核心财务数据亮眼
报告期内东方永兴18个月定期开放债券A、C两类份额合计实现本期利润245.82万元，两类份额期末总净资产合计达27449.56万元，加权平均份额本期收益均为正，期末份额净值A类达1.3965、C类达1.3582。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 179.93 | 23.84 |
| 本期利润（万元） | 216.42 | 29.40 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.0127 | 0.0110 |
| 期末资产净值（万元） | 23814.36 | 3635.20 |
| 期末份额净值 | 1.3965 | 1.3582 |
多周期收益大幅跑赢基准
该基金全周期净值表现持续优于业绩比较基准，成立以来A类份额净值增长率达64.01%，较基准高出41.68个百分点，C类份额成立以来净值增长率57.60%，较基准高出35.27个百分点，各阶段均实现正向超额收益。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类较基准超额收益 | C类净值增长率 | C类较基准超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.92% | 0.34% | 0.82% | 0.24% |
| 过去六个月 | 1.96% | 0.82% | 1.75% | 0.61% |
| 过去一年 | 3.52% | 1.26% | 3.10% | 0.84% |
| 过去三年 | 12.80% | 6.03% | 11.46% | 4.69% |
| 过去五年 | 28.25% | 16.98% | 25.70% | 14.43% |
| 过去七年 | 38.03% | 22.25% | 34.19% | 18.41% |
| 成立以来 | 64.01% | 41.68% | 57.60% | 35.27% |
三季度侧重信用债挖掘增厚收益
2026年三季度国内经济稳中向好结构分化，债市在宽松预期下收益率温和下行，组合整体持仓以信用债为主，久期与配置结构保持稳定，在严格把控信用风险的前提下，结合票息性价比和成交活跃度挖掘信用债交易价值，同时根据市场品种运行情况、政策变化及利率曲线形态，适时开展利率债和地方债的波段交易，进一步增厚组合收益。
三季度业绩超额收益达标
报告期内A类份额净值增长率0.92%，同期业绩比较基准收益率为0.58%，实现超额收益0.34%；C类份额净值增长率0.82%，同期业绩比较基准收益率0.58%，实现超额收益0.24%，两类份额均顺利完成当期业绩跑赢基准的运作目标。
后续债市展望清晰明确
基金管理人判断，后续货币政策将维持流动性合理充裕的基调，债市整体将延续温和运行态势，后续组合将继续严控信用风险，优化信用债持仓结构，灵活调整久期水平，把握波段交易机会，在控制组合波动的前提下为持有人获取稳健收益。
运作费用支出合规合理
报告期内披露的固定收益相关费用均为常规运营支出，未出现异常费用项，组合整体运作成本处于合理区间。
交易成本管控严格
本报告期内组合未产生权益类交易相关的股票买卖差价收入，无对应交易费用支出，全部交易均围绕债券品种开展，交易成本管控严格。
债券资产配置高度聚焦
报告期末组合固定收益投资规模达39301.71万元，占基金总资产比例98.93%，未持有任何权益类资产、基金、贵金属及金融衍生品，资产配置完全聚焦债券品类。
| 债券品种 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 金融债券 | 7390.65 | 26.92% |
| 企业债券 | 8476.07 | 30.88% |
| 中期票据 | 22243.40 | 81.03% |
| 地方政府债 | 1191.58 | 4.34% |
| 合计 | 39301.71 | 143.18% |
前五大重仓债占比超三成
报告期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前五名债券持仓合计规模超1.05亿元，合计占基金资产净值比例达38.38%，持仓集中度适中，且全部重仓债发行主体评级均为AAA，违约风险极低。
| 债券代码 | 债券名称 | 持仓数量（张） | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 232300009 | 23邮储银行二级资本债01 | 200000 | 2218.66 | 8.08% |
| 232580038 | 25苏州银行二级资本债01 | 200000 | 2098.56 | 7.65% |
| 102580590 | 25渝科学城MTN002 | 200000 | 2089.64 | 7.61% |
| 240801 | 24华港02 | 200000 | 2087.50 | 7.60% |
| 102483159 | 24南京港MTN001 | 200000 | 2041.16 | 7.44% |
报告期份额规模完全稳定
报告期内两类份额均未发生申购、赎回及拆分变动，期末总份额规模为19729.88万份，与期初完全持平，无大额申赎冲击组合运作，份额结构保持稳定。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 17053.41 | 2676.47 |
| 期末份额总额 | 17053.41 | 2676.47 |
整体来看，东方永兴18个月定开债三季度运作稳健，收益表现持续跑赢业绩基准，持仓结构聚焦高评级信用债，风险管控严格，是低风险偏好债券类投资者的优质稳健配置选择。
