营业收入同比下滑超两成
2026年一季度恒太照明实现营业收入1.15亿元，较上年同期的1.52亿元同比下降24.08%，营收规模出现明显收缩。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 11511.49 | 15162.77 | -24.08% |
净利润转亏降幅超112%
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-208.24万元，上年同期为盈利1669.09万元，同比大幅下降112.48%，由盈转亏。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净利润（万元） | -208.24 | 1669.09 | -112.48% |
扣非净利润大幅下滑转负
2026年一季度扣除非经常性损益后的净利润为-287.24万元，上年同期为1669.25万元，同比变动幅度达-117.21%，亏损幅度高于净利润。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润（万元） | -287.24 | 1669.25 | -117.21% |
基本每股收益转负
报告期内基本每股收益为-0.01元/股，上年同期为0.08元/股，同比下降112.50%，每股收益由正转负。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.01 | 0.08 | -112.50% |
扣非每股收益同步转负
扣非每股收益与基本每股收益走势一致，2026年一季度为-0.01元/股，上年同期为0.08元/股，盈利能力出现明显倒退。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 扣非每股收益（元/股） | -0.01 | 0.08 | -112.50% |
应收账款规模小幅下降
截至2026年3月末，公司应收账款账面价值为1.62亿元，较上年年末的1.64亿元小幅下降1.22%，但报告期内逾期应收账款增加，计提坏账准备同比增长546.79%，信用减值损失大幅攀升，账款回收风险有所提升。
| 指标 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 16184.12 | 16383.44 | -1.22% |
应收票据余额为零
截至报告期末，公司合并资产负债表中应收票据项目余额为0，无相关应收票据类资产。
加权平均净资产收益率转负
2026年一季度，依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.35%，上年同期为2.79%；扣非后加权平均净资产收益率为-0.48%，上年同期为2.79%，股东权益回报水平由正转负。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 |
|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.35% | 2.79% |
| 扣非加权平均净资产收益率 | -0.48% | 2.79% |
存货规模同比大幅缩减
截至2026年3月末，公司存货账面价值为6375.03万元，较上年年末的8123.23万元下降21.52%，存货去化节奏有所加快。
| 指标 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 6375.03 | 8123.23 | -21.52% |
销售费用基本持平
报告期内公司销售费用为215.01万元，上年同期为214.78万元，同比几乎无变动，销售端投入保持稳定。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 215.01 | 214.78 | 0.10% |
管理费用小幅下降
2026年一季度管理费用为711.76万元，上年同期为727.19万元，同比小幅下降2.12%，内部管理开支有所收缩。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 711.76 | 727.19 | -2.12% |
财务费用暴增近20倍
报告期内财务费用达385.36万元，上年同期为-20.70万元，同比增幅高达1961.56%，主要受人民币升值影响，汇兑损失大幅增加，成为侵蚀利润的核心因素之一。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 385.36 | -20.70 | 1961.56% |
研发费用同比下降近四成
2026年一季度研发费用为300.83万元，上年同期为497.34万元，同比下降39.51%，主要系阶段性项目投入减少所致。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 300.83 | 497.34 | -39.51% |
经营活动现金流大幅缩水
报告期内经营活动产生的现金流量净额为613.22万元，上年同期为1.20亿元，同比大降94.87%，主要受销售收入下滑影响，经营端现金净流入规模骤降。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 613.22 | 11961.91 | -94.87% |
投资活动现金流大幅转正
2026年一季度投资活动产生的现金流量净额为1.02亿元，上年同期为-689.34万元，同比增幅达1580.40%，主要系报告期内交易性理财产品到期赎回规模大幅增加，投资端现金回流显著。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 10204.98 | -689.34 | 1580.40% |
筹资活动现金流降幅明显
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-9.68万元，上年同期为-38.43万元，同比下降74.81%，主要系本期未支付贷款利息所致，筹资端现金流出规模大幅收窄。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -9.68 | -38.43 | -74.81% |
风险提示
恒太照明2026年一季度营收下滑、主业由盈转亏，叠加汇兑损失对利润的剧烈冲击，同时经营活动现金流近乎腰斩，后续需重点关注海外汇率波动风险、应收账款坏账风险以及营收修复进度，警惕业绩持续承压的可能性。
