营业收入大幅下滑
2026年前三季度南威软件实现营业收入3.35亿元，较上年同期的6.04亿元同比下降44.59%；单三季度营业收入1.20亿元，较上年同期同比下降58.63%。营收下滑主要受政府单位项目建设周期、验收流程等客观条件制约，当期项目验收同比大幅减少。尽管公司当期毛利率提升至33.09%，较上年同期提升14.76个百分点，结转毛利总额1.11亿元与上年同期基本持平，但仍难以对冲营收端的大幅收缩。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 12000.01 | -58.63% |
| 2026年前三季度累计 | 33458.70 | -44.59% |
归母净利润亏损扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2.21亿元，较上年同期的-1.01亿元同比增亏1.2亿元，变动幅度达-119.23%；单三季度归母净利润为-5039.19万元，同比下降76.50%。利润端的大幅走弱主要源于营收规模收缩、期间费用增加、投资损失增加以及当期计提信用减值损失同比多增8913.55万元多重因素叠加，即便毛利规模与上年同期基本持平，仍出现亏损大幅扩大的情况。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5039.19 | -76.50% |
| 2026年前三季度累计 | -22053.19 | -119.23% |
扣非净利润持续承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.23亿元，同比变动幅度达-95.29%；单三季度扣非净利润为-5190.02万元，同比下降28.91%。非经常性损益当期合计仅贡献2312.58万元收益，完全无法覆盖主营业务带来的大额亏损，公司核心主业的造血能力已出现明显缺口。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -5190.02 | -28.91% |
| 2026年前三季度累计 | -22284.44 | -95.29% |
基本每股收益大幅下行
2026年前三季度基本每股收益为-0.38元/股，上年同期为-0.17元/股，同比下降123.53%；单三季度基本每股收益为-0.09元/股，同比下降80.00%。每股收益的变动完全匹配归母净利润的亏损扩大趋势，直接反映出当期股东权益被快速侵蚀的现状。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.09 | -80.00% |
| 2026年前三季度累计 | -0.38 | -123.53% |
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为13.10亿元，较2025年末的15.99亿元下降约18.07%。公司称正常态化对接清欠主管部门，多措并举推动逾期款项回收，但报告期内仍基于谨慎性原则计提信用减值损失7330.56万元，客户信用风险的审慎评估结果显示，存量应收账款的回款压力依然不容小觑。
| 时间节点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 131033.30 | -18.07% |
| 2025年12月31日 | 159945.64 | - |
应收票据规模小幅增长
截至2026年9月末，公司应收票据余额为285.79万元，较2025年末的100.00万元增长185.79%。应收票据整体规模仍处于较低水平，对公司流动资产的影响较小，未出现票据端的异常扩张情况。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 285.79 | +185.79% |
| 2025年12月31日 | 100.00 | - |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-12.32%，较上年同期减少7.96个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-0.03%，较上年同期减少0.02个百分点。连续报告期的负收益直接拉低了公司净资产的盈利效率，截至三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为16.80亿元，较上年末下降11.60%，股东权益持续缩水。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | -0.03% | 减少0.02个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | -12.32% | 减少7.96个百分点 |
存货规模同比上升
截至2026年9月末，公司存货账面价值为5.33亿元，较2025年末的4.32亿元增长23.48%。在当期项目验收进度不及预期的背景下，存货规模不降反升，叠加22.68亿元的在建存量订单，后续项目交付、验收的进度将直接决定存货去化效率，若验收持续延迟，存货跌价风险将进一步抬升。
| 时间节点 | 存货账面价值（万元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 53306.03 | +23.48% |
| 2025年12月31日 | 43168.36 | - |
销售费用同比增长
2026年前三季度销售费用合计7283.01万元，较上年同期的5748.41万元增长26.70%。增长主要来自C端AI应用的市场推广投入，当期相关销售费用约2500万元，同比增加约2500万元。在营收大幅下滑的阶段逆势加大销售投入，短期对利润端形成明显侵蚀，投入的转化效率仍待后续订单落地验证。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 7283.01 | +26.70% |
| 2025年前三季度累计 | 5748.41 | - |
管理费用小幅回落
2026年前三季度管理费用合计1.20亿元，较上年同期的1.27亿元小幅下降4.95%。公司当期推进成本管控举措已在管理费用端显现初步效果，但整体管控力度尚未完全覆盖营收下滑、其他费用增长带来的亏损缺口。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 12046.03 | -4.95% |
| 2025年前三季度累计 | 12673.74 | - |
财务费用同比下降
2026年前三季度财务费用合计1576.87万元，较上年同期的2060.67万元下降23.48%。其中利息费用3323.82万元，较上年同期的4555.55万元明显减少，利息收入1788.39万元，较上年同期的2544.99万元同步回落，整体融资成本随债务规模优化有所下行。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 1576.87 | -23.48% |
| 2025年前三季度累计 | 2060.67 | - |
研发费用同比提升
2026年前三季度研发费用合计7802.52万元，较上年同期的6306.90万元增长23.71%。增长主要来自C端AI应用的研发投入，当期相关研发费用约3500万元，同比增加约3400万元。大额研发投入叠加同期销售推广投入合计约6000万元，是当期亏损扩大的重要诱因，AI相关业务的商业化落地进度将直接决定研发投入的回报周期。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 7802.52 | +23.71% |
| 2025年前三季度累计 | 6306.90 | - |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5843.46万元，较上年同期的9640.78万元同比变动幅度达-160.61%，由正转负。主要原因是当期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，经营端造血能力完全中断，公司日常运营的现金流压力显著上升，截至三季度末货币资金仅剩余1.14亿元，较上年末的3.08亿元大幅缩水。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -5843.46 | -160.61% |
| 2025年前三季度累计 | 9640.78 | - |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.59亿元，较上年同期的-6733.19万元净流出规模扩大136.57%。当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达1.59亿元，主要投向北京全球总部及智算中心建设项目，大额资本开支进一步加剧了公司整体的现金消耗。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -15928.66 | 净流出规模扩大136.57% |
| 2025年前三季度累计 | -6733.19 | - |
筹资活动现金流由负转正
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为4444.93万元，较上年同期的-5525.19万元由负转正。当期公司通过借款收到7.56亿元现金，覆盖了债务偿还、利息支付等流出后仍实现小额净流入，成为当前阶段补充公司流动性的主要来源，但长期依赖债务融资难以持续覆盖经营和投资端的双重现金缺口。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 4444.93 | 由负转正 |
| 2025年前三季度累计 | -5525.19 | - |
针对上述多项核心指标的大幅异动，投资者需高度警惕公司当前面临的业绩兑现不及预期、现金流持续消耗、转型投入回报不确定性等多重风险，后续需重点跟踪存量订单验收进度、AI业务商业化落地情况以及应收账款清收效果，审慎评估公司基本面变化。
