393,907.39 | -39.84% |
扣非净利润降幅超四成
2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3790.35万元，较2024年的6389.07万元同比下降40.67%，下滑幅度高于归母净利润，反映公司核心主营业务的盈利能力收缩幅度更大。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的净利润（元） | 37,903,452.27 | 63,890,657.22 | -40.67% |
基本每股收益同比四成下滑
2025年基本每股收益为0.18元，较2024年的0.30元同比下降40.00%，与净利润变动幅度保持一致，公司总股本未发生变动，收益摊薄完全由利润规模收缩导致。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.18 | 0.30 | -40.00% |
扣非每股收益同步大幅下降
2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.17元，对应2024年扣非后每股收益水平，同比下滑幅度同样超过40%，体现主营业务盈利水平的显著回落。
整体费用规模小幅收缩
2025年公司期间费用合计5958.55万元，较2024年的5978.57万元同比微降0.34%，整体费用管控保持平稳，但内部结构分化明显，财务费用出现大幅异动。
| 指标 | 2025年合计（元） | 2024年合计（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 期间费用总额 | 59,585,550.08 | 59,785,731.65 | -0.34% |
销售费用同比小幅下降
2025年销售费用为1310.23万元，较2024年的1511.79万元同比下降13.33%，主要受本期销售量减少，对应销售佣金同比下降，同时未到行权期的股权激励款减少共同影响。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 13,102,345.87 | 15,117,885.23 | -13.33% |
管理费用基本保持稳定
2025年管理费用为3264.93万元，较2024年的3327.84万元同比微降1.89%，职工薪酬、办公费等核心开支规模变动幅度极小，管理端运营成本维持平稳。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 32,649,314.30 | 33,278,394.85 | -1.89% |
财务费用同比大幅攀升
2025年财务费用为-267.34万元，较2024年的-1298.30万元同比增长79.41%，主要受人民币处于升值通道，汇兑损失较上年同期大幅增加1030万元，直接侵蚀了公司利润。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -2,673,391.39 | -12,983,013.17 | 79.41% |
研发费用同比大降超三成
2025年研发费用为1650.73万元，较2024年的2437.25万元同比下降32.27%，主要因本期营业收入减少，公司新产品开发力度下降，直接投入、人员薪酬等研发相关开支同步收缩。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 16,507,281.30 | 24,372,464.74 | -32.27% |
研发人员规模近乎腰斩
2025年末公司研发人员总计43人，较期初的77人减少34人，研发人员占员工总量的比例从期初的11.88%下降至期末的7.47%，其中专科及以下研发人员从58人缩减至26人，技术研发团队规模明显收缩，需警惕长期技术竞争力下滑风险。
| 统计维度 | 期初人数 | 期末人数 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发人员总计 | 77 | 43 | -44.16% |
| 研发人员占员工总量比例 | 11.88% | 7.47% | 下降4.41个百分点 |
现金流整体结构显著变动
2025年公司三类现金流净额出现极端分化特征，经营活动现金流大幅转正的同时，投资活动、筹资活动现金流均出现大幅净流出，整体资金使用方向向理财投资、分红还款倾斜。
经营活动现金流暴增15倍
2025年经营活动产生的现金流量净额为27426.58万元，较2024年的-1913.03万元同比增长1533.67%，实现大幅转正，主要得益于本期营业收入下降带动原材料采购支出大幅减少，同时公司大力优化库存、消化原材料及半成品库存，现金回流效率显著提升。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 274,265,754.83 | -19,130,333.68 | 1533.67% |
投资活动现金流大幅净流出
2025年投资活动产生的现金流量净额为-19962.74万元，较2024年的2792.41万元同比下降814.89%，主要系本期银行理财支出较多，同时到期理财产品相对较少，公司将大量闲置资金投入结构性存款、国债逆回购等低风险理财品类。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -199,627,431.06 | 27,924,062.97 | -814.89% |
筹资活动现金流净流出大幅扩大
2025年筹资活动产生的现金流量净额为-6228.24万元，较2024年的-843.35万元同比下降638.51%，主要系本期公司向全体股东派发股息红利，同时全额偿还了前期银行到期贷款，两类支出共同推高了筹资端现金流出规模。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -62,282,432.29 | -8,433,508.71 | -638.51% |
多重风险因素需投资者警惕
公司当前仍面临多维度经营不确定性：其一，公司营收高度依赖北美市场，2025年我国对美照明产品出口额同比下降23%，美方加征关税等贸易政策变动将直接冲击公司核心业务；其二，公司大部分销售收入以美元结算，汇率套保机制和远期结售汇机制不够成熟，人民币汇率波动将持续带来汇兑损益扰动；其三，行业同质化内卷加剧，产品价格竞争白热化，若公司无法持续保持研发投入强度，将面临市场份额被竞争对手蚕食的风险。此外公司研发人员规模大幅缩减、研发投入同比下滑的现状，也可能削弱公司长期产品迭代能力，投资者需充分评估相关潜在风险，理性做出投资决策。
