核心财务数据表现亮眼
报告期内易方达稳健收益债券三类份额合计实现本期利润36.32亿元，截至2026年9月30日三类份额期末资产净值合计达311.02亿元，整体规模保持稳定，各份额核心财务指标如下：
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 期末份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | 13773.65 | 1150946.83 | 1.4127 |
| B类 | 22333.67 | 1938253.24 | 1.4218 |
| C类 | 210.83 | 21098.51 | 1.4182 |
净值表现大幅跑赢基准
三季度权益市场出现明显调整，沪深300指数单季下跌12.49%，本基金三类份额净值增长率均实现正向收益，大幅跑赢同期-0.33%的业绩比较基准收益率。长期维度收益优势更为显著，B类份额自成立以来净值增长率达259.16%，较同期业绩比较基准收益率高出216.90个百分点，各阶段净值与基准对比数据如下：
| 份额类别 | 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 1.20% | -0.33% | 1.53% |
| A类 | 过去十年 | 56.53% | 25.18% | 31.35% |
| A类 | 自合同生效起至今 | 239.52% | 42.26% | 197.26% |
| B类 | 过去三个月 | 1.28% | -0.33% | 1.61% |
| B类 | 过去十年 | 61.25% | 25.18% | 36.07% |
| B类 | 自合同生效起至今 | 259.16% | 42.26% | 216.90% |
| C类 | 过去三个月 | 1.21% | -0.33% | 1.54% |
| C类 | 自份额生效起至今 | 34.87% | 26.43% | 8.44% |
三季度投资运作策略清晰
2026年三季度国内经济总量低位企稳，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，9月制造业PMI重回扩张区间，外需保持韧性，8月人民币计价出口同比增长18.6%。政策端稳增长力度加码，8000亿元新型政策性金融工具加快投放，资金面保持合理充裕。操作上组合拉长久期，增加超长端利率债配置，跟随利差压缩降低信用利差久期，同时在权益市场调整阶段小幅增加具备性价比的可转债品种，权益仓位维持合理水平，最终实现净值稳健增长。
报告期业绩表现稳健
截至2026年9月末，A类份额净值1.4127元，三季度净值增长率1.20%；B类份额净值1.4218元，三季度净值增长率1.28%；C类份额净值1.4182元，三季度净值增长率1.21%，在权益市场大幅调整的背景下，三类份额均实现正向收益，展现出较强的稳健属性。
宏观与市场后续展望
当前实体经济处于新老经济转型真空阶段，后续需重点关注国内AI相关投资增长情况，观察新经济何时突破成本和技术限制，带动全社会生产效率提升。债券市场长端利率具备下行空间，高绝对收益品种信用利差仍有压缩空间；权益市场风格向低估值、高股息方向切换，组合将继续选择有估值优势的资产进行配置，保持组合收益的稳定性。
重仓股持仓分散偏向价值
截至报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值233.59亿元，覆盖医药生物、交通运输、非银金融、电子、家用电器、基础化工等多个行业，持仓分散且偏向低估值价值标的，其中药明康德、顺丰控股、中国平安位列持仓前三位，分别占基金资产净值比例1.32%、0.91%、0.86%，具体持仓明细如下：
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 603259 | 药明康德 | 41059.08 | 1.32% |
| 002352 | 顺丰控股 | 28285.96 | 0.91% |
| 601318 | 中国平安 | 26811.10 | 0.86% |
| 601198 | 东兴证券 | 25907.31 | 0.83% |
| 600030 | 中信证券 | 23204.46 | 0.75% |
| 601628 | 中国人寿 | 18809.85 | 0.60% |
| 601601 | 中国太保 | 18788.11 | 0.60% |
| 002415 | 海康威视 | 18540.74 | 0.60% |
| 000333 | 美的集团 | 17138.72 | 0.55% |
| 600096 | 云天化 | 14948.56 | 0.48% |
总份额规模持续稳步增长
报告期内基金总份额从期初的201.15亿份增长至期末的219.28亿份，其中B类份额净申购20.02亿份，成为规模增长的主要来源，显示出投资者对该产品的认可度持续提升，各份额变动明细如下：
| 项目 | A类份额（万份） | B类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 837209.26 | 1163028.90 | 11131.73 |
| 本期总申购份额 | 110059.05 | 375690.61 | 6064.03 |
| 本期总赎回份额 | 132570.80 | 175508.36 | 2318.64 |
| 期末份额总额 | 814697.50 | 1363211.14 | 14877.11 |
管理人自购彰显长期信心
截至报告期末，易方达基金运用固有资金持有本基金A类份额1.82亿份，占A类总份额比例2.23%，报告期内未发生申购赎回操作，管理人自购行为充分体现出对本基金长期运作的信心。
