21世纪经济报道记者 雷雨薇 王其馨
早高峰的地铁车厢里，竖屏短剧成为通勤族填充碎片时间的主流选择。
40秒一集的强节奏剧情卡在反转处戛然而止，指尖滑动间，逆袭、豪门、复仇等爽感桥段快速更迭。
AI短剧已经从行业概念渗透进大众的内容消费日常，也搅动着整条产业链的成本与利润格局。
赛道热度在流量端与资本市场同步兑现。AI短剧出海大会披露，国内短剧市场规模2025年已达168亿元，2026年预计增至240亿元。
新入局者增速迅猛。QuestMobile数据显示，截至今年8月，腾讯“绿泡泡”短剧小程序月活达1.43亿，10月首周周活跃用户达8968万，较9月首周提升44.1%。
头部甚至超越长视频平台。截至7月，红果独立App日活达1.68亿，同比增长107%，已超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV四家长视频平台日活之和（约1.55亿）。
二级市场上，中文在线、掌阅科技、万兴科技等布局短剧IP与AI工具的上市公司股价轮番异动，AI短剧成了内容赛道最受资本追捧的风口。
但热闹的流量表象之下，行业的盈利逻辑并未随产能扩张同步升级，一场关于成本、收益与风险的重构正在发生。
去年还是人演，今年换成了AI
短短一年时间，人工智能重构了影视生产底座。真人拍摄的传统短剧快速退潮，AI驱动的漫剧迎来规模化爆发，行业供给格局已然重塑。
成本的悬殊是这场换轨最直接的导火索。掌阅披露的测算数据显示，真人短剧单部成本约150万元，AI短剧可控制在20万元以内，降幅超85%；单部制作周期从4-6周压缩至3-5天，效率提升80%以上。综合DataEye与剧漫星河数据，当前每天上线的竖屏短剧中，AI短剧占比约95%，每日新增约2000部，真人剧仅百部左右。
价格悬殊之下，真人剧加速退场。据《2026中国网络视听产业白皮书》，真人短剧开机量同比下降67%，横店群演接单量下降37%，中低知名度演员片酬缩水约40%。AI漫剧则在快速上位，《你的两千年修行之路》就是其中的典型样本：这部AI漫剧场景搭建细致、分镜数量远超普通短剧，被业内视作漫剧制作水准上探的代表。而在红果短剧排行榜上，前十名里已经只剩一部真人剧——这个曾由真人演员主导的赛道，正被AI漫剧全面改写。
支撑这场替换的，是一条分工清晰的全链路产业链。
上游为IP供给与AI工具两大基础支撑，阅文集团、中文在线、掌阅科技等网文上市公司构成核心版权池，海量男频、女频成熟IP为短剧生产提供稳定原料；科大讯飞、万兴科技、昆仑万维、百度等企业则输出AI配音、场景生成、数字人驱动、批量剪辑等全链路工具，是产能爆发的核心驱动力。
中游内容制作环节，华策影视、慈文传媒等传统影视公司与大量中小工作室并行，形成标准化流程：先通过大语言模型将网文批量拆解为单集40-50秒、每集1-2个冲突点的分镜剧本，再依托AI生成画面素材、完成配音剪辑，最终输出成片。
下游分发端形成红果短剧、微信“绿泡泡”、抖音、快手多足鼎立的格局，头部玩家则开始搭建全链路基础设施——掌阅旗下泡漫PopoMint覆盖版权、制作、交易、分发四大板块，将分散的单点工具整合成可闭环的内容生产体系。
产能随之井喷。据掌阅整理行业数据，2026年3月单月新增AI剧、漫剧约5万部，一季度上新总量超10万部，6月AI剧月产能达38722部，创历史峰值。AI漫剧取代真人剧，已是肉眼可见的行业转向。
微利风口，只赚一元钱
尽管AI大幅压缩短剧制作成本，但成本优势并未传导至利润端，行业陷入“降本不增收”的现实困境。
