易方达研究智选股票：成立以来跑赢基准超3% 三季度末股票仓位超9成

2026年三季度为该基金建仓期届满的首个完整报告统计区间，两类份额核心财务与规模数据清晰呈现：

两类份额合计期末净资产规模达9.58亿元，整体运作规模保持稳定。

报告期内A股成长板块大幅回调，两类份额自合同生效以来均实现显著超额收益，仅三季度单季受风格切换影响阶段性跑输基准：

成立至今两类份额均跑赢业绩比较基准3个百分点以上，长期收益能力凸显。

2026年三季度A股与港股走势分化，前期高涨幅的人工智能硬件等科技成长方向大幅回调，电子、通信行业调整幅度较大，高股息防御类行业表现占优，港股整体表现优于A股，市场风格由成长向价值、红利方向切换。该基金依托深度研究筛选高基本面分数个股，通过多因子模型综合评估个股基本面质量、成长性与估值匹配度，同时通过组合优化约束行业、风格及个股偏离度，建仓期届满后转入常规运作阶段，针对市场风格快速切换动态调整持仓，保持行业与风格分散，控制组合整体风险暴露。

截至2026年9月末，A类份额净值为0.9714元，三季度单季份额净值增长率为-18.60%，同期业绩比较基准收益率为-10.07%；C类份额净值为0.9693元，三季度单季份额净值增长率为-18.69%，同期业绩比较基准收益率为-10.07%，阶段性跑输主要因组合侧重的成长类特征在风格切换行情中阶段性承压。

截至三季度末，基金股票投资总市值达8.87亿元，占基金总资产比例91.70%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例20.87%，持仓分散特征显著：

前十大重仓股单只占比均未超过4%，有效降低了个股波动对组合的冲击。

基金持仓高度聚焦制造业，同时覆盖多个分散行业，港股通投资占比仅1.73%，以非必需消费品、必需消费品为主，境内核心行业持仓数据如下：

制造业持仓占比超六成，是组合配置的核心底仓方向。

三季度两类份额均呈现净赎回状态，总赎回规模高于总申购规模，期末总份额维持在9.88亿份水平：

A类份额净赎回4186.71万份，C类份额净赎回2671.82万份，整体份额规模保持相对稳定。

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