营收平稳小幅增长
2026年1-9月公司实现营业收入66031.43万元，较上年同期的61536.64万元增长7.30%；其中2026年第三季度单季实现营业收入20530.71万元，较上年同期的19340.93万元增长6.15%，整体营收保持平稳扩张态势，境外高毛利销售收入增长是核心拉动因素。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 66031.43 | 7.30% |
| 2025年1-9月 | 61536.64 | - |
| 2026年7-9月 | 20530.71 | 6.15% |
| 2025年7-9月 | 19340.93 | - |
净利润大幅增长
2026年1-9月归属于上市公司股东的净利润达4243.56万元，较上年同期的2903.02万元大幅增长46.18%；2026年第三季度单季归母净利润为1145.24万元，同比上年同期的932.03万元增长22.88%。利润增长主要来自境外高毛利收入扩张、政府补贴增加、信用减值损失计提规模收窄等多重因素共同作用。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 4243.56 | 46.18% |
| 2025年1-9月 | 2903.02 | - |
| 2026年7-9月 | 1145.24 | 22.88% |
| 2025年7-9月 | 932.03 | - |
扣非净利润同步走高
2026年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4149.22万元，较上年同期的2975.87万元增长39.43%；2026年第三季度单季扣非净利润为1146.08万元，较上年同期的1035.78万元增长10.65%，核心主业盈利质量保持稳健。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 4149.22 | 39.43% |
| 2025年1-9月 | 2975.87 | - |
| 2026年7-9月 | 1146.08 | 10.65% |
| 2025年7-9月 | 1035.78 | - |
基本每股收益显著提升
2026年1-9月基本每股收益为0.33元/股，较上年同期的0.23元/股增长43.48%；2026年第三季度单季基本每股收益为0.09元/股，较上年同期的0.07元/股增长28.57%，单位股本对应的盈利水平明显提升。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 0.33 | 43.48% |
| 2025年1-9月 | 0.23 | - |
| 2026年7-9月 | 0.09 | 28.57% |
| 2025年7-9月 | 0.07 | - |
扣非每股收益同步改善
2026年1-9月扣非每股收益随扣非净利润同步提升，核心主业的单位股本盈利贡献同步走高，反映公司主营业务的盈利含金量持续增强。
应收账款规模小幅抬升
截至2026年9月30日，公司合并口径应收账款余额为10268.47万元，较2025年末的9996.62万元小幅增长，整体保持在相对可控区间，本期按单项计提坏账准备的应收账款减少，使得当期计提的信用减值损失大幅收窄。
| 统计时点 | 应收账款（万元） | 较上年期末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 10268.47 | 2.72% |
| 2025年12月31日 | 9996.62 | - |
应收票据无账面余额
截至2026年9月30日，公司合并资产负债表中应收票据项目余额为0，报告期内未发生相关应收票据结算业务。
加权平均净资产收益率上行
2026年1-9月，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为8.22%，较上年同期的6.11%明显提升；依据扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为8.04%，较上年同期的6.26%同步上行，公司净资产的盈利效率有所提高。2026年第三季度单季，两项加权平均净资产收益率均为2.18%，较上年同期的1.94%、2.16%小幅提升。
| 统计周期 | 加权平均ROE（归母口径） | 加权平均ROE（扣非口径） |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8.22% | 8.04% |
| 2025年1-9月 | 6.11% | 6.26% |
| 2026年7-9月 | 2.18% | 2.18% |
| 2025年7-9月 | 1.94% | 2.16% |
存货规模大幅增长
截至2026年9月30日，公司存货账面价值达23580.90万元，较2025年末的16641.00万元增长41.70%。存货大幅增长主要来自两方面原因：一是本期新增惠州方大生产基地运营，惠州方大期末存货金额大幅增加；二是全球大宗材料市场受地缘战争影响供应紧俏、价格波动频繁，公司集中加大采购量锁定原材料成本。存货高企可能占用大量营运资金，需警惕后续存货跌价风险。
| 统计时点 | 存货（万元） | 较上年期末增幅 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 23580.90 | 41.70% |
| 2025年12月31日 | 16641.00 | - |
销售费用小幅回落
2026年1-9月公司销售费用为1349.98万元，较上年同期的1372.73万元小幅下降，销售端的费用投入整体保持稳定，未出现大幅扩张情况。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1349.98 | -1.65% |
| 2025年1-9月 | 1372.73 | - |
管理费用明显下降
2026年1-9月公司管理费用为1054.44万元，较上年同期的1211.62万元下降12.97%，公司内部管理效率有所提升，管理端的成本控制成效显现。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1054.44 | -12.97% |
| 2025年1-9月 | 1211.62 | - |
财务费用暴增超两倍
2026年1-9月公司财务费用达964.94万元，较上年同期的305.88万元大幅增长215.46%，增长幅度远超其他费用项。该项指标大幅攀升的核心原因是受国际汇率走势影响，本期外币汇兑损失大幅增加，对公司当期利润形成一定侵蚀，叠加境外业务占比提升，汇率波动风险已成为公司不可忽视的经营变量。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 964.94 | 215.46% |
| 2025年1-9月 | 305.88 | - |
研发费用同比收缩
2026年1-9月公司研发费用为1829.15万元，较上年同期的2033.24万元下降10.04%，研发投入规模有所收缩，需关注后续技术迭代和产品创新的可持续性。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 1829.15 | -10.04% |
| 2025年1-9月 | 2033.24 | - |
经营现金流单季大幅跳水
2026年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为6477.44万元，较上年同期的5707.42万元增长13.49%，整体前三季度经营现金流表现稳健。但分季度来看，2026年第三季度单季经营活动产生的现金流量净额仅为1001.53万元，较上年同期的4854.17万元大幅下降79.37%，三季度经营回款能力明显走弱，叠加存货占用大量资金，需警惕后续经营现金流持续承压的风险。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 6477.44 | 13.49% |
| 2025年1-9月 | 5707.42 | - |
| 2026年7-9月 | 1001.53 | -79.37% |
| 2025年7-9月 | 4854.17 | - |
投资活动现金流明显改善
2026年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额为-3126.92万元，较上年同期的-6422.05万元同比增长51.31%，投资端现金流出规模大幅收窄。主要原因是4万万平方米可变信息标签项目以及惠州方大的生产设备投入较上年同期减少，同时本期不再新增收购子公司的相关投入。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -3126.92 | 51.31% |
| 2025年1-9月 | -6422.05 | - |
筹资活动现金流大额净流出
2026年1-9月公司筹资活动产生的现金流量净额为-5009.47万元，上年同期为净流入3812.38万元，同比变动幅度达-231.40%，从大额净流入转为大额净流出，核心原因是本期公司集中偿还银行贷款，导致筹资端现金流出大幅增加，短期借款规模较上年期末下降54.80%，整体杠杆水平有所回落。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5009.47 | -231.40% |
| 2025年1-9月 | 3812.38 | - |
综合来看，方大新材本期盈利端表现亮眼，但三季度经营现金流骤降、存货高增、汇兑损失推高财务费用等风险点值得投资者重点关注，需持续跟踪后续存货去化进度、汇率对冲措施落地效果以及经营现金流修复情况。
