虽然恒瑞医药的三季报呈现向好态势，但公司称“预计全年创新药销售收入增速与年初设定的目标仍存在一定差距”。
10月27日晚间，恒瑞医药（600276.SH，1276.HK）发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入244.09亿元，同比增长5.26%，其中产品销售收入214.76亿元，同比增长2.52%。净利润方面，归属于上市公司股东的净利润69.23亿元，同比增长20.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润62.43亿元，同比增长11.7%。
恒瑞医药三季报数据
单季度来看，恒瑞医药第三季度实现营业收入89.53亿元，同比增长20.55%；归属于上市公司股东的净利润24.58亿元，同比增长88.92%。据wind，恒瑞医药2026年第一季度和第二季度营收均呈环比下降，归母净利润在第二季度也呈环比下降，而此次第三季度营收和归母净利润两个数据环比分别增长22.39%和12.59%，呈现回升态势。
恒瑞医药依然强调自身在创新药方面的布局。财报显示，前三季度，公司创新药销售收入138.71亿元，同比增长17.05%，占药品销售收入的比重提升至64.59%。其中，抗肿瘤创新产品收入98.65亿元，同比增长3.13%，占整体创新药销售收入的71.12%；非肿瘤创新产品收入40.06亿元，同比增长75.36%，占整体创新药销售收入的28.88%。
单独看第三季度，创新药销售收入50.62亿元，环比增长18.19%。其中，抗肿瘤创新产品收入36.01亿元，环比增长21.99%；非肿瘤创新产品收入14.61亿元，环比增长9.68%。
在2025年财报中，恒瑞医药曾提出，力争2026年创新药销售收入实现超过30%的增长目标。在最新的三季报中，恒瑞医药直言或无法完成该目标。
“受外部市场环境变化、院内准入进度不及预期、部分上市时间较早的创新产品（如卡瑞利珠单抗、吡咯替尼等）竞争加剧等因素影响，公司前三季度创新药销售收入增速低于年初预期。尽管第三季度增速有所改善，但预计全年创新药销售收入增速与年初设定的目标仍存在一定差距。”恒瑞医药称，第四季度公司将加快推进新产品准入与学术推广，为收入快速增长提供坚实支撑。
除了产品收入，对外许可也成为恒瑞医药的业绩增长引擎。前三季度，公司创新药对外许可业务确认收入27.81亿元，同比增长31.12%。按此计算，创新药对外许可业务在前三季度为恒瑞医药贡献了约11%的收入。公司称，主要为GSK及BMS根据履约义务的完成进度确认的收入以及个别已授权产品的里程碑款等收入。公司收到对外许可合作首付款及里程碑款现金共43.43亿元，主要为BMS的6亿美元首付款。
新的创新药对外交易还在继续。9月底，恒瑞医药与诺和诺德就GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596达成许可协议。诺和将获得在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化HRS-1596的独家权利。该交易潜在总交易额最高可达26亿美元，包括3亿美元首付款，以及达成相关开发、注册和商业化里程碑后获得的付款；此外，恒瑞将有资格根据HRS-1596在授权区域内的净销售额收取相应的销售提成。该交易预计于2026年第四季度完成交割。HRS-1596有望实现每周一次口服给药，恒瑞医药已在中国获准开展用于体重管理和2型糖尿病的一期临床试验。
10月27日，恒瑞医药A股报45.55元/股，跌3.09%，市值3023.2亿元；H股报44.72港元/股，跌5.13%，市值2968.2亿港元。