从变现结构看，国内短剧已形成免费广告与付费解锁并行的格局，且免费模式占据主流。据DataEye研究院总监刘尊介绍，免费短剧的核心营收来自剧集中间穿插广告、广告解锁剧情等。为了塞进更多广告点位、拉长停留时长，内容形态被商业逻辑深度重塑：单集被切割至40-50秒，总集数大幅拉长，部分剧集甚至突破1000集。这种碎片化、超长篇幅的形态，并非创作主动选择，而是广告变现模式的必然结果。
AI实现的制作降本，并未兑现为行业利润增量。制作环节节约的大部分预算，消耗在流量采买上。根据掌阅行业数据，投流支出占短剧全链路成本比重已达到70%。内容供给越充裕，市场买量竞价就越激烈，制作端省下的空间被持续上涨的流量成本所吞噬。
盈利门槛也随之水涨船高。据DataEye研究院总监刘尊介绍，抖音生态内，一部短剧播放量破亿才有机会覆盖成本、实现正向收益；红果体系内，剧目热度达5000万才基本触及盈亏平衡。而全行业爆款率仅约千分之五，绝大多数项目倒在了回本线之下。
收益端同样持续下行。成熟投流团队的ROI仅1.03-1.07，意味着每100元投入，仅能带来3至7元的项目毛利，行业整体进入微利状态；千次播放收益从约60元跌至15至30元，单位流量变现能力近乎腰斩。有从业者形容，一集短剧赚的可能只是一元钱。
极低的容错率催生出“滴灌式投流”的生存法则：新剧上线先以小额预算做多素材测试，实时监测完播率、付费转化率等核心指标，数据达标则追加预算放量，不及预期立刻止损，整个生产投放闭环完全围绕ROI运转。
这真的是一个能赚钱的风口吗？
除了投流侵蚀，AI生产本身也暗藏成本陷阱。一方面是“抽卡烧钱”：AI内容生成存在不确定性，合格素材需反复调试，每一次生成都要付费——字节漫剧日token消耗费用达7000万元，AI剧《归墟》共15集、每集8分钟、总投入25万元，主要消耗便在素材“抽卡”上，三分钟样片需生成上百条，最终仅能做到收支基本持平。
另一方面是模型依赖风险：即梦三个月内涨价三次，单条10秒素材价格从0.6元涨至6.67元，高峰时段还需排队8-10小时；Sora说关就关，今天的工作流明天可能整个失效。当制作门槛被AI拉平，投流效率而非内容产能，成了决定项目生死的核心变量。
撞脸又撞款，监管在收紧
流量“内卷”的另一面，是内容供给的快速同质化与品质滑坡。
早晚高峰的地铁车厢里，稍加留意便会发现荒诞的巧合：邻座女生手机里的豪门大女主，和斜对面乘客屏幕上的甜宠女主角，眉眼几乎如出一辙，标准化“霸总脸”“白月光脸”在不同剧目里反复串场，被观众调侃为“全短剧圈共用一张AI脸”。
比撞脸更普遍的是撞款。前一秒刚看完赘婿当众逆袭打脸，隔两个座位的屏幕上正上演着几乎同款名场面。赘婿逆袭、神医下山、豪门闪婚等成熟爽点套路被批量复制，爆款剧情经AI洗稿改头换面便快速上线，换汤不换药的“换皮剧”充斥各大平台。
这背后是部分制作方的效率优先逻辑：为压缩周期、压低成本，长期依赖标准化的人脸与剧情模板批量化产出，导致人物表情僵硬、动作违和、剧情逻辑断裂成为AI短剧的通病。僵硬空洞的数字面孔搭配单薄浮夸的低质故事，让观众快速产生审美疲劳。
这种模板化生产也踩中了合规雷区。AI短剧的著作权、人格权纠纷贯穿生产全链条，换皮式抄袭、上游授权超范围、肖像与声音权侵权等风险集中暴露。
平台端清退力度明显加大：红果单周下架低质漫剧数千部、单季度处置超万部，抖音累计下架违规低质AI短剧超7万部。监管收紧之下，行业日上新量从峰值的2000余部骤降至350部左右，新剧过审率仅约30%。粗制滥造的批量生产模式正在被清场。
AI拉平了制作门槛，单纯堆量的红利期已经过去，行业竞争正从产能比拼转向投流效率、内容品质与合规能力的综合较量。这条百亿赛道上，谁能用AI管住成本、用合规守住底线、用品质留住观众，谁才是最终的赢家。
