新天力2026年三季报解读：扣非净利润大降109.21% 投资现金流下滑224.89%

2026年1-9月，新天力实现营业收入7.95亿元，较上年同期的8.45亿元同比下降5.95%；其中7-9月单季度营业收入为2.82亿元，较上年同期的3.09亿元同比下降8.99%，营收端呈现小幅收缩态势。

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润仅为259.81万元，较上年同期的7345.17万元同比大幅下降96.46%，盈利规模近乎腰斩。其中第三季度单季净利润为-1655.86万元，同比下滑153.62%，单季度已陷入亏损状态。

2026年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-647.66万元，较上年同期的7029.60万元同比下降109.21%，主业经营已出现亏损。第三季度单季扣非净利润为-1845.56万元，同比大降161.21%，主业盈利承压态势进一步加剧。

2026年前三季度基本每股收益为0.03元/股，较上年同期的1.05元/股同比下降97.14%，股东单位盈利水平大幅下滑。第三季度单季基本每股收益为-0.21元/股，较上年同期的0.44元/股同比下降147.73%，单季度每股收益转负。

2026年前三季度，依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为0.37%，上年同期为13.30%；依据扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-0.92%，上年同期为12.73%。第三季度单季两项加权平均净资产收益率分别为-2.35%、-2.62%，较上年同期的5.59%、5.46%均由正转负，净资产盈利能力大幅弱化。

截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1.73亿元，较上年期末的1.24亿元同比增长39.97%。增长主要来自部分大客户销售收入增长，同时相关客户对账周期调整，期末尚未完成对账结算的应收款项相应增加。公司表示信用政策未发生重大变化，客户资信情况良好，坏账准备计提充分，但应收账款快速攀升仍会占用公司营运资金，增加回款不确定性。

截至2026年9月末，公司应收票据余额为556.36万元，较上年期末的315.83万元同比增长76.16%，主要系本期收到商业承兑汇票体量增加所致。应收票据规模上升虽属于正常经营结算变动，但商业承兑汇票的兑付风险高于银行承兑汇票，需后续关注相关票据到期兑付情况。

截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.41亿元，较上年期末的1.22亿元有所增长。本期原材料采购成本大幅上涨，库存商品账面成本相应上升，部分存货账面价值高于其可变现净值，公司相应增加存货跌价准备计提金额，资产减值损失同比增长201.40%，存货规模上升叠加跌价计提增加，进一步挤压公司盈利空间。

2026年前三季度公司销售费用为2068.13万元，较上年同期的1924.47万元小幅增长，整体费用管控保持平稳，未出现异常大幅波动情况。

2026年前三季度公司管理费用为3713.54万元，较上年同期的3523.72万元小幅上升，属于经营过程中的正常费用增长，费用端整体未出现异常异动。

2026年前三季度公司财务费用为80.30万元，较上年同期的243.95万元同比下降67.08%，主要系公司主动优化整体筹融资结构，融资成本有效下降，同时受外币汇兑收益增加共同影响所致，财务端成本优化成效显著。

2026年前三季度公司研发费用为2531.46万元，较上年同期的2564.43万元基本持平，公司持续保持稳定的研发投入力度，未因盈利下滑缩减研发相关支出。

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3365.21万元，较上年同期的1.42亿元同比下降76.36%。主要原因是报告期内公司销售收入同比下滑，应收账款规模同比增加，经营性现金流入有所减少；同时原材料价格大幅上涨，采购原材料支付的现金增加，综合导致经营活动现金流量净额大幅减少，主业造血能力明显弱化。

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-2.23亿元，上年同期为-6865.50万元，同比变动幅度达-224.89%，净流出规模大幅扩大。主要系报告期内公司为提高资金使用效率，使用阶段性闲置资金购买银行理财产品的规模增加，相关投资现金流出增大所致。

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为2.19亿元，上年同期为-4851.77万元，同比增幅达550.38%，由净流出转为大额净流入，主要系报告期内公司收到募集资金，筹资活动现金流入相应增加所致。

公司明确提示，报告期后国际原油价格再度走强，布伦特原油在10月23日盘中最高触及117.45美元/桶，为今年4月以来首次升破117美元关口，公司原材料价格波动加大、成本管控难度上升，已采取的调价与降本措施尚难以完全覆盖成本上涨压力，经初步测算，2026年度扣除非经常性损益前后孰低的净利润存在为负的可能，投资者需警惕全年业绩亏损风险。

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