营业收入同比大幅下滑
2026年前三季度，南威软件实现营业收入3.35亿元，较上年同期的6.04亿元同比下降44.59%；单三季度营业收入1.20亿元，同比降幅达58.63%。公司表示收入下滑主要受政府单位项目建设周期、验收流程等客观条件制约，项目验收进度同比减少。尽管当期毛利率提升至33.09%，较上年同期的18.33%提升14.76个百分点，结转毛利总额1.11亿元与上年同期基本持平，但仍难以对冲收入端的大幅下滑。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 单三季度营业收入 | 1.20亿元 | 2.90亿元 | -58.63% |
| 前三季度营业收入 | 3.35亿元 | 6.04亿元 | -44.59% |
归母净利润亏损扩大
报告期内公司盈利表现承压，2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2.21亿元，较上年同期的-1.01亿元同比增亏1.2亿元，变动幅度达-119.23%；单三季度归母净利润为-5039.19万元，同比下降76.50%。亏损扩大主要受营业收入减少、期间费用增加、投资损失增加及减值损失增加多重因素叠加影响。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 单三季度归母净利润 | -5039.19万元 | -2855.00万元 | -76.50% |
| 前三季度归母净利润 | -22053.19万元 | -10059.54万元 | -119.23% |
扣非净利润持续承压
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.23亿元，同比下降95.29%；单三季度扣非后净利润为-5190.02万元，同比下降28.91%。非经常性损益合计仅为2312.58万元，无法覆盖经营端的亏损缺口，公司主业造血能力短期仍未改善。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 单三季度扣非净利润 | -5190.02万元 | -4026.00万元 | -28.91% |
| 前三季度扣非净利润 | -22284.44万元 | -11411.00万元 | -95.29% |
基本每股收益大幅下滑
受归母净利润大幅亏损影响，2026年前三季度基本每股收益为-0.38元/股，较上年同期的-0.17元/股同比下降123.53%；单三季度基本每股收益为-0.09元/股，同比降幅达80.00%，股东单位对应的盈利规模显著收缩。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 单三季度基本每股收益 | -0.09元/股 | -0.05元/股 | -80.00% |
| 前三季度基本每股收益 | -0.38元/股 | -0.17元/股 | -123.53% |
扣非每股收益同步下行
对应扣非净利润的表现，2026年前三季度扣非每股收益同步下滑，每股对应亏损额进一步扩大，反映主业经营层面的盈利质量未得到有效改善。
应收账款规模有所回落
截至2026年9月末，南威软件应收账款账面余额为13.10亿元，较2025年末的15.99亿元下降约18.07%。公司表示已常态化对接清欠主管部门，多措并举推动逾期款项回收落地，应收账款清收取得阶段性进展，但13亿元级别的应收规模仍存在较大的信用减值风险。
| 报告时点 | 应收账款账面余额 | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 13.10亿元 | -18.07% |
| 2025年末 | 15.99亿元 | - |
应收票据规模小幅提升
截至2026年9月末，公司应收票据余额为285.79万元，较2025年末的100万元同比增长185.79%，应收票据规模整体仍处于较低水平。
| 报告时点 | 应收票据余额 | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 285.79万元 | +185.79% |
| 2025年末 | 100.00万元 | - |
加权平均净资产收益率大幅走低
2026年前三季度加权平均净资产收益率为-12.32%，较上年同期减少7.96个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-0.03%，较上年同期减少0.02个百分点，公司净资产的盈利能力持续弱化。
| 指标维度 | 2026年数值 | 2025年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 单三季度加权平均ROE | -0.03% | -0.01% | 减少0.02个百分点 |
| 前三季度加权平均ROE | -12.32% | -4.36% | 减少7.96个百分点 |
存货规模明显增长
截至2026年9月末，公司存货账面余额为5.33亿元，较2025年末的4.32亿元增长23.48%。存货规模上升叠加收入端下滑，存货周转效率将有所下降，后续若项目验收进度不及预期，存货减值风险将进一步抬升。
| 报告时点 | 存货账面余额 | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 5.33亿元 | +23.48% |
| 2025年末 | 4.32亿元 | - |
销售费用同比显著增长
2026年前三季度销售费用为7283.01万元，较上年同期的5748.41万元增长26.70%。费用增长主要来自C端AI应用市场布局的相关投入，当期对应C端AI相关销售费用约2500万元，同比增加约2500万元，新业务推广投入处于高位。
| 报告期 | 销售费用总额 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 7283.01万元 | +26.70% |
| 2025年前三季度 | 5748.41万元 | - |
管理费用小幅下降
2026年前三季度管理费用为1.20亿元，较上年同期的1.27亿元小幅下降4.96%，显示公司在管理端的成本管控已取得初步成效，部分对冲了其他费用端的增长压力。
| 报告期 | 管理费用总额 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 12046.03万元 | -4.96% |
| 2025年前三季度 | 12673.74万元 | - |
财务费用同比有所收窄
2026年前三季度财务费用为1576.87万元，较上年同期的2060.67万元下降23.48%。其中利息费用3323.82万元，较上年同期的4555.55万元明显下降，公司债务规模有所压降，利息支出压力得到缓解。
| 报告期 | 财务费用总额 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1576.87万元 | -23.48% |
| 2025年前三季度 | 2060.67万元 | - |
研发费用投入持续增加
2026年前三季度研发费用为7802.52万元，较上年同期的6306.90万元增长23.71%。其中C端AI应用相关研发费用约3500万元，同比增加约3400万元，公司在AI相关赛道的研发投入持续加码，新业务技术落地进度有待观察。
| 报告期 | 研发费用总额 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 7802.52万元 | +23.71% |
| 2025年前三季度 | 6306.90万元 | - |
经营活动现金流转负
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5843.46万元，较上年同期的9640.78万元同比大降160.61%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，从上年同期的9.39亿元降至6.81亿元，公司经营端现金回笼能力大幅弱化，流动性压力有所上升。
| 报告期 | 经营活动现金流净额 | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5843.46万元 | -160.61% |
| 2025年前三季度 | 9640.78万元 | - |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.59亿元，较上年同期的-6733.19万元净流出规模扩大136.51%。主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达1.59亿元，较上年同期的6590.57万元大幅增长，北京全球总部及智算中心项目建设持续投入，占用大量资金。
| 报告期 | 投资活动现金流净额 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -15928.66万元 | 净流出扩大9195.47万元 |
| 2025年前三季度 | -6733.19万元 | - |
筹资活动现金流由负转正
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为4444.93万元，较上年同期的-5525.19万元由负转正。当期公司取得借款收到的现金7.56亿元，覆盖了偿还债务支付的6.86亿元资金流出，通过债务融资补充了部分流动性，短期偿债压力仍需持续关注。
| 报告期 | 筹资活动现金流净额 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4444.93万元 | 由负转正，增溢9970.12万元 |
| 2025年前三季度 | -5525.19万元 | - |
针对当前业绩波动，公司称属于战略转型落地的阶段性表现，目前在建存量订单规模22.68亿元，后续业绩释放仍需看项目验收进度。在此提醒投资者，公司当前经营现金流承压、亏损持续扩大，AI新业务落地尚未形成规模化收入，需警惕相关经营风险。
