营业收入大幅下滑
2026年前三季度南威软件实现营业收入3.35亿元，较上年同期的6.04亿元同比下降44.59%；单第三季度营业收入为1.20亿元，同比降幅达58.63%。公司披露变动主因为受政府单位项目建设周期、验收流程等客观条件制约，项目验收同比大幅减少，尽管当期毛利率提升至33.09%，较上年同期的18.33%提升14.76个百分点，结转毛利总额1.11亿元与上年同期基本持平，但仍无法对冲收入端的大幅下滑压力。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 12000.09 | -58.63% |
| 2026年前三季度 | 33458.70 | -44.59% |
净利润亏损持续扩大
报告期内公司亏损规模大幅抬升，2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2.21亿元，较上年同期增加亏损1.2亿元，同比降幅达119.23%；单三季度归母净利润亏损5039.19万元，同比下滑76.50%。亏损扩大的核心驱动因素为营业收入减少、期间费用增加、投资损失增加以及当期计提信用减值损失同比新增8913.55万元，多重因素叠加直接侵蚀盈利空间。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -5039.19 | -76.50% |
| 2026年前三季度 | -22053.19 | -119.23% |
扣非净利润深度亏损
2026年前三季度公司扣除非经常性损益的净利润为-2.23亿元，同比下滑95.29%；单三季度扣非净利润为-5190.02万元，同比下滑28.91%。非经常性损益合计仅为2312.57万元，完全无法覆盖主营业务的大额亏损，凸显公司核心主业的造血能力已经出现严重缺口，盈利修复压力较大。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -5190.02 | -28.91% |
| 2026年前三季度 | -22284.44 | -95.29% |
基本每股收益大幅走低
受归母净利润大额亏损影响，公司每股收益指标同步大幅恶化。2026年前三季度基本每股收益为-0.38元/股，同比下降123.53%；单三季度基本每股收益为-0.09元/股，同比降幅达80.00%，股东单位对应的盈利权益被明显稀释。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.09 | -80.00% |
| 2026年前三季度 | -0.38 | -123.53% |
扣非每股收益同步下行
报告期内扣非后每股收益同样处于大额亏损区间，完全反映主业经营的真实盈利水平，进一步印证公司当前主营业务尚未实现正向盈利，转型期的业绩阵痛已经直接传导至每股收益层面，普通投资者的账面权益承压。
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为-12.32%，较上年同期减少7.96个百分点；单三季度加权平均净资产收益率为-0.03%，较上年同期减少0.02个百分点。持续为负的ROE意味着公司净资产正在持续被亏损侵蚀，截至报告期末归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末已减少2.20亿元，降幅达11.60%。
| 统计区间 | 加权平均净资产收益率 | 较上年同期变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | -0.03% | 减少0.02个百分点 |
| 2026年前三季度 | -12.32% | 减少7.96个百分点 |
应收账款规模仍处高位
截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为13.10亿元，虽较上年度末的15.99亿元有所回落，但整体规模仍处于高位。公司披露已启动应收账款清收专项举措，对接清欠主管部门推动逾期款项回收，但大额应收款的存在仍意味着后续信用减值计提的风险尚未完全出清，对利润表的潜在冲击不容忽视。
应收票据规模小幅上升
截至2026年9月末，公司应收票据余额为285.79万元，较上年度末的100万元同比增长185.79%，应收票据规模的提升侧面反映公司当期回款结构发生变化，更多以票据形式确认回款，后续票据承兑兑付的流动性风险仍需持续跟踪。
| 统计时点 | 应收票据余额（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 285.79 | +185.79% |
存货规模同比明显增长
截至2026年9月末，公司存货账面余额为5.33亿元，较上年度末的4.32亿元增长23.48%。在当期营业收入大幅下滑的背景下存货逆势增长，意味着项目交付验收进度慢于预期，大量待验收项目沉淀为存货，后续若验收周期进一步拉长，存货跌价计提的风险将持续抬升。
| 统计时点 | 存货余额（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 53306.03 | +23.48% |
销售费用同比大幅增长
2026年前三季度公司销售费用发生额为7283.01万元，较上年同期的5748.41万元增长26.70%。增长主要来自C端AI应用市场布局的推广投入，相关销售费用约2500万元，同比新增约2500万元。在收入端大幅下滑的背景下，销售费用逆势增长进一步加大了当期的盈利亏损压力。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 7283.01 | +26.70% |
管理费用小幅下行
2026年前三季度公司管理费用发生额为1.20亿元，较上年同期的1.27亿元小幅下降4.96%，显示公司在费用端已启动一定的管控举措，在整体经营承压阶段主动压降非必要管理开支，一定程度上对冲了其他费用的增长压力。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 12046.03 | -4.96% |
财务费用同比有所下降
2026年前三季度公司财务费用发生额为1576.87万元，较上年同期的2060.67万元下降23.48%。其中利息费用为3323.82万元，同比减少1231.73万元，利息收入为1788.39万元，同比减少756.61万元，整体融资成本得到一定优化，利息支出压力有所缓解。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 1576.87 | -23.48% |
研发费用投入大幅提升
2026年前三季度公司研发费用发生额为7802.52万元，较上年同期的6306.90万元增长23.71%。新增研发投入主要投向C端AI应用相关领域，相关研发费用约3500万元，同比新增约3400万元，研发投入的高增长虽然为长期技术布局蓄力，但短期也直接加大了当期的费用压力。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 7802.52 | +23.71% |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-5843.46万元，较上年同期的净流入9640.78万元同比下滑160.61%，由正转负。核心原因是当期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少25.83%，仅为6.81亿元，同时支付给职工以及为职工支付的现金同比增长14.21%，经营端造血能力大幅弱化，自身经营已经无法产生正向现金流支撑日常运转。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -5843.46 | -160.61% |
投资活动现金流净流出扩大
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1.59亿元，较上年同期的净流出6733.19万元，净流出规模同比扩大136.57%。主要是当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达1.59亿元，同比增长141.91%，核心投向北京全球总部及智算中心的建设，大额资本开支进一步消耗公司存量现金。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -15928.66 | 净流出规模扩大9195.47万元 |
筹资活动现金流由负转正
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为4444.93万元，较上年同期的净流出5525.19万元由负转正。当期公司取得借款收到的现金为7.56亿元，同时偿还债务支付的现金为6.86亿元，通过新增借款维持流动性平衡，侧面反映公司当前经营与投资端现金缺口较大，高度依赖筹资活动输血维持资金链运转，偿债压力后续需重点警惕。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 4444.93 | 由上年同期净流出5525.19万元转为净流入 |
针对上述多项核心财务指标的大幅波动，提醒广大投资者高度关注公司后续项目验收进度、应收账款回收情况以及AI业务落地的实际转化效果，警惕短期业绩波动不及预期带来的投资风险。
