新天力2026年三季报解读：扣非净利润大降109.21% 投资现金流大降224.89%

2026年1-9月，新天力实现营业收入79497.09万元，较上年同期的84527.72万元同比下降5.95%；其中7-9月单季度营收28154.85万元，较上年同期的30935.17万元下降8.99%，营收端呈现连续两个季度的同比下滑态势，反映出公司当前市场拓展或订单获取端存在一定压力。

2026年前三季度公司实现归母净利润仅259.81万元，较上年同期的7345.17万元大幅下滑96.46%，盈利规模出现断崖式收缩。其中2026年第三季度单季归母净利润为-1655.86万元，同比下滑153.62%，直接由上年同期盈利3087.89万元转为亏损。公司表示，受国际地缘冲突影响，塑料粒子等主要原材料价格大幅冲高且持续高位震荡，成本端压力陡增，同时成本向下游传导存在滞后性，直接挤压了盈利空间。

2026年前三季度公司扣除非经常性损益后的净利润为-647.66万元，较上年同期的7029.60万元同比下降109.21%，正式由盈利转为亏损。第三季度单季扣非净利润为-1845.56万元，同比下滑161.21%。当前公司账面净利润能够维持微利，完全依赖本期收到的火灾保险赔偿款923万余元等非经常性损益支撑，主业自身造血能力已经出现亏损，主业盈利质量大幅恶化。

2026年前三季度基本每股收益仅为0.03元/股，较上年同期的1.05元/股同比下滑97.14%，第三季度单季基本每股收益为-0.21元/股，较上年同期的0.44元/股下滑147.73%，每股盈利水平近乎归零，股东单位盈利贡献能力大幅下降。

对应扣非后每股收益指标，2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转负，单位股本对应的主业盈利已经为亏损状态，进一步印证公司主业当前盈利能力的严峻性，常规经营层面已经无法为股东创造正向收益。

2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率仅为0.37%，较上年同期的13.30%大幅下滑；依据扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.92%，上年同期为12.73%。第三季度单季两类加权平均净资产收益率分别为-2.35%、-2.62%，均由正转负，公司净资产的收益效率大幅跳水，股东权益的保值增值能力显著弱化。

截至2026年9月末，公司应收账款账面余额为17295.61万元，较上年期末的12356.45万元增长39.97%。公司披露变动原因系部分大客户销售收入增长，同时相关客户对账周期调整，期末尚未完成对账结算的应收款项相应增加。虽然公司称信用政策未发生重大变化、客户资信良好且坏账计提充分，但在营收整体下滑的背景下应收账款逆势增长，意味着公司营收质量有所下降，资金被下游客户占用的规模明显提升，坏账风险同步抬升。

截至2026年9月末，公司应收票据余额为556.36万元，较上年期末的315.83万元增长76.16%，主要系本期收到商业承兑汇票体量增加所致。商业承兑汇票的兑付依赖开票方信用，相较于银行承兑汇票兑付不确定性更高，该项目规模大幅增长也使得公司款项回收的潜在风险有所上升。

截至2026年9月末，公司存货账面余额为14094.28万元，较上年期末的12177.17万元有所增长。受本期原材料采购成本大幅上涨影响，库存商品账面成本同步上升，部分存货账面价值高于可变现净值，公司当期资产减值损失计提金额同比大增201.40%至-603.65万元，存货跌价风险已经开始释放，后续若原材料价格持续高位震荡或下游需求不及预期，存货减值压力可能进一步加大。

2026年前三季度公司销售费用为2068.13万元，较上年同期的1924.47万元小幅增长，在营收同比下滑的背景下，销售费用率反而有所抬升，反映出公司为维持现有订单规模，销售端的资源投入效率有所下降。

2026年前三季度管理费用为3713.54万元，较上年同期的3523.72万元小幅增长，整体保持平稳，未出现异常大幅波动的情况，公司内部运营管理端的成本控制整体维持在常规区间。

2026年前三季度财务费用仅为80.30万元，较上年同期的243.95万元同比下降67.08%。主要得益于公司优化筹融资结构，融资成本有效下降，同时叠加外币汇兑收益增加，财务端的支出压力明显缓解，在盈利承压阶段有效减少了对利润的侵蚀。

2026年前三季度研发费用为2531.46万元，较上年同期的2564.43万元小幅下降，研发投入规模基本保持稳定，未出现大幅缩减研发的情况，公司对技术迭代的投入力度整体维持原有水平。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3365.21万元，较上年同期的14234.79万元同比大降76.36%；第三季度单季经营活动现金流净额仅1100.27万元，较上年同期的6560.08万元同比下降83.23%。一方面是销售收入同比下滑、应收账款规模增加导致经营性现金流入减少，另一方面原材料价格大幅上涨使得采购支付的现金同步增加，一增一减之下经营端的现金造血能力大幅弱化，主业现金生成效率大幅下滑。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-22305.01万元，较上年同期的-6865.50万元同比变动-224.89%，净流出规模大幅扩大。主要系公司本期为盘活闲置资金，大幅增加银行理财产品购买规模，相关投资现金流出大幅增加所致，公司当前大量资金投向理财类资产，也侧面反映出主业扩张意愿不强，资金使用效率偏向保守。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为21851.51万元，较上年同期的-4851.77万元同比增长550.38%，由净流出转为大额净流入，核心原因是本期公司收到募集资金，筹资端现金流入大幅增加。同时公司也借助募集资金补充了资金储备，大幅缩减了短期借款规模，短期偿债压力得到明显缓解。不过公司也提示，后续布伦特原油价格持续走高，原材料成本管控难度进一步上升，当前已采取的调价与降本措施尚难以完全覆盖成本上涨压力，2026年度扣非净利润存在为负的可能性，投资者需警惕全年主业亏损的相关风险。

点击查看公告原文>>