营业收入微增4.43%
2026年前三季度富士达实现营业收入6.80亿元，较上年同期的6.52亿元小幅增长4.43%。其中单三季度营收2.23亿元，较上年同期的2.43亿元同比下滑8.47%，单季度营收出现阶段性承压。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 6.80 | 4.43% |
| 2025年1-9月 | 6.52 | - |
| 2026年7-9月 | 2.23 | -8.47% |
| 2025年7-9月 | 2.43 | - |
净利润微降0.44%
前三季度归属于上市公司股东的净利润为5568.11万元，较上年同期的5592.56万元微降0.44%，盈利规模基本持平。单三季度净利润1572.20万元，较上年同期的1874.81万元下滑16.14%，单季度盈利下滑幅度显著高于前三季度整体水平。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5568.11 | -0.44% |
| 2025年1-9月 | 5592.56 | - |
| 2026年7-9月 | 1572.20 | -16.14% |
| 2025年7-9月 | 1874.81 | - |
扣非净利润下滑3.70%
前三季度扣除非经常性损益后的净利润为5322.02万元，较上年同期的5526.78万元下滑3.70%，扣非盈利表现弱于整体净利润。单三季度扣非净利润1395.49万元，较上年同期的1871.38万元大幅下滑25.43%，核心主业盈利水平阶段性收缩明显。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5322.02 | -3.70% |
| 2025年1-9月 | 5526.78 | - |
| 2026年7-9月 | 1395.49 | -25.43% |
| 2025年7-9月 | 1871.38 | - |
基本每股收益微降
2026年前三季度基本每股收益为0.2966元/股，较上年同期的0.2979元/股小幅下滑0.44%，与归母净利润变动幅度完全匹配。单三季度基本每股收益为0.0837元/股，较上年同期的0.0999元/股下滑16.14%，对应单季度盈利收缩。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 0.2966 | -0.44% |
| 2025年1-9月 | 0.2979 | - |
| 2026年7-9月 | 0.0837 | -16.14% |
| 2025年7-9月 | 0.0999 | - |
加权平均净资产收益率回落
2026年前三季度基于归母净利润计算的加权平均净资产收益率为5.89%，上年同期为6.25%；基于扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为5.63%，上年同期为6.18%，两项指标均出现不同程度回落，公司净资产盈利效率有所下降。单三季度两项加权平均净资产收益率分别为1.74%、1.54%，均低于上年同期的2.07%、2.06%。
| 统计周期 | 加权平均ROE（归母口径） | 加权平均ROE（扣非口径） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5.89% | 5.63% |
| 2025年1-9月 | 6.25% | 6.18% |
| 2026年7-9月 | 1.74% | 1.54% |
| 2025年7-9月 | 2.07% | 2.06% |
应收账款大幅增长
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达7.73亿元，较2025年末的6.62亿元大幅增长16.77%，远高于同期4.43%的营收增速，营收回款效率明显下降，资金被下游客户占用规模显著提升，坏账计提压力随之加大。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 较上年期末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.73 | +16.77% |
| 2025年12月31日 | 6.62 | - |
应收票据大幅减少
截至2026年9月末，公司应收票据余额为6473.74万元，较2025年末的1.15亿元大幅下滑43.85%，变动原因主要是部分承兑汇票集中到期兑付，应收票据规模收缩。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 较上年期末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 6473.74 | -43.85% |
| 2025年12月31日 | 11528.96 | - |
存货规模有所下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.53亿元，较2025年末的1.71亿元下滑10.24%，存货规模得到一定控制，库存周转效率有所改善。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 较上年期末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1.53 | -10.24% |
| 2025年12月31日 | 1.71 | - |
销售费用小幅增长
2026年前三季度销售费用为1850.79万元，较上年同期的1795.42万元小幅增长3.08%，销售端费用投入基本保持稳定，未出现大幅扩张情况。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1850.79 | +3.08% |
| 2025年1-9月 | 1795.42 | - |
管理费用小幅收缩
2026年前三季度管理费用为4788.57万元，较上年同期的5021.35万元下滑4.64%，公司在管理端实施了一定的费用优化措施，管控成效有所显现。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 4788.57 | -4.64% |
| 2025年1-9月 | 5021.35 | - |
财务费用小幅上升
2026年前三季度财务费用为135.48万元，较上年同期的122.59万元增长10.51%，随着公司短期借款规模增加，利息支出小幅上升，带动财务费用同比走高。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 135.48 | +10.51% |
| 2025年1-9月 | 122.59 | - |
研发费用明显下滑
2026年前三季度研发费用为5038.83万元，较上年同期的5887.09万元下滑14.41%，研发投入规模出现明显收缩，长期技术迭代的可持续性需要投资者持续关注。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 5038.83 | -14.41% |
| 2025年1-9月 | 5887.09 | - |
经营活动现金流净额收窄
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1014.05万元，虽仍为净流出状态，但较上年同期的-4868.68万元同比改善79.17%，主要得益于承兑汇票到期回款较上期增加。不过单三季度经营活动现金流净额为-314.53万元，较上年同期的-78.96万元下滑298.36%，单季度经营端现金流出压力陡增。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1014.05 | +79.17% |
| 2025年1-9月 | -4868.68 | - |
| 2026年7-9月 | -314.53 | -298.36% |
| 2025年7-9月 | -78.96 | - |
投资活动现金流大幅流出
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-936.21万元，上年同期为-92.83万元，同比下滑908.52%，变动原因主要是本期购建固定资产的规模较上年同期大幅增加，仓储改造、预付设备款等资本开支明显扩张。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -936.21 | -908.52% |
| 2025年1-9月 | -92.83 | - |
筹资活动现金流持续净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3385.10万元，较上年同期的-4016.63万元净流出规模小幅收窄，主要是本期偿还前期长期借款、同时分配股利共同作用的结果，目前公司已无长期借款余额。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -3385.10 | +15.72% |
| 2025年1-9月 | -4016.63 | - |
风险提示
公司当前应收账款增速远超营收增速，经营现金流持续为负，叠加资本开支大幅扩张，整体现金流压力有所上升；同时单季度核心盈利大幅下滑、研发投入收缩，相关经营风险需要投资者持续警惕。
