营业收入小幅增长
2026年1-9月富士达实现营业收入6.80亿元，较上年同期的6.52亿元同比增长4.43%；单三季度实现营业收入2.23亿元，较上年同期的2.43亿元同比下滑8.47%，三季度单季营收出现阶段性承压。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 6.80 | 6.52 | +4.43% |
| 2026年7-9月 | 2.23 | 2.43 | -8.47% |
净利润微幅下滑
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5568.11万元，较上年同期的5592.56万元小幅下滑0.44%；单三季度净利润1572.20万元，同比下滑16.14%，盈利端的下滑幅度明显高于营收变动幅度。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5568.11 | 5592.56 | -0.44% |
| 2026年7-9月 | 1572.20 | 1874.81 | -16.14% |
扣非净利润降幅扩大
2026年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为5322.02万元，较上年同期的5526.78万元下滑3.70%；单三季度扣非净利润1395.49万元，同比大幅下滑25.43%，主业盈利的收缩态势比整体净利润表现更为明显，非经常性损益对当期利润形成了一定支撑。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5322.02 | 5526.78 | -3.70% |
| 2026年7-9月 | 1395.49 | 1871.38 | -25.43% |
基本每股收益微降
2026年前三季度基本每股收益为0.2966元/股，较上年同期的0.2979元/股下滑0.44%，与归母净利润变动幅度完全匹配；单三季度基本每股收益0.0837元/股，较上年同期的0.0999元/股下滑16.14%，单季盈利摊薄效应凸显。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 0.2966 | 0.2979 | -0.44% |
| 2026年7-9月 | 0.0837 | 0.0999 | -16.14% |
扣非每股收益同步下行
对应扣非净利润的变动，2026年前三季度扣非每股收益随主业盈利收缩同步下行，单三季度扣非盈利的大幅下滑直接带动扣非每股收益出现明显回落，反映出公司主业的单位盈利水平出现阶段性承压。
应收账款大幅攀升
截至2026年9月30日，富士达应收账款账面价值达到7.73亿元，较上年年末的6.62亿元大幅增长16.77%，远超同期4.43%的营收增速，显示公司回款效率有所下降，营收质量出现弱化，后续存在坏账计提规模上升的潜在风险。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 7.73 | 6.62 | +16.77% |
应收票据大幅减少
截至2026年9月末，公司应收票据余额为6473.74万元，较上年年末的1.15亿元大幅下滑43.85%，公司披露变动原因主要是部分承兑汇票到期兑付所致，应收票据规模收缩也在一定程度上印证了当期现金流的改善来源。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年年末（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 6473.74 | 11528.96 | -43.85% |
加权平均净资产收益率回落
2026年前三季度，基于归母净利润计算的加权平均净资产收益率为5.89%，较上年同期的6.25%有所回落；基于扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为5.63%，较上年同期的6.18%同样下行，公司净资产的盈利效率出现一定程度的下滑。
| 收益计算口径 | 2026年1-9月ROE | 2025年1-9月ROE |
|---|---|---|
| 归母净利润口径 | 5.89% | 6.25% |
| 扣非净利润口径 | 5.63% | 6.18% |
存货规模有所下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.53亿元，较上年年末的1.71亿元下降10.24%，存货规模的收缩显示公司库存周转效率有所优化，整体库存压力得到一定缓解。
| 项目 | 2026年9月末（亿元） | 2025年年末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1.53 | 1.71 | -10.24% |
销售费用小幅增长
2026年前三季度公司销售费用为1850.79万元，较上年同期的1795.42万元同比增长3.08%，销售费用增速低于同期营收增速，公司销售端的投入产出效率保持相对稳定。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1850.79 | 1795.42 | +3.08% |
管理费用有所缩减
2026年前三季度管理费用为4788.57万元，较上年同期的5021.35万元同比下滑4.64%，公司当期在管理端实施了一定的成本管控措施，有效对冲了部分盈利端的压力。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 4788.57 | 5021.35 | -4.64% |
财务费用小幅上升
2026年前三季度财务费用为135.48万元，较上年同期的122.59万元同比增长10.51%，结合当期短期借款同比增长76.22%的背景，公司负债规模扩张带动财务费用出现小幅上行，后续需关注利息支出的增长压力。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 135.48 | 122.59 | +10.51% |
研发费用明显下滑
2026年前三季度研发费用为5038.83万元，较上年同期的5887.09万元同比下滑14.41%，研发投入规模的收缩值得投资者关注，长期来看可能对公司技术迭代和产品竞争力形成潜在影响。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 5038.83 | 5887.09 | -14.41% |
经营活动现金流大幅改善
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1014.05万元，较上年同期的-4868.68万元同比大幅增长79.17%，公司披露主要是承兑汇票到期回款较上期增加所致，经营端现金流出的压力得到明显缓解。不过单三季度经营活动现金流净额为-314.53万元，较上年同期的-78.96万元同比下滑298.36%，单季经营端现金回流再度转弱。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1014.05 | -4868.68 | +79.17% |
| 2026年7-9月 | -314.53 | -78.96 | -298.36% |
投资活动现金流大额净流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-936.21万元，较上年同期的-92.83万元同比大幅下滑908.52%，是当期变动幅度最大的指标之一，公司披露变动原因主要是购建固定资产的规模较上年同期大幅增加，仓储改造、新厂房配套等资本开支持续落地，短期对现金流形成明显占用。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -936.21 | -92.83 | -908.52% |
筹资活动现金流持续净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3385.10万元，较上年同期的-4016.63万元收窄15.72%，当期公司完成了全部长期借款的提前归还，同时分配股利、偿付利息的现金支出规模同比有所增长，整体筹资端仍处于净流出状态。
| 项目 | 2026年1-9月（万元） | 2025年1-9月（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -3385.10 | -4016.63 | +15.72% |
风险提示
公司当前应收账款增速远超营收增速，叠加资本开支持续大额投入、三季度单季经营现金流再度转弱，整体现金流承压迹象已显现；同时当期营业外支出同比暴增1771.57%，非流动资产报废损失大幅增加，研发投入同比明显下滑，建议投资者密切跟踪后续公司回款效率、资本开支落地进度以及主业盈利修复情况，警惕相关潜在风险。
