核心财务数据出炉
报告期内易方达裕如混合两类份额合计本期亏损2322.42万元，两类份额期末合计净资产达3984.46万元，A类份额期末资产净值2707.65万元，C类份额期末资产净值1276.80万元。
| 指标 | 易方达裕如混合A | 易方达裕如混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -758.89 | -394.95 |
| 本期利润（万元） | -1472.97 | -849.44 |
| 期末基金资产净值（万元） | 2707.65 | 1276.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3855 | 1.3657 |
多周期净值表现亮眼
拉长时间维度看，A类份额长期收益大幅跑赢业绩基准，成立以来净值增长率71.54%，较同期业绩比较基准收益率高出29.21个百分点；过去十年净值增长率53.30%，较基准高出17.03个百分点，长期业绩优势显著。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类与基准收益差 | C类净值增长率 | C类与基准收益差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去3个月 | -30.55% | -29.98% | -30.63% | -30.06% |
| 过去6个月 | -1.37% | -2.88% | -1.57% | -3.08% |
| 过去1年 | -1.40% | -4.27% | -1.82% | -4.69% |
| 过去3年 | 9.96% | -0.21% | 8.73% | -1.44% |
| 过去7年 | 34.63% | 9.54% | - | - |
| 过去10年 | 53.30% | 17.03% | - | - |
| 成立以来 | 71.54% | 29.21% | 9.43% | -3.43% |
报告期业绩表现明确
截至2026年9月30日，A类份额报告期净值增长率为-30.55%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%；C类份额报告期净值增长率为-30.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%。
三季度运作策略清晰
2026年三季度，面对市场大幅波动，基金适度降低权益仓位并做分散配置，重点布局中长期技术升级、总量空间更大的科技赛道，同时配置CXO产业链相关标的，把握行业景气度红利。
大类资产配置结构均衡
报告期末基金总资产4000.61万元，权益投资占比57.43%，固定收益投资占比6.32%，买入返售金融资产占比29.99%，整体资产配置兼顾进攻性与流动性缓冲。
| 资产类别 | 金额（万元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 2297.39 | 57.43% |
| 债券投资 | 252.82 | 6.32% |
| 买入返售金融资产 | 1199.77 | 29.99% |
| 银行存款及结算备付金 | 233.20 | 5.83% |
| 其他资产 | 17.43 | 0.44% |
行业配置集中制造领域
股票投资中制造业占绝对主导地位，公允价值1800.70万元，占基金资产净值比例45.19%，其余仓位分布在交通运输、信息技术服务、科研技术服务等细分赛道。
| 行业类别 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 1800.70 | 45.19% |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 91.54 | 2.30% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 124.39 | 3.12% |
| 房地产业 | 61.93 | 1.55% |
| 科学研究和技术服务业 | 218.83 | 5.49% |
重仓股聚焦科技赛道
前十大重仓股全部集中在光通信、半导体设备、PCB、CXO等符合基金布局方向的领域，第一大重仓股天孚通信公允价值229.48万元，占基金资产净值比例5.76%。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 天孚通信 | 229.48 | 5.76% |
| 长芯博创 | 186.86 | 4.69% |
| 生益科技 | 149.45 | 3.75% |
| 蘅东光 | 148.98 | 3.74% |
| 康龙化成 | 137.61 | 3.45% |
| 长鑫科技 | 136.90 | 3.44% |
| 江丰电子 | 111.39 | 2.80% |
| 海通发展 | 91.54 | 2.30% |
| 长川科技 | 83.93 | 2.11% |
| 皓元医药 | 81.22 | 2.04% |
债券持仓全部为国债
报告期末基金债券投资合计252.82万元，全部为国家债券，无其他类型债券持仓，前两大国债标的合计占基金资产净值比例6.34%，配置风格稳健。
| 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 25国债19 | 141.87 | 3.56% |
| 26国债01 | 110.95 | 2.78% |
报告期份额变动清晰
两类份额报告期内均呈现净赎回状态，A类份额净赎回246.36万份，C类份额净赎回485.05万份，期末总份额2889.25万份。
| 项目 | 易方达裕如混合A | 易方达裕如混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 2200.70 | 1419.95 |
| 当期申购份额（万份） | 652.78 | 184.26 |
| 当期赎回份额（万份） | 899.14 | 669.31 |
| 期末份额（万份） | 1954.35 | 934.91 |
后市布局方向明确
基金管理人判断当前海外加息后续持续大幅收紧概率较低，国内经济呈现外需强、内需弱的结构性特征，后续将继续聚焦中长期技术升级空间大的科技细分赛道，同时把握CXO产业链的景气度红利，在控制波动的前提下追求资产稳健增值。
