营业收入同比下滑20.26%
2025年公司实现营业收入577,223,673.36元，较2024年的723,925,860.95元同比下降20.26%。营收下滑主要受海外市场需求疲软、客户订单减少影响，其中占营收比重超98%的境外业务收入同比下滑18.91%，境内收入更是大幅下降59.65%。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 577,223,673.36 | 723,925,860.95 | -20.26% |
净利润同比大降近四成
2025年归属于上市公司股东的净利润为39,941,029.05元，较上年的66,393,907.39元同比下降39.84%。净利润下滑幅度远超营收降幅，除了营收端收缩的影响外，汇兑损失增加、行业竞争加剧压缩毛利率、前期质量问题导致价格折让等多重因素共同侵蚀了利润空间。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 39,941,029.05 | 66,393,907.39 | -39.84% |
扣非净利润下滑超四成
2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为37,903,452.27元，较2024年的63,890,657.22元同比下降40.67%，下滑幅度超过净利润降幅，说明公司主营业务盈利能力出现了更明显的收缩，非经常性损益对当期利润形成了小幅支撑。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的净利润 | 37,903,452.27 | 63,890,657.22 | -40.67% |
基本每股收益同比下滑40%
2025年基本每股收益为0.18元/股，较2024年的0.30元/股同比下降40.00%，与净利润下滑幅度匹配，当前公司总股本2.20亿股，盈利摊薄后每股收益已处于近年低位。
| 指标 | 2025年数值（元/股） | 2024年数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.18 | 0.30 | -40.00% |
扣非每股收益同步下滑
2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.17元/股，较2024年的0.29元/股同步下滑41.38%，直接反映出公司核心主业的每股盈利水平出现明显回落。
| 指标 | 2025年数值（元/股） | 2024年数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非每股收益 | 0.17 | 0.29 | -41.38% |
期间费用合计小幅下降
2025年公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用四项期间费用合计为59,585,550.08元，较2024年的59,785,731.65元同比微降0.34%，费用整体管控相对平稳，但内部结构出现明显分化。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 四项费用合计 | 59,585,550.08 | 59,785,731.65 | -0.34% |
销售费用同比下滑13.33%
2025年销售费用为13,102,345.87元，较2024年的15,117,885.23元同比下降13.33%。销售费用下滑主要来自佣金及手续费的减少，报告期内公司佣金支出从上年的465.31万元降至184.19万元，与营收规模收缩的趋势匹配。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 13,102,345.87 | 15,117,885.23 | -13.33% |
管理费用小幅微降
2025年管理费用为32,649,314.30元，较2024年的33,278,394.85元同比仅下降1.89%，基本保持稳定。职工薪酬、折旧及摊销是管理费用的主要构成部分，两项支出合计占管理费用比重超70%，刚性支出特征明显。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 32,649,314.30 | 33,278,394.85 | -1.89% |
财务费用同比大增79.41%
2025年财务费用为-2,673,391.39元，虽仍为净收益状态，但较2024年的-12,983,013.17元同比大幅增长79.41%，收益规模大幅收窄。主要原因是2025年人民币汇率“先弱后强”，公司以美元结算的出口业务产生的汇兑损失较上年同期增加1030万元，直接侵蚀了利润空间。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -2,673,391.39 | -12,983,013.17 | +79.41% |
研发费用大降32.27%
2025年研发费用为16,507,281.30元，较2024年的24,372,464.74元同比大幅下降32.27%。公司说明研发投入减少主要是因为本期营业收入下降，新产品开发力度下降导致研发支出缩减。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 16,507,281.30 | 24,372,464.74 | -32.27% |
研发人员规模近乎腰斩
2025年末公司研发人员总计43人，较期初的77人大幅减少，研发人员占员工总量的比例从期初的11.88%降至期末的7.47%。其中专科及以下研发人员从58人锐减至26人，本科研发人员也从19人降至17人，研发团队规模收缩明显，或对长期技术迭代和产品竞争力提升形成制约。
| 项目 | 期初人数 | 期末人数 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发人员总计 | 77 | 43 | -44.16% |
| 研发人员占员工总量比例 | 11.88% | 7.47% | -4.41个百分点 |
现金流整体结构分化显著
2025年公司三类现金流呈现完全不同的走势，经营活动现金流大幅转正，投资活动和筹资活动现金流均呈现大额净流出状态，整体现金流结构分化明显。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 现金流净额合计 | 12,355,891.48 | 40,320,191.96 | -69.35% |
经营活动现金流暴增1533.67%
2025年经营活动产生的现金流量净额为274,265,754.83元，较2024年的-19,130,333.68元同比暴增1533.67%，从大额净流出转为大额净流入。主要得益于公司本期主动收缩原材料采购支出，同时大力优化库存、消化存量原材料及半成品库存，资金占用大幅减少。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 274,265,754.83 | -19,130,333.68 | +1533.67% |
投资活动现金流净流出规模大增
2025年投资活动产生的现金流量净额为-199,627,431.06元，较2024年的27,924,062.97元同比下降814.89%，从净流入转为大额净流出。主要原因是报告期内公司加大银行结构性存款、国债逆回购等理财投资的资金投入，当期理财支出规模远大于到期收回的理财资金。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -199,627,431.06 | 27,924,062.97 | -814.89% |
筹资活动现金流净流出扩大
2025年筹资活动产生的现金流量净额为-62,282,432.29元，较2024年的-8,433,508.71元同比下降638.51%，净流出规模大幅扩大。主要是报告期内公司完成2024年度现金红利派发，同时全额偿还了到期的银行信用贷款，合计支付的分红和偿债资金规模远超上年。
| 指标 | 2025年金额（元） | 2024年金额（元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -62,282,432.29 | -8,433,508.71 | -638.51% |
多重风险需重点警惕
公司当前面临的经营风险较为多元，投资者需充分关注相关潜在影响：一是出口业务集中于北美市场，占营收比重超98%，若后续国际贸易政策、关税规则发生不利变化，将直接冲击公司核心营收基本盘；二是行业同质化竞争加剧，价格战持续压缩利润空间，公司当前研发投入和研发人员规模收缩，长期产品竞争力提升存在不确定性；三是公司收入以美元结算占比极高，当前汇率套保机制尚不成熟，人民币汇率波动极易造成大额汇兑损失，进一步侵蚀利润；四是越南、马来西亚等境外子公司运营需面对当地政策变动、人力成本波动等诸多不确定性，海外产能布局的运营风险逐步凸显。
