10月28日消息，近期泰信汇利三个月定开债券A披露2026年第三季度报，基金规模5.06亿元，比2026年第二季度增加0.25%。基金经理方媛最新投资观点同步出炉。
方媛表示，后续债市长端利率将呈震荡偏强走势，债券基金将围绕资金与供给节奏开展波段操作，在严控风险的前提下为投资者创造稳健回报。 宏观经济： 后续通胀担忧有望边际缓解，内需将延续弱修复态势，支撑利率维持低位区间运行。 资本市场： 央行大概率维持资金面合理充裕，四季度需关注缴税、债券集中发行带来的资金阶段性收敛波动，超长特别国债供给拐点已现，利好超长端债市表现，信用利差当前处于低位，四季度大概率呈低位震荡格局。 投资方向： 将择机把握超长端利差压缩与回撤后的波段配置机会，操作上围绕资金与供给节奏开展波段操作，坚守高等级与高流动性资产，保持组合流动性，严控净值回撤。 风险提示： 需重点关注四季度缴税、政府债及政金债集中发行等因素带来的资金面阶段性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.15%
数据显示，截至2026年第三季度末，泰信汇利三个月定开债券A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.25%，同期业绩比较基准收益率为0.40%，跑输基准0.15%。
方媛自2024年7月12日担任泰信汇利三个月定开债券A基金经理，截止2026年10月28日，任期回报4.74%。
| 表：泰信汇利三个月定开债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.25% | 0.40% | -0.15% |
| 近6月 | 0.69% | 0.90% | -0.21% |
| 近1年 | 1.15% | 0.90% | 0.25% |
| 近3年 | 6.78% | 4.90% | 1.88% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-12-24) | 11.42% | 6.34% | 5.08% |
资料显示，方媛，大学本科学历，6年证券从业年限，曾任上海联合信用管理有限公司评级部项目经理，东方金诚国际信用评估有限公司上海分公司评级部分析师，2020年8月加入泰信基金管理有限公司，曾任信用研究员、基金经理助理兼信用研究员，2024年7月12日起担任泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金、泰信周期回报债券型证券投资基金、泰信增强收益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，泰信汇利三个月定开债券A当前规模保持平稳，长期业绩跑赢基准，基金经理基于对后续宏观面、资金面及债市供需的研判，明确了波段操作、坚守高等级高流动性资产的投资思路。对投资者而言，该产品后续表现需重点跟踪四季度资金面阶段性波动风险，其稳健化的运作策略，也契合当前弱修复环境下固收类产品追求低波动、稳回报的配置需求。
附公告原文节选：
三季度,债市延续“稳健慢牛､曲线牛平”的主基调,短端小幅上行､长端与超长端下行, 10 年期国债收益率中枢下移､30 年国债收益率再创年内新低､期限利差继续压缩｡债市行情的 持续走强主要得益于以下几个方面:第一,资金面平稳宽松､短端锚定政策利率,央行通过逆回 购､MLF､买断式回购等公开市场操作进行“削峰填谷”,使得三季度市场资金始终保持“合理 充裕”的状态;第二,基本面仍保持“供强需弱､弱修复”的格局,内需不足问题仍存,信用派 生偏弱,同时通胀相对温和,名义增长对利率上行牵引有限;第三,供给端三季度发行集中但年 内进度偏慢,但需求端银行､险资等配置盘稳定,叠加摊余成本法债基扩容带来长期增量需求, 对中长端利率形成较强配置支撑 “资产荒”下配置需求承托中长端行情｡
展望后市,基本面方面,通胀担忧有望边际缓解,同时预计内需将延续弱修复态势,有助于 利率维持低位区间运行｡资金面方面,央行大概率维持“合理充裕”的操作,精准对冲税期与供 给,但需关注四季度缴税､集中发行等因素带来的阶段性收敛与波动节奏变化｡四季度政府债供 给仍是核心变量,政金债亦处高峰期,但超长特别国债供给拐点已现,有望利好超长端表现｡预 计后续长利率将在区间内“震荡偏强”,关键在于供给与资金的节奏博弈与政策预期验证,组合 将择机把握超长端利差压缩与回撤后的波段配置｡信用方面,当前信用利差分位数处低位,“极 致压缩”难复制,四季度大概率呈低位震荡｡
2026 年四季度本基金将继续加强对宏观经济的预判和市场的跟踪,操作上围绕资金与供给 节奏开展波段操作,坚守高等级与高流动性资产,保持组合的流动性,严控净值回撤,力争为投 资者创造良好回报｡
