核心财务数据出炉
2026年三季度，华宝中证稀有金属指数增强发起A、C两类份额合计实现本期利润-30.67亿元，两类份额期末合计净资产达8.67亿元，在市场剧烈调整阶段保持了规模的相对稳定性。
| 份额类型 | 本期利润（万元） | 期末净资产（万元） | 份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | -8058.74 | 22408.88 | 0.9575 |
| C类 | -22607.20 | 64333.93 | 0.9438 |
多阶段超额收益表现亮眼
报告期内两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，拉长时间维度来看，全周期超额收益表现持续亮眼，同时净值波动率低于基准，风险控制能力突出。
华宝中证稀有金属指数增强发起A业绩对比：
| 阶段 | 净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -25.08% | -26.43% | 1.35% |
| 过去六个月 | -15.22% | -16.40% | 1.18% |
| 过去一年 | 5.22% | 2.48% | 2.74% |
| 过去三年 | 63.98% | 51.47% | 12.51% |
| 成立至今 | -4.25% | -15.66% | 11.41% |
华宝中证稀有金属指数增强发起C业绩对比：
| 阶段 | 净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -25.14% | -26.43% | 1.29% |
| 过去六个月 | -15.35% | -16.40% | 1.05% |
| 过去一年 | 4.90% | 2.48% | 2.42% |
| 过去三年 | 62.50% | 51.47% | 11.03% |
| 成立至今 | -5.62% | -15.66% | 10.04% |
两类份额净值增长率标准差均低于同期业绩比较基准收益率标准差，在获取超额收益的同时实现了更优的波动控制。
量化策略实现稳定增强
报告期内基金采用量化多因子选股模型，在稀有金属指数成分股及备选股内精选业绩估值匹配、基本面优质标的，在跟踪指数的基础上实现稳定超额收益，同时通过参与新股申购增厚业绩。三季度A股市场经历剧烈调整，科技成长板块大幅回调，该基金在严格控制跟踪偏离度的前提下，顺利完成了指数增强的运作目标。
抗跌属性凸显 超额收益达标
本报告期华宝中证稀有金属指数增强发起A净值增长率为-25.08%，华宝中证稀有金属指数增强发起C净值增长率为-25.14%，同期业绩比较基准收益率为-26.43%，两类份额均实现正向超额收益，在市场大幅调整阶段展现出更强的抗跌属性，超额收益目标顺利达成。
稀有金属板块后市展望
基金管理人认为，锂方面前期资本开支收缩，叠加储能、新能源车需求支撑，供给缺口有望维持到2027年；钴方面刚果(金)出口配额总量约束下，2025-2027年全球钴市场持续短缺，钴价具备刚性底部支撑；稀土磁材战略地位凸显，人形机器人等新兴应用落地带动需求改善；钼、钽、锗等小金属受益于AI需求带来确定性供给缺口，长期成长空间打开。
运作费用合规 费率符合标准
报告期末基金资产组合中权益投资占比92.84%，固定收益投资占比5.40%。本期相关运作费用均按照合同约定计提，整体费率水平符合行业标准，未出现异常费用支出情况。
持仓覆盖多赛道龙头
报告期末指数投资部分前十大重仓股合计公允价值占基金资产净值比例超44%，覆盖钼、稀土、锂、钴、钨、锗等多个稀有金属细分赛道龙头，其中洛阳钼业持仓占比最高达9.61%。积极投资部分前五名标的以有色行业龙头为主，进一步分散持仓增厚收益。
指数投资前十大股票明细：
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 洛阳钼业 | 8335.96 | 9.61% |
| 北方稀土 | 6479.34 | 7.47% |
| 盐湖股份 | 5697.04 | 6.57% |
| 华友钴业 | 3476.55 | 4.01% |
| 厦门钨业 | 3302.52 | 3.81% |
| 赣锋锂业 | 3195.38 | 3.68% |
| 中钨高新 | 3008.62 | 3.47% |
| 天齐锂业 | 2760.41 | 3.18% |
| 中国稀土 | 2400.88 | 2.77% |
| 云南锗业 | 2357.65 | 2.72% |
积极投资前五名股票明细：
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 紫金矿业 | 2085.30 | 2.40% |
| 西部矿业 | 289.16 | 0.33% |
| 江西铜业 | 184.13 | 0.21% |
| 华锡有色 | 172.41 | 0.20% |
| 燧原科技 | 50.52 | 0.06% |
份额整体保持稳定
报告期内两类份额均呈现净赎回态势，A类份额期初2.59亿份，当期总申购8917.63万份，总赎回1.15亿份，期末份额2.34亿份；C类份额期初7.26亿份，当期总申购5.42亿份，总赎回5.86亿份，期末份额6.82亿份，两类份额合计期末总份额9.16亿份，整体规模保持稳定。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 25946.03 | 72589.44 |
| 当期总申购份额 | 8917.63 | 54194.97 |
| 当期总赎回份额 | 11459.20 | 58620.75 |
| 期末份额总额 | 23404.46 | 68163.66 |
