营收规模大幅增长
2026年前三季度，中熔电气实现营业收入22.16亿元，较上年同期的14.34亿元同比增长54.52%，单季度来看第三季度营收达8.51亿元，同比增长42.91%，增长主要来自业务规模持续扩大。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 85084.92 | 42.91% |
| 2026年1-9月累计 | 221567.97 | 54.52% |
归母净利润高增
报告期内盈利表现亮眼，2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润达4.19亿元，同比2025年同期的2.42亿元增长73.10%，第三季度单季归母净利润1.68亿元，同比增幅60.86%，盈利增速显著高于营收增速。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 16823.52 | 60.86% |
| 2026年1-9月累计 | 41905.69 | 73.10% |
扣非净利润同步高增
扣除非经常性损益后，公司盈利同样保持高速增长，2026年前三季度扣非后归母净利润4.03亿元，同比增长69.49%，第三季度单季扣非净利润1.65亿元，同比增长58.20%，核心主营业务的盈利含金量充足。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 16454.91 | 58.20% |
| 2026年1-9月累计 | 40283.06 | 69.49% |
基本每股收益大幅提升
2026年前三季度基本每股收益达2.88元/股，较上年同期的1.59元/股同比增长81.13%，第三季度单季基本每股收益1.155元/股，同比增长54.44%，每股盈利水平随业绩增长同步走高。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 1.155 | 54.44% |
| 2026年1-9月累计 | 2.88 | 81.13% |
加权平均净资产收益率走高
2026年前三季度加权平均净资产收益率达23.62%，较上年同期提升24.83个百分点，第三季度单季该指标为8.68%，较上年同期提升0.85个百分点，公司净资产盈利效率显著提升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 8.68% | +0.85pct |
| 2026年1-9月累计 | 23.62% | +24.83pct |
应收账款规模攀升
截至2026年9月末，中熔电气应收账款余额达10.29亿元，较期初的9.04亿元有所增长，占总资产比例达23.32%，需警惕下游客户回款周期拉长带来的坏账计提风险。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 102938.67 | 23.32% |
| 2025年末 | 90368.88 | 28.90% |
应收票据同步增长
截至报告期末，公司应收票据余额9.37亿元，较期初的6.77亿元同比增长38.28%，占总资产比例21.25%，增长原因主要是收入规模扩大后，下游客户以票据形式回款的金额同步增加。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 93666.98 | 38.28% |
| 2025年末 | 67735.58 | - |
存货规模翻倍增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值达5.75亿元，较期初的2.88亿元同比增长100.02%，规模几乎翻倍，主要是铜、银等大宗商品原材料涨价，公司为锁定成本大幅增加原材料备货，若后续原材料价格大幅回落，将面临存货跌价减值的潜在风险。
| 报告时点 | 存货余额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 57514.87 | 100.02% |
| 2025年末 | 28754.42 | - |
销售费用小幅下滑
2026年前三季度公司销售费用合计7845.84万元，较上年同期的7959.34万元同比下降1.43%，在营收规模大幅扩张的背景下，销售费用率从上年同期的5.55%降至3.54%，销售端投入强度有所收窄。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 7845.84 | -1.43% |
| 2025年1-9月累计 | 7959.34 | - |
管理费用明显上升
报告期内公司管理费用合计9277.21万元，较上年同期的7686.95万元同比增长20.69%，管理费用率为4.19%，较上年同期的5.36%有所下降，管理规模随业务扩张同步增加。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 9277.21 | 20.69% |
| 2025年1-9月累计 | 7686.95 | - |
财务费用大幅攀升
2026年前三季度财务费用达2139.38万元，较上年同期的906.44万元同比增长136.02%，主要是报告期内公司新增大量银行借款，利息支出规模上涨，同时汇兑损失同步增加，财务端成本压力快速上升。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 2139.38 | 136.02% |
| 2025年1-9月累计 | 906.44 | - |
研发费用稳步增长
前三季度公司研发投入合计1.53亿元，较上年同期的1.31亿元同比增长16.74%，增长原因是报告期内新产品、新工艺、新设备开发活动增加，研发人员薪酬、试验检验等费用同步提升，研发费用率为6.9%，保持稳定的研发投入强度。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 15285.00 | 16.74% |
| 2025年1-9月累计 | 13093.61 | - |
经营活动现金流大幅下滑
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.50亿元，较上年同期的2.78亿元同比大幅下降46.01%。主要是经营活动现金流出同比大增79.36%，除业务规模自然增长外，铜银等大宗商品原材料采购以及套期保值相关支出大幅增加，经营端造血能力明显弱化。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 15030.52 | -46.01% |
| 2025年1-9月累计 | 27840.93 | - |
投资活动净流出规模扩大
前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.23亿元，上年同期为-2.94亿元，净流出规模进一步扩大。当期投资活动现金流入同比大增307.34%，主要是大额理财产品到期赎回，同时投资活动现金流出同比增长97.57%，主要用于新建厂房、购建固定资产以及购买理财产品。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | -32260.07 | 净流出扩大9.56% |
| 2025年1-9月累计 | -29444.81 | - |
筹资活动现金流大幅增长
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额达3.94亿元，上年同期仅为4218.57万元，同比大幅增长。主要是本期公司大幅增加银行借款，筹资活动现金流入同比增长59.72%，同时当期偿还到期借款本息的金额较上年同期减少54.01%，筹资端现金净流入大幅提升。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月累计 | 39394.89 | 833.85% |
| 2025年1-9月累计 | 4218.57 | - |
整体来看，中熔电气当期业绩高增的同时，也暗藏原材料备货过高、经营现金流大幅下滑、有息负债快速攀升等多重风险，投资者需要警惕后续原材料价格波动、回款不及预期带来的业绩扰动。
