矿钢煤焦类
螺纹钢：
（邱跃成，从业资格号：F3046854；交易咨询资格号：Z0016941）
昨日螺纹盘面窄幅波动，截至日盘螺纹2701合约收盘价格为3040元/吨，较上一交易日收盘价格上涨3元/吨，涨幅为0.1%，持仓增加0.38万手。现货价格稳中有跌，成交小幅回升，唐山地区迁安普方坯价格持平于2900元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌20元/吨至3120元/吨，全国建材成交量9.39万吨。据国家统计局数据，1—9月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额243.4亿元，同比下降73.3%。以此推算，9月单月黑色金属冶炼和压延加工业亏损达50.9亿元。目前钢厂亏损面较大，同时钢价也跌至较低水平，钢价进一步下行空间已有限。不过目前国内市场正处于消费旺季向淡季切换过程，钢材市场需求逐步走弱，市场信心总体较弱。预计短期螺纹盘面仍将震荡偏弱运行为主。
铁矿石：
（柳浠，从业资格号：F03087689；交易咨询资格号：Z0019538）
昨日铁矿石期货主力合约i2701价格继续下跌，截至日盘收于664元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7.5元/吨，跌幅为1.12%，成交33.2万手，持仓增加1.31万手。港口现货价格小幅下跌，现日照港60.8%PB粉638跌2，卡粉813跌2。据Mysteel数据，2026年10月19日-10月25日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1195.4万吨，环比增加10.2万吨，港口库存小幅回升，但当前库存仍处于下半年以来的低位区间。目前钢厂盈利率持续低位，铁水日均产量在232万吨附近徘徊，铁矿石供需仍处于宽松局面。预计短期铁矿石盘面延续震荡偏弱运行。
焦煤：
（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）
昨日焦煤盘面上涨，截至日盘焦煤2701合约收盘1414.5元/吨，价格较前一交易日上涨9元/吨，涨幅0.64%，持仓量增加7133手。现货方面，介休主焦煤（A＜10.5，S＜1.3，G＞80）现货价2100元/吨，价格持平；甘其毛都口岸蒙5#原煤1610元/吨，价格持平；蒙3#精煤1680元/吨，较上期价格跌20。产地复产继续提速，截至10月26日山西仍处停产状态的炼焦煤矿降至44座、周环比减少4座，涉及产能4390万吨、周环比减少915万吨，除沁源外各县市停产数量已降至个位数；钢联调研保守估计10月底至11月初将有17座煤矿集中复产、产能合计2020万吨，吕梁部分因完成月度产量任务停产的煤矿也拟于11月初全面复产，供应恢复的趋势进一步强化。进口端，近期甘其毛都口岸通关回升至800车以上，口岸日均通关量9.44万吨、周环比增加1.14万吨，三大口岸库存198.4万吨维持累库趋势。下游阶段性补库进入尾声、独立焦化炼焦煤库存持续累库，线上竞拍成交降温、流拍率回升，预计短期焦煤盘面震荡运行。
焦炭：
（张春杰，从业资格号：F03132960；交易咨询资格号：Z0024275）
昨日焦炭盘面上涨，截至日盘焦炭2701合约收盘1921元/吨，价格较前一交易日上涨4.5元/吨，涨幅0.23%，持仓量减少1293手。现货方面，日照港准一级冶金焦现货价格1880元/吨，较上期价格涨30。焦炭首轮提涨实质落空，主流钢厂至今未明确回应，产地20家焦化厂全部稳价观望，钢焦博弈仍在僵持；焦企亏损压力未见实质缓解，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损45元/吨左右，按即期入炉煤成本测算主流产区吨焦亏损仍达150元/吨以上，控产保价意愿持续升温，山西、河北部分焦企已主动下调生产节奏。247家钢厂日均铁水产量232.3万吨、连续走弱，高炉产能利用率环比回落，采购维持刚需节奏、缺乏主动补库意愿，库存由上游向钢厂转移，预计短期焦炭盘面震荡运行。
锰硅：
（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周二，锰硅期价震荡走强，主力合约报收5882元/吨，环比上涨0.27%，主力合约持仓环比减少2169手至34.35万手。各地区6517锰硅市场价约5630-5950元/吨，宁夏地区较前一日下调20元/吨。昨日黑色板块整体走势稍有分化，合金期价相对坚挺，锰硅期价重心小幅上移。近期锰硅成本端支撑仍相对偏强，当前海运价格偏高，远月到港成本预期增加，天津港锰矿价格重心环比小幅上移。供需层面来看，锰硅周产量环比略有下降，主要降幅来自于甘肃、宁夏、云南等地。需求端，钢厂锰硅需求量当周值仍相对偏低，终端需求未见明显起色，整体依旧承压。库存端，当前锰硅样本企业库存仍相对偏高，63家锰硅样本企业库存周环比增加0.7万吨至36.05万吨，同比增加6.75万吨。综合来看，成本端有一定支撑，基本面整体驱动有限，关注近期市场情绪变化，预计短期锰硅期价震荡运行为主。
硅铁：
（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周二，硅铁期价震荡走强，主力合约报收5848元/吨，环比上涨0.38%，主力合约持仓环比减少2685手至22.13万手。各地区72硅汇总价5550-5600元/吨，甘肃地区较前一日下跌20元/吨，青海地区较前一日下跌30元/吨。基本面来看，近期硅铁生产企业减停产数量逐渐增加，但截至上周，硅铁周产量环比仍在持续增加，上周硅铁周产量环比增加1.72%至11.81万吨。需求端，样本钢厂硅铁需求量当周值偏低，金属镁产量环比也有所下降，需求端支撑有限。库存端，60家硅铁样本企业库存周环比增加2920吨至93100吨，同比增加26540吨，绝对值偏高。整体来看，近期硅铁基本面并无明显方向性驱动，预计短期硅铁期价震荡运行为主，关注市场情绪变化。
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