易方达悦鑫一年持有混合：三季度逆势正收益 73.06万利润兑现稳健回报

报告期内该基金两类份额全部录得正向利润，合计实现当期利润73.06万元，期末总净资产规模达6372.86万元，运作全程平稳无规模预警。两类份额的核心财务及净值数据如下：

三季度权益市场大幅调整、沪深300指数下跌12%的背景下，两类份额净值增长率均实现正收益，分别跑赢同期业绩比较基准2.10个百分点、1.99个百分点，净值波动率持续低于基准，风险控制表现突出。 A类份额各阶段净值与基准对比数据如下：

C类份额各阶段净值与基准对比数据如下：

报告期内基金把握债市行情，采用低配杠杆、高配长久期债券的哑铃型持仓结构，拉长久期至中性偏高水平，精准抓住长债收益率下行红利；针对转债市场创4年最大季度跌幅的极端行情，将转债仓位降至极低水平，大幅降低转债持仓弹性，规避转债调整风险；权益端基于产品风险收益特征完成再平衡，增配电子、汽车行业，减配银行、有色行业，整体组合波动得到有效控制。

管理人判断三季度经济触底后逐步企稳，出口在AI产业链带动下保持高位加速，内需仍呈偏弱震荡格局，内生通胀压力可控。债市基本面托底支撑明确，流动性维持均衡偏松，长端利率仍有下行空间；权益市场风格轮动加快，科技板块估值承压，高股息板块表现占优，后续将继续维持稳健的资产配置结构，在严格控制回撤的前提下把握各类资产的结构性机会。

报告期内基金管理人自主承担2026年7月1日至8月20日期间的固定费用，整体费用支出保持合理水平，未出现异常费用列支情况。

期末全部股票投资公允价值合计653.34万元，占基金总资产比例10.16%，其中境内股票投资占基金资产净值比例10.00%，港股通投资占净值比例0.25%，持仓以制造业为核心，前十大重仓股覆盖高端制造、半导体、金融、新能源等方向，个股占比均低于1%，持仓分散度高。全部股票投资明细如下：

报告期内两类份额合计净申购166.89万份，总份额从期初5657.40万份增长至期末5728.47万份，规模小幅稳步上升，投资者认可度持续提升。两类份额变动明细如下：

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