营业收入同比下滑超两成
2026年1-3月，恒太照明实现营业收入1.15亿元，较2025年同期的1.52亿元同比下降24.08%，营收规模出现明显收缩。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 11511.49 | 15162.77 | -24.08% |
净利润转亏 同比大降112.48%
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-208.24万元，上年同期为盈利1669.09万元，同比降幅达到112.48%，由盈利状态转为亏损。公司说明变动主因是营业收入减少，同时汇兑损失大幅增加。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -208.24 | 1669.09 | -112.48% |
扣非净利润同步转亏
2026年1-3月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-287.24万元，上年同期为1669.25万元，同比下降117.21%，扣非端亏损幅度大于归母净利润，主业盈利承压更为显著。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润（万元） | -287.24 | 1669.25 | -117.21% |
基本每股收益转负
报告期内基本每股收益为-0.01元/股，上年同期为0.08元/股，同比变动-112.50%，每股收益随净利润转亏同步下滑。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.01 | 0.08 | -112.50% |
扣非每股收益同步转负
2026年1-3月扣非每股收益为-0.01元/股，上年同期为0.08元/股，盈利质量进一步走弱，主业层面每股收益已出现亏损。
应收账款规模小幅下降
截至2026年3月31日，公司应收账款账面价值为1.62亿元，较2025年末的1.64亿元小幅减少1.94%。但报告期内公司信用减值损失较上期增加546.79%，主因是本期逾期应收账款增加，计提坏账准备大幅提升，需警惕后续账款回收风险。
| 指标 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 环比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款（万元） | 16184.12 | 16383.44 | -1.22% |
应收票据无余额
截至报告期末，公司合并资产负债表中应收票据科目无余额，相关票据类应收款项已全部结清或终止确认。
加权平均净资产收益率转负
2026年1-3月，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.35%，上年同期为2.79%；依据扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.48%，上年同期为2.79%，公司净资产获利能力由正转负。
存货规模明显收缩
截至2026年3月31日，公司存货账面价值为6375.03万元，较2025年末的8123.23万元减少21.52%，存货去化速度加快，库存积压风险有所缓解。
| 指标 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 环比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货（万元） | 6375.03 | 8123.23 | -21.52% |
销售费用基本持平
2026年1-3月公司销售费用为215.01万元，上年同期为214.78万元，同比仅微增0.1%，在营收下滑背景下，销售费用端保持了稳定的投入力度。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 215.01 | 214.78 | 0.1% |
管理费用小幅下降
2026年1-3月公司管理费用为711.76万元，上年同期为727.19万元，同比下降2.12%，管理端成本管控成效初步显现。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 711.76 | 727.19 | -2.12% |
财务费用暴增近20倍
报告期内公司财务费用为385.36万元，上年同期为-20.70万元，同比增幅高达1961.56%，公司说明变动核心原因是人民币升值，汇兑损失大幅增加，对当期利润形成明显侵蚀。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 385.36 | -20.70 | 1961.56% |
研发费用同比下降近四成
2026年1-3月公司研发费用为300.83万元，上年同期为497.34万元，同比下降39.51%，变动原因是阶段性项目投入减少，需关注后续研发投入强度是否可持续。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 300.83 | 497.34 | -39.51% |
经营活动现金流净额大降94.87%
2026年1-3月经营活动产生的现金流量净额为613.22万元，上年同期为1.20亿元，同比大幅下降94.87%，公司说明主因是销售收入下滑，经营现金净流量同步收缩，主业造血能力大幅弱化。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 613.22 | 11961.91 | -94.87% |
投资活动现金流净额暴增15倍
报告期内投资活动产生的现金流量净额为1.02亿元，上年同期为-689.34万元，同比增幅达到1580.40%，核心驱动因素是本期交易性理财产品到期赎回规模大幅增加，并非长期投资收益流入。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | 10204.98 | -689.34 | 1580.40% |
筹资活动现金流净额同比大降
2026年1-3月筹资活动产生的现金流量净额为-9.68万元，上年同期为-38.43万元，同比下降74.81%，变动原因是本报告期内未支付贷款利息，筹资端现金流出大幅收窄。
| 指标 | 2026年1-3月 | 2025年1-3月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -9.68 | -38.43 | -74.81% |
风险提示
恒太照明本期业绩由盈转亏，叠加汇兑损失大幅侵蚀利润、经营现金流大幅收缩、逾期应收账款坏账计提激增等多重因素，后续主业复苏进度、汇率波动影响、账款回收情况均存在不确定性，投资者需充分警惕相关经营风险。
