核心财务与规模指标情况
本报告期覆盖2026年7月1日至9月30日，基金C类本期已实现收益为-3786.46万元，本期利润为-8436.43万元，期末C类基金资产净值达3.34亿元，两类份额合计期末总份额为9.88亿份。
| 指标项 | 具体数值 |
|---|---|
| C类本期已实现收益 | -3786.46万元 |
| C类本期利润 | -8436.43万元 |
| C类期末资产净值 | 33446.40万元 |
| C类期末份额净值 | 0.9693元 |
| A类期末份额净值 | 0.9714元 |
| 两类份额期末总规模 | 9.88亿份 |
净值表现超额收益亮眼
基金自2026年3月17日合同生效至三季度末，两类份额均显著跑赢同期业绩比较基准，超额收益突出。三季度单季受市场风格切换影响净值阶段性回调，波动率高于业绩基准。
| 份额类型 | 统计区间 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 成立至今 | -2.86% | -6.12% | 3.26% |
| C类 | 成立至今 | -3.07% | -6.12% | 3.05% |
| A类 | 过去三个月 | -18.60% | -10.07% | -8.53% |
| C类 | 过去三个月 | -18.69% | -10.07% | -8.62% |
三季度投资运作策略落地
2026年三季度A股与港股走势分化，A股前期涨幅较高的科技成长板块大幅回调，高股息防御类行业表现占优，港股整体表现强于A股。本基金三季度建仓期届满，转入常规运作阶段，依托深度研究体系与多因子模型评估个股基本面质量、成长性与估值匹配度，通过组合优化约束行业、风格及个股偏离，根据模型信号动态调整持仓，保持行业与风格分散，控制组合整体风险暴露。
三季度业绩运行情况
截至2026年9月末，A类份额净值为0.9714元，三季度份额净值增长率为-18.60%，同期业绩比较基准收益率为-10.07%；C类份额净值为0.9693元，三季度份额净值增长率为-18.69%，同期业绩比较基准收益率为-10.07%。
期末资产配置高权益占比
截至三季度末，基金总资产规模达9.68亿元，权益投资占比91.70%，仅配置少量可转债作为固收仓位，港股通投资占基金净值比例为1.73%，整体维持高股票仓位运作。
| 资产类别 | 金额（万元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 88748.00 | 91.70% |
| 债券投资 | 314.98 | 0.33% |
| 银行存款及结算备付金 | 7644.84 | 7.90% |
| 其他资产 | 70.23 | 0.07% |
持仓分散度表现突出
期末所有持仓股票按公允价值占基金资产净值比例排序，前十大重仓股覆盖医药生物、电子、半导体、煤炭、高端制造等多个行业，持仓分散度较高，第一大重仓股占净值比例仅3.60%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 百普赛斯 | 3450.85 | 3.60% |
| 2 | 兴森科技 | 2840.01 | 2.96% |
| 3 | 江丰电子 | 1619.61 | 1.69% |
| 4 | 兖矿能源 | 1494.94 | 1.56% |
| 5 | 万通发展 | 1418.02 | 1.48% |
| 6 | 美迪西 | 1336.40 | 1.39% |
| 7 | 浙江鼎力 | 1289.71 | 1.34% |
| 8 | 若羽臣 | 1242.32 | 1.30% |
| 9 | 星网锐捷 | 1233.26 | 1.29% |
| 10 | 中国石化 | 1220.58 | 1.27% |
两类份额变动情况
报告期内两类份额均出现净赎回，A类总申购1.26亿份，总赎回1.68亿份，净赎回4186.71万份；C类总申购0.97亿份，总赎回1.24亿份，净赎回2671.81万份，整体份额规模保持在9.88亿份的较高水平。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 68488.11 | 37176.79 |
| 报告期总申购 | 12589.49 | 9709.52 |
| 报告期总赎回 | 16776.19 | 12381.34 |
| 期末份额总额 | 64301.40 | 34504.98 |
从整体运行数据来看，易方达研究智选股票在成立至今的完整运作周期内，凭借研究体系与量化模型结合的运作模式，实现了显著的超额收益，高分散的持仓结构也为后续组合波动控制打下了基础，91%以上的高股票仓位也体现出管理人对当前市场权益资产配置价值的认可。
