南华期货是国内期货行业领军企业，核心业务覆盖全链条衍生品金融服务，具备全球自主清算网络稀缺壁垒。公司成立于1996年5月28日，2019年8月30日登陆上海证券交易所，注册地为浙江省杭州市，办公地覆盖浙江省杭州市与中国香港特别行政区。
南华期货所属申万行业为非银金融-多元金融-期货，覆盖中盘均衡、中盘、区块链概念板块，主营业务包含期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资咨询业务等。
经营业绩：营收行业第二，净利润行业第二
2026年三季度，南华期货实现营业收入13.76亿元，在行业4家可比样本中排名第2，行业第一名永安期货营收为14.45亿元，当期行业平均数为10.28亿元，行业中位数为12.18亿元；同期实现净利润5.89亿元，同样位列行业第2，行业第一名永安期货净利润为6.01亿元，当期行业平均数为4.32亿元，行业中位数为5.49亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度南华期货资产负债率为92.43%，较去年同期的93.13%小幅下降，高于当期行业平均88.05%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度南华期货毛利率达49.47%，较去年同期的42.01%明显提升，高于当期行业平均44.40%的水平。
董事长罗旭峰薪酬233.73万元，同比增加35.73万元
公司控股股东为横店集团控股有限公司，实际控制人为东阳市横店社团经济企业联合会。董事长罗旭峰先生，1968年2月出生，中国国籍，博士，正高级经济师。曾任浙江省超高压输变电工程建设公司团委书记，浙江金马期货经纪有限公司常务副总经理等职，现任公司董事长，2025年薪酬为233.73万元，较2024年的198万元同比增加35.73万元。总经理贾晓龙先生，1978年2月出生，中国国籍，硕士，经济师。曾任南华期货股份有限公司员工、营业部副经理、营业部经理、总经理助理、副总经理等；现任公司总经理，兼任浙江南华资本管理有限公司董事长，2025年薪酬为193.73万元，较2024年的165万元同比增加28.73万元。
A股股东户数较上期增加20.27%
截至2026年9月30日，南华期货A股股东户数为3.38万，较上期增加20.27%；户均持有流通A股数量达2.61万，较上期增加20.21%。机构持仓方面，景顺长城景盈双利债券A类（002796）新进成为第八大流通股东，持股640.21万股；香港中央结算有限公司位列第十大流通股东，持股384.30万股，相比上期增加20.96万股；中邮睿信增强债券A（002474）退出十大流通股东之列。
华创证券指出，南华期货作为中资期货商出海构建全球自主清算网络的领军者，2026年前三季度实现营业总收入13.76亿元，同比增长46.3%，归母净利润5.88亿元，同比增长67.4%，已超去年全年水平：
- 境外平台贡献核心增长极，上半年横华国际贡献利润占比超90%，三季度外盘波动加剧下盈利底盘稳固，单季盈利逆势破2亿；
- 境内外客户权益共振增长，截至2026年三季度末客户权益达691.89亿元，较年初增长21.0%，依托高利率环境充分享受保证金利差回报，息费双轮驱动成长模式持续夯实；
- 上调盈利预测，预计2026/2027/2028年EPS分别为0.75/0.95/1.01元，给予2027年业绩18倍PE估值，目标价17.16元，维持“推荐”评级。
国泰海通证券指出，南华期货2026年前三季度归母净利润同比增长67.41%，套期及估值收益有效增厚盈利，跨境业务持续拓展：
- 2026年三季度净敞口套期收益由上季亏损0.39亿元转为收益0.29亿元，带动单季归母净利润环比增长9%；
- 产业投资与海外布局同步推进，向南华资本增资1.5亿元，马来西亚子公司已完成注册，正推进当地牌照申请工作；
- 预计2026-2028年归母净利润分别为8.12/10/11.94亿元，给予2026年20倍PE估值，对应目标价15.64元，维持“增持”评级。
图：南华期货营收及增速
图：南华期货净利润及增速
