2026年第三季度跑赢基准3.97%！泓德瑞嘉三年持有期混合C王克玉：聚焦AI医药新能源布局优质标的

10月28日消息，近期泓德瑞嘉三年持有期混合C披露2026年第三季度报，基金规模1942.39万元，比2026年第二季度降低10.45%。基金经理王克玉最新投资观点同步出炉。

王克玉表示，将以2-3年维度筛选优质标的，结合市场波动优化持仓结构，重点布局三大高景气方向把握后续投资机遇。 宏观经济： 当前产业与企业发展仍处于高度不确定状态，汇率、原材料成本等短期负面冲击的影响正逐步在市场中显现，后续将持续跟踪相关因素的落地消化情况。 资本市场： 此前市场机会集中度持续收窄，多数非热点行业公司受流动性缺失影响出现持续下跌，定价效率大幅下降，短期价格极易偏离内在价值，三季度市场的大幅波动也印证了这一运行特征。 投资方向： 后续将重点布局三类机会，一是AI应用端，把握模型能力迭代、应用创新涌现带来的产业发展红利；二是基本面持续改善的医药行业，聚焦创新药、医疗器械等海外业务占比高的优质标的；三是储能等新能源赛道，在原材料价格调整后行业重回合理投资回报区间，下游需求仍有支撑，相关公司配置价值凸显。 风险提示： 市场波动风险、产业发展不及预期风险、海外市场及汇率波动带来的相关影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.97%

数据显示，截至2026年第三季度末，泓德瑞嘉三年持有期混合C净值为0.93元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.36%，同期业绩比较基准收益率为-9.33%，跑赢基准3.97%。

王克玉自2021年5月25日担任泓德瑞嘉三年持有期混合C基金经理，截止2026年10月28日，任期回报-14.96%。

资料显示，王克玉，硕士研究生，24年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任元大京华证券上海代表处研究员，天相投资顾问有限公司分析师，国都证券有限公司分析师，长盛基金管理有限公司基金经理、权益投资部副总监，泓德基金管理有限公司投研总监，现任公司副总经理、权益投资部总监，2021年5月25日起担任泓德瑞嘉三年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C在2026年三季度市场大幅波动的环境下，阶段性跑赢业绩基准，依托基金经理长期维度的选股框架，锚定AI应用、高景气医药、储能三大方向布局，试图捕捉错杀标的的修复红利。不过产品当前净值仍低于面值，长期任期回报尚未回正，叠加市场波动、产业落地不及预期等多重潜在风险，投资者需结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

26年三季度A股市场大幅下跌,形成了对二季度行情的对称映射｡二季度涨幅最大 的科创50指数在三季度跌幅达到31%,创下指数最大季度跌幅纪录;创业板指数的跌幅 也达到27.8%,超过了2015年三季度的跌幅｡行业层面,上半年涨幅领先的电子､通信､ 建材在单季度的跌幅都超过20%,银行､煤炭､石油石化等高分红行业涨幅领先｡

三季度组合净值的回撤幅度小于市场平均水平,二季度大幅落后的压力得到一定程 度的缓解,主要是组合结构相对均衡,在极高景气度个股上暴露比较少｡三季度末组合 进行了一定幅度的调整,主要是利用市场的短期大幅波动增持了对中长期看好的电子､ 电力设备和资源品行业中的标的｡

在前期报告中我们分析过市场运行状态在5月份之后发生了比较显著的变化,市场 机会的集中度越来越狭窄,聚光灯之外的其他行业中的大多数公司进入了持续下跌,阶 段性还出现了越来越流畅的下跌状态,少部分行业和公司与基本面下行有关,大多数主 要是受到流动性缺失的影响｡市场丧失多样化使得市场的定价效率大幅下降,羊群效应 在驱动市场极致上涨的同时也意味着市场在失去买方力量推动之后,逆向反馈导致市场 在短期内的大幅下跌,这再次印证了市场价格短期内可能会偏离价值很远｡对于基金经 理而言,在应对高度不确定的产业和企业发展,以及不断出现的高波动市场状态之下, 既需要不断优化自身的投资策略,也需要根据环境的变化灵活地进行调整｡

在未来一个阶段,组合将主要着眼于2-3年角度,考虑企业发展空间､估值的下行 保护和上行空间,以及短期内负面冲击(汇率､原材料成本)是否已经充分体现等几个 角度对主要投资标的进行优化｡

后期主要关注三类投资机会:

第一,关注AI应用端的机会,模型能力的交替提升和应用多样化创新不断涌现,使 得AI中下游接近产业快速发展的起点;

第二,医药行业基本面较2025年呈现明显改善,创新药和医疗器械的海外业务占比 大幅提升,改善了企业的盈利能力｡

第三,在经过原材料价格的大幅调整之后,储能等新能源相关行业再次进入投资回 报率合理､产业链上下游利益一致的阶段,叠加下游需求仍有条件维持快速增长的环境 下,相关公司再次进入比较好的投资阶段｡

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